Cómo hacer que los valores de casi cualquier cosa

Cuando se habla de valores, con más frecuencia que no se están refiriendo a valores de renta variable, también conocido como las acciones. valores de renta variable no están ni siquiera cerca de ser el único tipo de seguridad por ahí, sin embargo. Valores incluyen cualquier inversión financiera que deriva su valor de un activo subyacente.

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Así, mientras que las acciones son un tipo de seguridad cuyo valor se deriva de la propiedad en una corporación que también está cambiando en valor, bonos derivan su valor de los activos subyacentes, al igual que los fondos de inversión y derivados. Con esto en mente, la gente puede tomar valores de casi cualquier cosa.

Puesta en seguridad es la creación de nuevas formas de valores, o nuevas clasificaciones de la seguridad existente, sobre la base de algún activo que actualmente tiene valor o valor futuro pero en el que nadie está invirtiendo aún. El objetivo es recaudar fondos y distribuir el riesgo a un grupo de personas que buscan riesgo. Esto se puede hacer con casi cualquier cosa que tenga valor. Esa es la titulización, y es una tendencia común en la ingeniería financiera.

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Considerar el papel del comercio de materias primas. Aunque no se considera una forma de ingeniería financiera, que ayuda a ilustrar lo que es titulización. En el comercio de los productos básicos, los agentes actúan como intermediarios entre los productores y procesadores o minoristas, por lo general de los productos agrícolas y los recursos naturales, aunque también se incluyen una serie de otras cosas.

Puede titulizar todo

Si la gente puede titularizar cosas como el café, el oro, y los negocios, entonces por qué no pueden titulizar todo? La respuesta: Se puede! Una de las tendencias de la ingeniería financiera es encontrar activos que tienen valor y titularizar ellos, el desarrollo de valores que derivan su valor de ese activo.

Probablemente el desarrollo más exitoso en la titulización, medida por la popularidad de su uso, es la garantía hipotecaria (MBS). Un MBS comienza con la bancos- emiten hipotecas al igual que cualquier banco normal.

Los flujos de efectivo futuros de los préstamos hipotecarios se consideran un activo ahora, debido a que el banco recibirá los pagos de los prestatarios tanto para el saldo de capital, así como el pago de intereses. Los bancos luego venden valores que utilizan esos flujos de efectivo futuros que el activo subyacente.

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Los bancos venden los valores por dinero en efectivo a los inversores, y luego devolver los inversores utilizando los flujos de efectivo futuros de las hipotecas. Los inversores generan un retorno de la inversión y los bancos utilizan el capital obtenido de la venta de los títulos de volver a invertir y aumentar el valor actual de los flujos de efectivo futuros del aumento del número de hipotecas emitidas.

Como alternativa, los MBS son una forma para que los bancos, especialmente los más pequeños, para limitar su exposición al riesgo mediante la emisión de préstamos. Debido a una hipoteca que entra en default no continúa para generar flujos de efectivo, el titular de los MBS es el que pierde valor de su inversión en caso de impago de la hipoteca, no el banco.

Con la venta de préstamos hipotecarios para el mercado de inversión en forma de MBS y distribución de este modo el riesgo entre un grupo mayor de personas, los bancos pueden reducir su propia exposición al riesgo de estos préstamos. (En estos MBS, múltiples hipotecas se agrupan en una sola llamada de seguridad paso a través de certificado.)

Suena muy bien, pero al igual que con la mayoría de los nuevos productos financieros, existen nuevos riesgos. Esta distribución del riesgo en forma de MBS también ayudó a distribuir el riesgo de hipotecas de alto riesgo a una variedad más amplia de los bancos, por lo que los errores de un número menor de bancos perjudican a una gama más amplia de otros bancos e inversores. El daño hecho era mucho peor y mucho más extendida de lo que debería haber sido.

Imaginemos, por un momento, las posibilidades de titulización. ¿Qué cosas que entran en contacto con que tener algún tipo de valor futuro o el valor corriente sostenida? ¿Qué pasa con una empresa de fabricación?

En lugar de la emisión de deuda para la compra de una máquina, la firma podría vender valores en el futuro flujos de caja generados por la venta de los productos que la máquina hace pagar a los inversionistas y el uso de los beneficios. Si la empresa va a la quiebra, los productos son malos, o se rompe la máquina, entonces el riesgo se distribuye en el mercado de inversión de la misma manera como valores respaldados por hipotecas.

valores cortar en tramos

La ingeniería financiera ha tomado titulización aún más, dividiendo los valores individuales en clases, llamado tramos, de las inversiones que tienen diferentes plazos de amortización. Esta estrategia varía la cantidad de riesgo de tipo de interés asociado a cada tramo y atrae a un mayor número de inversores a un solo valor.

Con valores respaldados por hipotecas, por ejemplo, esta división es una clase especial llamada obligaciones hipotecarias garantizadas, y los tramos se clasifican por clase: A, B, y C. Los inversores en cada clase reciben su parte de los pagos de interés durante el tiempo que su porción del principal aún no se paga.

En cuanto al director, las acciones de clase A reciben su reembolso en primer lugar, a continuación, B, C y finalmente lo tanto, aunque los accionistas Clase C recibirán más pago de intereses en el largo plazo, también están aceptando un mayor grado de riesgo de que las tasas de interés superarán el pagos que están recibiendo actualmente. El tramo de Clase A tiene el menor riesgo, pero recibe el pago durante un período de tiempo más corto.

La clase que los inversores eligen depende en gran medida de su nivel de cobertura de riesgos, así como sus necesidades de estrategia de cartera actual.