Fusiones y adquisiciones como salidas para empresas de capital riesgo

La manera más común que las compañías con respaldo de riesgo de salir es a través de fusiones y adquisiciones (M&Como). Fusiones y adquisiciones, a pesar de ser a menudo agrupados juntos, son dos cosas diferentes:

• fusiones: normalmente, una fusión Es la unión de dos empresas de tamaño similar en una nueva entidad única. Varios nombres corporativos reflejan estas fusiones: JPMorganChase, GlaxoSmithKline, ConocoPhillips, AOL Time Warner, y ExxonMobil, por ejemplo.

• adquisiciones: Un adquisición normalmente se produce cuando una empresa mayor adquiere una compañía más pequeña. La compañía adquirida puede seguir existiendo como una compañía por su cuenta con su mismo nombre pero con un nuevo propietario, o puede ser doblado en la sociedad matriz y sus operaciones.

  En algunos casos, una empresa más pequeña va a adquirir el control de una empresa más grande, como cuando Qwest adquirió US West. Esta situación puede ocurrir a través de un acuerdo de compra apalancada, aunque es relativamente raro.

Para las empresas de riesgo respaldado, M&Como por lo general tienen que ser las transacciones en efectivo. En algunos casos, las transacciones implican tanto efectivo y acciones, una opción que puede trabajar, siempre y cuando no hay un periodo de permanencia significativa, cuando la acción no se puede vender en el mercado abierto.

Para identificar las empresas que quieran adquirir usted, busque los que tienen una ventaja estratégica que ganar con la compra de su empresa. A pesar de que una empresa puede tener muchas motivaciones para adquirir usted, se centran en la búsqueda de empresas que pueden beneficiarse de alguna de las siguientes maneras:

• Integración vertical: La integración vertical es una estrategia de algunos adquirentes utilizan para controlar el cadena de valor - es decir, el proceso completo que se dedica a la fabricación del producto valioso para un cliente.

  Un ejemplo de integración vertical sería una empresa de perforación de petróleo y exploración de la compra de una compañía de refinería para refinar el petróleo que bombea de la tierra, una compañía de camiones para entregar gas a los puntos de venta, y una empresa que tiene una gran cantidad de puntos de venta.

  La integración vertical tiene sentido para las empresas que ya tienen experiencia en su campo, ya que puede permitirles desarrollar productos únicos o procesos que de otra manera no tienen acceso.

• Diversificación: La diversificación se refiere a la compra de empresas fuera de la línea principal de la empresa de negocios, y ofrece casi el valor opuesto a la integración vertical. Las empresas pueden querer diversificar para compensar los posibles riesgos de mercado. Una compañía de petróleo y gas, por ejemplo, puede querer diversificarse en la energía solar para complementar la volatilidad del mercado de petróleo y gas.

• Crecimiento rápido: Las empresas que quieren crecer rápidamente a menudo pueden hacerlo a través de adquisiciones. En este caso, la empresa compradora sería el más interesado en su lista de clientes y el valor de su empresa basada en sus ventas totales y la probabilidad de repetir los clientes.

  Si usted está buscando en las empresas que se adquirirían para un rápido crecimiento, su estrategia debe incluir los datos de retención de clientes y tasas de crecimiento de su empresa para mostrar cómo se puede ayudar a su potencial comprador crecer rápidamente.

• crecimiento geográfico: Si su empresa tiene planes para desarrollar una presencia regional o nacional, puede posicionarse para ser una adquisición atractiva por las empresas que tienen bases fuertes, establecidas dentro de ciertas regiones.

  Para las industrias basadas en los servicios, esta estrategia implica la adquisición de una empresa que tiene la gente sobre el terreno inmediatamente en lugar de seguir la tubería larga de contratación, formación y negocio de la construcción en el territorio por su propia cuenta. industrias Manufacturing- o basadas en productos pueden mirar para adquirir los almacenes y centros de envío en nuevas regiones.

• Las economías de escala: Algunas empresas quieren aumentar de tamaño para que puedan beneficiarse de las economías de escala. Una empresa puede encontrar que puede reducir los costos en un 20 por ciento o más por tener una operación más grande que se puede propagar a través de muchos costos más unidades.

  Similar a un rápido crecimiento en que la sociedad absorbente quiere conseguir más grande, hay una diferencia importante: El rápido crecimiento se centra en el aumento de los beneficios de las economías de escala ingresos se centra en los beneficios de la reducción de gastos.

• Propiedad intelectual: Muchas empresas están usando ahora como su adquisición R&estrategia de desarrollo. En lugar de gastar millones en investigación y desarrollo interno, estas empresas buscan las empresas que han desarrollado con éxito productos o tecnologías que la empresa busca. En estos casos, su atención se centra en la superación de desarrollo del mercado riesgos- su tecnología no es tan importante - una distinción que le ayuda a decidir cómo asignar sus recursos.