Cómo calcular el costo promedio ponderado de capital para la banca de inversión
Video: Costo promedio ponderado de capital
En la banca de inversión, la coste medio ponderado del capital (CCPP) es una entrada muy importante en los modelos de flujo de caja descontados. Se define como la tasa media de rentabilidad de los proveedores de capital de una empresa, y es la velocidad a la que los flujos de efectivo futuros de la empresa se descuentan de nuevo a un valor actual a efectos de valoración.
Video: Costo del Capital 7 - Calculo del WACC
Todo lo demás igual, cuanto mayor sea la CPPC, menor será el valor de la empresa. Eso es debido a que el costo de capital es mayor para las empresas de mayor riesgo.
IBM puede acceder a capital mucho más barata que puede una firme sin probar el arranque. Y la inversión en IBM es mucho menos riesgoso que invertir en una empresa de arranque sin probar. Una cosa que los participantes del mercado están de acuerdo es que para inducir a los inversores a realizar inversiones de mayor riesgo, deben esperar una mayor rentabilidad.
Video: Costo de la deuda
La fórmula para WACC es simple: Es un promedio ponderado. Los costos de los componentes individuales de los diferentes tipos de capital (acciones y bonos) son ponderados por el porcentaje de acciones y bonos en el estructura capital (¿Cómo se financia la firma - el porcentaje de financiación que ha venido de valores y el porcentaje que ha venido de bonos). Por lo tanto, la fórmula de la WACC es simplemente
donde D es el valor de la deuda, E es el valor de la equidad, rd es la rentabilidad exigida a la deuda, y re es el rendimiento requerido en la equidad.
Por lo tanto, si usted tiene una empresa que se financia con deuda de un tercio y la equidad de dos tercios, y el retorno después de impuestos requerida sobre la deuda es del 5 por ciento, y el rendimiento requerido en la equidad es un 10 por ciento, el WACC para la empresa es :
Video: COSTO PROMEDIO PONDERADO
Cuando aplicar los modelos de flujo de efectivo descontado para esta firma, deberá descontar todos los flujos de caja futuros a una tasa anual de 8,34 por ciento.
Una de las primeras variaciones que se ven en la determinación de la WACC es que algunos analistas de banca de inversión utilizan pesos valor de mercado actual para el cálculo del WACC, mientras que otros analistas utilizan pesos objetivo. pesos valor de mercado actual son simplemente los pesos actuales observados en la estructura de capital. pesos objetivo incorporar las expectativas del analista sobre la estructura de capital que cree que la compañía podría utilizar en el futuro previsible.