M & a la financiación: examinar el flujo de operación de suma importancia
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EBITDA es una tecla M&Una métrica. Heck, que es una medida clave en todos los negocios cosas. EBITDA es una medida de la rentabilidad de una empresa para hacer lo que se supone que la empresa que lo haga: la venta de un producto o servicio.
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EBITDA elimina de forma efectiva los efectos de distorsión de lucro de los impuestos, los ingresos por intereses y gastos y elimina los efectos de realizar inversiones de capital en la empresa. En otras palabras, el EBITDA es una medida del rendimiento financiero de una empresa si esa empresa estaban en una burbuja, al abrigo del mundo real.
Debido a que el EBITDA ayuda a medir el beneficio subyacente de la compañía, los bancos y otras fuentes de capital tienden a utilizar el EBITDA al determinar la cantidad de dinero que pueden prestar. Estas instituciones miden esa cantidad en turns- una vuelta es igual al EBITDA del negocio.
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Por ejemplo, si el negocio está generando $ 3 millones en el EBITDA, una vuelta de EBITDA es de $ 3 millones. Si una empresa se vende por $ 15 millones, el comprador necesita para llegar a cinco vueltas del EBITDA.
El comprador no tiene por qué llegar a todos los giros necesarios de un prestamista. Un prestamista de alto nivel puede estar dispuesto a extender, por ejemplo, dos vueltas de EBITDA para el Comprador ($ 6 millones en este ejemplo). Si el comprador obtiene una deuda subordinada de una vuelta ($ 3 millones) y patatas fritas en tres turnos en sí, la financiación de la adquisición se haya completado. La mayoría de las adquisiciones siguen un modelo de financiación a lo largo de estas líneas.
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En los últimos años, un comprador puede haber sido capaz de hacer que la adquisición usando menos de su propio dinero, pero con el endurecimiento de los mercados de crédito en 2008 y la desaceleración de la economía de 2001 a 2010, la mayoría de los compradores ahora se encuentran que necesitan para poner en una mayor equidad que en años anteriores.