empresa en participación opciones de salida

Una gran cantidad de confusión existe sobre lo que constituye una salida, también llamada evento de liquidez. A la salida, los inversores de capital riesgo convertir su inversión en su empresa en dinero (de ahí el uso de la palabra liquidez). El evento de liquidez puede suceder en un número de maneras (esbozados aquí), pero lo importante para los inversores es que llegan a poner dinero en el banco.

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Una salida no significa que tú tiene que salir de la empresa. De hecho, en muchos casos, las condiciones de salida pueden requerir que se mantenga durante un mínimo de uno a tres años después de la adquisición con el fin de asegurar la continuidad y el valor para el comprador.

Algunos fundadores pasan el resto de sus carreras con sus empresas, a pesar de que la empresa es ahora propiedad de otra persona. Otros fundadores - pensar en ellos como empresarios en serie - pasar a empezar algo más después de cada salida.

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Cuando se trata de salidas, tiene varias opciones. Diferentes empresas persiguen diferentes opciones de liquidez. Por lo general, su acuerdo con su VC especifica lo que la salida para su empresa, idealmente, ser similar. Usted no quiere entrar en una relación de pensamiento que usted va a volver a comprar las acciones, mientras que el VC, desconocido para usted, es pensar que usted tendrá una gran oferta pública inicial (OPI).

El tipo de salida que elija desde el principio no significa necesariamente que usted está obligado a seguir esta estrategia a ciegas. Su estrategia de salida real será impulsado por las tendencias a corto plazo en la economía, los mercados y en las empresas privadas.

Si se trata de un momento caliente para OPI, a continuación, una oferta pública inicial puede ser una buena opción. Si las empresas están sentados en montones de dinero en efectivo, a continuación, una fusión o adquisición puede ser su mejor estrategia. En última instancia, la salida es hasta el adquirente. Si no les gusta los términos o el tipo de salida, la operación no se cerrará.

Fusiones y adquisiciones: La manera más común que las compañías con respaldo de riesgo de salir es a través de fusiones y adquisiciones (M&Como).
OPI: En algunos casos, llegando a ser de propiedad pública y se negocian en el mercado de valores es mejor para una empresa que someterse a una adquisición privada. En estos casos, la empresa cuenta con una oferta pública inicial (OPI), cuando se vende acciones al público por primera vez.
la compra de acciones: En un de recompra de acciones, la empresa compra acciones de regreso del ángel o inversores de capital riesgo. En esta salida, los VC recuperar su dinero directamente de la compañía en lugar de partir de nuevos inversores en una oferta pública inicial o de otra compañía en un M&A.
Las opciones para los ángeles, pero no VC: Regalías y participaciones de los ingresos.

Regalías son pequeñas cantidades de dinero que se devuelven a los inversores con regularidad. El monto de la regalía se basa generalmente en lo bien que la compañía está haciendo en un momento dado. La frecuencia de la pago de regalías se define en la hoja de plazo y se establece en el cierre. Las regalías son típicamente ganaban en la concesión de licencias de propiedad intelectual (IP) de algún tipo. Representan los ingresos en curso, pasivo y puede ser atractivo para algunos inversores.
Excepto en circunstancias inusuales, VC no están interesados en los ingresos por regalías, ya que normalmente no tienen la oportunidad de escalar al igual que otras inversiones. Los inversores podrán recuperar su dinero, pero esta estrategia de salida no ofrece la posibilidad de que los VC homerun necesitan. Los inversores son más propensos a involucrarse en un acuerdo de participación en los ingresos.
Participación en los ingresos puede ser utilizado para comprar a los inversores que la empresa crece. (Es similar al aumento de los pagos de un préstamo con el tiempo y luego, eventualmente amortizar el préstamo y los intereses.)
A pesar de reparto de ingresos puede ser atractivo para los amigos y los inversores de la familia y algunos inversores ángel, que no se consigue un VC para entrar en este tipo de acuerdo.
Sin embargo, si se puede demostrar que su empresa va a generar enormes cantidades de flujo de caja libre de tal manera que se puede devolver el dinero de los inversores en un año o dos y luego mantener ese dinero en efectivo que fluye hasta un pre-acordado la tapa se alcanza, esto puede ser una salida vale la pena seguir con los ángeles.

Recuerda: La SEC tiene ciertas restricciones sobre los tipos de inversiones que los fondos de capital riesgo exentos pueden hacer, y uno es que las inversiones por lo general tienen que ser de participación con base, por lo que las regalías y participaciones de los ingresos puede no ser una opción para la mayoría de los VC, aunque quisieran hacer ellos.