El valor de una buena salida para una empresa de riesgo
Un fondo (VC) de capital de riesgo típica puede tener un ciclo de vida de 10 a 12 años: se pasó los primeros 1 o 2 años elevando el fondo, seguido de 5 a 7 años de inversión, seguido de 3 a 5 años de cosecha. Durante la cosecha, se ejecutan las estrategias de salida.
Como valor se incrementa de una empresa de riesgo cerca del final
Hasta la mitad del valor final de la empresa se realiza en el período de 6 a 12 meses previos a la salida. El gráfico muestra cómo aquí se añade valor a una empresa en el tiempo.
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El valor es relativamente bajo en la “idea” etapa temprana, pero a medida que se alcanzan varios puntos de referencia y el riesgo se reduce, el valor de la empresa sigue creciendo. Lo interesante es ver cómo el valor se duplica al final.
¿Por qué valor aumente tanto en la salida? Mientras que usted está creciendo su empresa, está la construcción de valor, y la compañía está (con suerte) produciendo una cierta cantidad de flujo de caja. Se puede calcular el valor presente de los flujos futuros para calcular el valor de todo lo largo de este proceso.
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En una salida bien planificada, usted está hablando con los potenciales compradores que podrán aumentar significativamente los flujos de efectivo o realizar algún otro factor que aumenta exponencialmente el valor. Mediante la comprensión de lo que estas personas están buscando y la construcción de su empresa en torno a que, obtendrá el máximo rendimiento de su empresa y reunir el mayor interés por parte de los VC.
Base de valoración de la empresa en su salida
Cuando VC realizar la debida diligencia en su empresa, que compilan una variedad de modelos de valoración. La mayoría de estos modelos implican predicciones sobre el tipo de salida que tendrá y qué valor de su compañía probablemente tendrá en ese evento.
Los modelos de valoración se basan a menudo en el valor presente de los flujos futuros. El desarrollo de una historia convincente acerca de una potencial salida grande para su negocio puede traducirse en una valoración más alta debido a que su salida es el futuro flujo de efectivo que los VC más preocupan.
VC son muy buenos para hacer esta valoración de obra proyectada sin embargo, por su propia admisión, el proceso es algo imperfecto. Si se va a mostrar tres VC separadas la misma empresa y pedirles que llegar a una valoración de salida, que te probable que vea tres números muy diferentes.
VC llegar a valor de hoy a través de un proceso mediante el cual se toman en cuenta y aplicar un descuento por el valor temporal del dinero, riesgos y otros factores. Puede influir en los números que el VC se le ocurre al ayudar con la investigación y la comprensión de una gama más amplia de posibilidades de salida de lo que sería inmediatamente evidente.
Como un experto en su campo, es posible aplicar sus conocimientos y creatividad para entender quién puede encontrar el mayor valor en su empresa y para desarrollar una historia alrededor de eso.