El capital de riesgo: riesgo para atar valoración

El riesgo es un elemento inherente a empresas en etapa temprana. La palabra riesgo sí sugiere peligro, posible error, y todo un paquete de malos sentimientos. En el mundo del capital de riesgo, riesgo significa algo un poco diferente: los riesgos son los hitos que su empresa debe cumplir antes de que su empresa puede alcanzar sus objetivos.

Video: Analiza el riesgo usando el CAPM

Estos pasos potencialmente beneficiosos en el camino se denominan riesgos, ya que aún no han sido cumplidas. Si la empresa no logra ellos o no alcanzarlos en un plazo razonable, que se encuentra a fallar en el cumplimiento de sus objetivos finales.

Varios métodos de valoración del riesgo utilizan como el principal impulsor para la valoración de etapa temprana - un enfoque que tiene sentido porque la valoración de etapa temprana es impulsado principalmente por la incertidumbre y el riesgo. Etapa posterior valoración se puede hacer con relativa facilidad gracias a los ingresos, las ganancias y las metodologías de activos, pero las valoraciones en etapa temprana tienen más que ver con si el inversor piensa que puede hacer realidad lo que dice que va a hacer y si el mercado aceptarlo.

Video: Valoración de los riesgos en los bancos y Basilea III

La comprensión de cómo el valor impactos de riesgo le ayuda a hacer su mejor presentación y le permite negociar la valoración de su empresa de manera más eficaz. Tener una metodología clara y transparente, que hace que todos los riesgos claro también ayuda a disipar cualquier preocupación vagos que los inversores pueden tener acerca de su empresa.

Siempre es mejor ser capaz de tener conversaciones en las que los riesgos son claros y se puede discutir los pros y los contras abiertamente en lugar de intentar contrarrestar las preocupaciones de que los inversores puedan tener con poco más que un presentimiento.

Lo importante para recordar acerca de los métodos de valoración que cuantifican el riesgo es que las entradas son esencialmente todo subjetiva. Aunque es posible que salga con un número, ese número es sólo tan buena como las entradas que han comenzado con.

La ventaja de usar estos u otros métodos de valoración basados ​​riesgo es que los riesgos y sus actitudes hacia ellos son transparentes. Usted y el VC no estar de acuerdo sobre los impactos de todos los riesgos, pero al menos están sobre la mesa y se puede discutir racionalmente.

Utilizando el método del factor de valoración del riesgo

En el método de valoración de los factores de riesgo, usted enumera todos los riesgos importantes para una empresa y asigna un valor a ellos. Para encontrar este valor, comenzar con la valoración media de los negocios de riesgo en su área. A nivel nacional el año pasado, la valoración promedio fue de alrededor de $ 2,5 millones, sesgado en su mayoría por los valores en las costas. Los números en el Medio Oeste pueden ser más como $ 1,5 a $ 2 millones.

1. Hacer una investigación para conocer cuál es su base local es. Para este ejemplo, supongamos que una valoración media de $ 2 millones en su área.

2. Tome la cantidad promedio de valoración y aplicar los valores de riesgo, ya sea positiva o negativamente. (Esta tarea es similar a lo que haría para ajustar el valor del libro azul de un coche usado, basado en el kilometraje, opciones especiales, estado general, y así sucesivamente).

3. Para cada categoría, añadir hasta tres puntos de gran valor o deducir hasta tres puntos de riesgo extraordinario. Cada punto es un valor de $ 100.000. Después de introducir todos los números, se puede calcular su valoración.

He aquí un ejemplo: Supongamos que usted es una empresa en fase inicial llama Game-ibuy.com. Usted tiene un sitio de comercio electrónico único que gamifies la experiencia de compra, donde los clientes pueden competir entre sí para los negocios. Su empresa va a ganar dinero utilizando un modelo de afiliación en el que recoger el 20 por ciento de todas las transacciones realizadas en su sitio. Usted está buscando $ 500.000 para terminar el trabajo técnico en su sitio y dejarlo listo para su lanzamiento.

Video: Valoración de activos

En el lanzamiento, te plantean una serie Una ronda para los otros 3 $ millones, que se destinará a financiar su lanzamiento a nivel nacional y le aporte al flujo de caja positivo. Usted tiene un equipo de cuatro personas, compuesto por dos desarrolladores, un director general, y una OCM (Marketing) que ha trabajado en el comercio minorista que se haya limitado experiencia en línea.

Todos tienen experiencia en la creación de empresas, y el director general ha tenido una exitosa salida de capital de riesgo en el pasado. El director general ha iniciado conversaciones con Amazon que ha expresado su interés en la tecnología de la empresa, si se puede conseguir que funcione.

A los efectos de este ejemplo, cree una hoja lista estos riesgos en la izquierda; columna de la mano. A continuación, rellene los detalles necesarios: Describir la situación de su empresa en esa categoría y luego aplicar el factor de riesgo. Esta tabla muestra una hoja de cálculo de ejemplo de valoración.

Ahora hacer el cálculo. Determinar el valor de todas las opiniones positivas y negativas para obtener su ajuste neto. Restar el ajuste neto a partir del promedio de partida para obtener su valoración antes de la inversión. Esta tabla muestra el cálculo en base a la información en la valoración factor de riesgo.