Fusiones y adquisiciones: cuatro cosas a considerar antes de firmar una carta de intención
Video: Cómo hacer una carta de presentación para aplicar a una beca
Avanzando con una M&Un acuerdo significa que ambas partes firmen una carta de intención (LOI). Aunque la carta de intención es un paso importante, por tierra y por descuido de firmar una carta de intención sin entender completamente que puede crear un montón de problemas. Para ayudar a evitar problemas y aumentar las probabilidades de un cierre exitoso, esto presenta cuatro aspectos a considerar antes de firmar una carta de intención.
Video: Carta de Intenciones
Es el trato demasiado bueno para ser verdad?
Esta precaución es especialmente cierto para los vendedores. Disfrutar de las mejores que el comprador está colgando puede ser nada más que un caballo de Troya, un ardid para encerrar a usted, el vendedor, con exclusividad por un período de tiempo antes de volver con un precio más bajo después de haber estado fuera del mercado y son por lo tanto en una posición más débil.
Incluso si el comprador no está tratando de tirar rápido, puede que no sea capaz de alinear el capital necesario para cerrar el acuerdo en realidad él está ofreciendo.
Como vendedor, tiene que ser brutalmente honesto consigo mismo sobre el valor de su empresa. Francamente, un asesor con experiencia puede ser de gran ayuda aquí. ¿La empresa realmente garantiza el alto precio del comprador está ofreciendo?
¿Cómo se financia el comprador el trato?
¿El comprador tiene el dinero en efectivo, es que la intención de tocar en una línea de banco, o está pidiendo vendedor para ayudar con la financiación? ¿El comprador ya tienen acceso a fuentes de dinero en efectivo, o está planeando ir de compras para los inversores después de firmar la carta de intención?
Como vendedor, cuidado veterinario potenciales compradores y sus fuentes de fondos. Si el comprador es privado y no está dispuesto a compartir datos financieros, pedir una carta de su banco indicando que el banco apoya a su plan de adquisición.
¿Cuánto dinero está en la oferta?
Una gran oferta con una alta valoración puede no ser lo que inicialmente parece ser. ¿El comprador paga el 100 por ciento de los ingresos en el cierre? Es cualquier bodega espalda o cualquier tipo de pago contingente (como notas o ganar-outs) que participan? Es parte de la del precio de oferta? En otras palabras, ¿El vendedor tiene que saltar a través de aros para conseguir su dinero?
Pesar todos los méritos de cada operación y no sólo la valoración número- una oferta con un valor mucho más bajo, pero todo el efectivo en el cierre puede ser una oferta mejor que una valoración más alta compuesta de pagos contingentes, porque el primero puede ser más probable que resulte en su ser pagados en su totalidad.
Es el trato una acción o activo trato?
La vieja cuestión en M&A es el acuerdo stock frente a la cesión de activos. Vendedores por lo general prefieren ofertas de acciones a causa de tratamientos fiscales preferenciales. Los compradores suelen preferir ofertas de activos debido a los riesgos esas ofertas de los compradores bajan de pasivos sucesores (problemas legales para el comprador como consecuencia de los problemas que se produjeron antes de la compañía fue vendida).
Video: modelo carta de intencion de participacion
Francamente, tal vez la mejor pregunta aquí es, “¿El tipo de trato aún hay mucha diferencia para usted?” Dependiendo de las variables demasiado numerosos y dispares a relatar aquí, la situación fiscal específica del vendedor puede significar la diferencia entre las consecuencias fiscales de un acuerdo stock y los de una cesión de activos es despreciable. Y los compradores pueden realmente no necesita un acuerdo de activos.
Si las repeticiones y las garantías son lo suficientemente fuertes, el tema del sucesor pasivos no puede ser tan grande como parece.
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Los compradores y vendedores deben hablar con sus abogados sobre el acuerdo específico que nos ocupa y sus situaciones específicas para determinar qué tipo de acuerdo para aceptar.