Rango de valoración y la deuda del vendedor en una m & a petición de interés
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El rango de valoración es el corazón de la M&Una indicación de interés. Debido a que la indicación equivale a poco más de “sumergir el dedo en el agua” ejercicio (El comprador no se haya comprometido a la compra), se estima una valoración. Valoración generalmente aparece como una serie, en gran parte para permitir que el Comprador para la cobertura de sus apuestas.
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Después comprador obtiene más información en las reuniones de gestión, que puede modificar su oferta y proporcionar una valoración específica. En un sentido práctico, el vendedor suele ver el número más alto y se centra en eso. El comprador tiene el margen de maniobra para ofrecer el número más bajo.
Para todos los efectos, el vendedor debe centrarse en el número más bajo en el rango de valoración, ya que es probablemente la valoración del comprador va a terminar usando en la carta de intención. Si el comprador regresa y usa una valoración más alta, el Vendedor será gratamente sorprendido.
La verdad del asunto es que la mayoría de los vendedores (o sus banqueros de inversión) se ven inmediatamente para el rango de valoración. Todo el trabajo de ir a través de la M&Un proceso se reduce a una cosa: la valoración. Debido a que el rango de valoración es la primera cosa que la gente en-el-saber buscan después de recibir una indicación, los compradores que a veces ponen bits en negrita.
Ellos&Una indicación de interés por lo general responde a la pregunta de “quién recibe el dinero en efectivo, que se encarga de la deuda del vendedor?” En la mayoría de los casos, el vendedor mantiene todo el dinero en la cuenta bancaria de la empresa. Si compras por lo general asume las deudas a corto plazo (definidos por cuentas por pagar dentro de términos- si el Vendedor se retrasan en el pago de sus facturas, tendrá que pagar las deudas al cierre).
Si el Vendedor ha pedido dinero prestado, que se muestra en el balance como deuda a largo plazo, el vendedor es responsable de pagar esa deuda.
En algunos casos, sin embargo, el comprador puede decidir asumir la deuda a largo plazo del vendedor como parte del precio de compra. Cuando eso sucede, la cantidad de tachuelas de deuda del Vendedor sobre el valor trato. En otras palabras, si el Vendedor se compromete a vender el negocio por $ 10 millones en efectivo más la asunción de $ 3 millones en deuda, el valor total de la transacción es de $ 13 millones.
Por último, las condiciones especiales, tales como mantener o alcanzar algún tipo de métrica financiera, tales como EBITDA de la librería (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación o amortización), aparecen en la indicación.