Lo que los banqueros de inversión deben saber acerca de los productos básicos
La clase de productos activos en banca de inversión incluye una amplia variedad de productos, que van desde productos agrícolas (tales como maíz, soja, y ganado) a los metales preciosos. Mientras que los activos tales como acciones, bonos y bienes raíces se compran para el flujo esperado de los ingresos que provienen de la posesión de los bienes, las materias primas no proporcionan este tipo de flujos de efectivo y se compran y se venden sobre la base de su consumo y los valores especulativos.
Muchas empresas compran y venden materias primas con el fin de cubrir sus posiciones en materias primas naturales - aerolíneas compran petróleo en los mercados de futuros y los agricultores venden trigo en los mercados de futuros. Sin embargo, muchos inversores compran y venden productos como inversiones - en efecto, especulando sobre los precios futuros.
Una de las atracciones a las materias primas como una clase de activos es que los precios de las materias primas y los precios de acciones y bonos en general, no se mueven juntos. Esta cualidad ayuda a reducir el riesgo de una cartera que incluye las materias primas, junto con acciones y bonos.
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Los inversores pueden tomar posiciones en materias primas, ya sea mediante la compra de la materia prima física - la recepción de 5.000 bushels de maíz o 1.000 barriles de petróleo crudo - o comprometiéndose a comprar o vender reclamaciones a estos activos en los mercados de futuros. Los inversores pueden comprar o vender contratos de futuros sobre la base de muchos productos básicos, y estos mercados son de naturaleza global.
Como usted puede sospechar, realizar transacciones en los mercados de futuros es el método preferido debido a que estos contratos son líquido (Se pueden comprar fácilmente y se vende), y el inversor no tiene que encontrar un lugar para almacenar todo lo que el maíz o el petróleo crudo.
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Los inversores suelen invertir en materias primas de forma pasiva o activa. inversión pasiva a menudo se realiza mediante la adopción de una posición en un índice de materias primas. Un índice de materias primas es muy similar a un índice de la bolsa, y el valor del índice sube y baja como el valor de la mercancía individual sube y baja.
Una de las maneras más populares para obtener una amplia exposición a las materias primas es la compra de un contrato de futuros en el Índice de Materias Primas de Goldman Sachs.
Si los inversores quieren tratar de superar el mercado y ganar las tasas de rendimiento que superan la de un simple índice de materias primas, han de acudir a los servicios de una asesor de comercio de productos básicos (CTA un administrador de dinero profesional que se especializa en materias primas) o pueden invertir en futuros gestionados (fondos de los contratos de futuros, donde las tasas típicas son similares a los de las industrias de fondos de cobertura y de capital riesgo).
La teoría más tonto dice que los precios de algunos activos no están determinadas porque un inversor piensa que vale la pena el precio, pero debido a que el inversor cree que puede vender a alguien en el futuro a un precio aún más alto - es decir, lo venden a una más tonto.
La teoría más tonto explica burbujas especulativas en el tiempo de manía de los tulipanes en Holanda en la década de 1600 a la burbuja de Internet en 2000 y la burbuja de bienes raíces residenciales de los últimos años. Muchas personas creen que el precio de algunas materias primas como el oro están determinados en gran medida por la teoría más tonto.
Warren Buffett ha señalado que si se pone todo el oro del mundo juntos, sería formar un cubo de 68 pies por lado. Por el valor de ese cubo de oro, Buffett señala que podría comprar todas las tierras de cultivo en los Estados Unidos y alrededor de 16 Mobils Exxon, y usted tendría $ 1 trillón de sobra para caminar-alrededor del dinero. ¿Que preferirías tener?