¿Cuáles son las opciones en el mundo de las finanzas de las empresas?
opciones en finanzas corporativas son contratos que dan al comprador el derecho a comprar o vender una cantidad fija de bienes a un precio predeterminado, pero no obligan al comprador a hacerlo.
Los dos tipos principales de opciones
Las opciones de venta: Cuando se compra, opciones de venta otorgan al tenedor de la opción el derecho de vender una unidad de cantidad predeterminada de un activo a un precio predeterminado, llamado precio de ejercicio, antes de una fecha futura predeterminada, llamada fecha de caducidad.
Opciones de llamada: Las opciones de llamada funcionan de una manera muy similar, excepto que le dan al comprador la opción de comprar estos productos en lugar de venderlos. Cuando los compradores deciden utilizar la opción de comprar o vender bienes, y lo ejercicio su opción- cuando deciden no utilizar la opción de, o bien dejar que la opción expire o, si es posible, intente volver a venderlo.
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Gestión de riesgos
Las empresas pueden utilizar las dos opciones de venta y como herramientas para la gestión de riesgos. Por ejemplo, cuando usted compra una opción de venta, su objetivo es asegurarse de que usted puede vender sus mercancías por el mejor precio posible. La opción de venta podría decir, por ejemplo, que tiene 10 toneladas de maíz dulce para vender a un precio de ejercicio de $ 10.000.
Si el precio baja entre la compra de la opción de venta y la fecha de vencimiento, entonces sería ejercer su opción con el fin de vender el maíz dulce por un precio más alto que lo que el mercado está ofreciendo actualmente. Si, por el contrario, el precio sube, que dejaría que la opción expire, ya que podría vender el maíz dulce por un precio alto en el mercado.
Las opciones de compra permiten a las empresas para la compra de bienes al precio de ejercicio. Continuando con el ejemplo maíz dulce, para limitar el riesgo, un comprador interesado podría adquirir la opción de compra con un precio de ejercicio de $ 10.000 para 10 toneladas de maíz dulce con el fin de obtener el precio más bajo posible.
Si el precio baja antes de la fecha de vencimiento, el comprador simplemente dejar que expire el contrato y comprar el maíz dulce en el mercado por el precio más bajo. Si el precio sube, sin embargo, el comprador ejercerá la opción de compra con el fin de comprar el maíz dulce más barato que el mercado está ofreciendo actualmente.
Opciones y la generación de ingresos
En caso de que se esté preguntando, opciones no se venden de forma gratuita. El vendedor de la opción genera ingresos igual al precio de venta de la opción (que también flota en una manera similar a las acciones basadas, en parte, en la confianza de los inversores y la creencia del potencial futuro), lo que le da el incentivo al vendedor para vender las opciones - Sin embargo, el vendedor debe utilizar con cuidado porque el riesgo está involucrado.
Esto es cierto tanto para la compra y de venta opciones- que ambos generan ingresos por ventas, sino también obligan al vendedor a una transacción futura que puede no estar en el mejor interés del vendedor. El vendedor de una opción tiene la intención de comprar o vender los productos al precio de ejercicio de todas formas o apostar que el comprador no ejercerá la opción debido a las condiciones de precios que son desfavorables para el comprador.
En el caso de que un vendedor vende opciones puramente para generar ingresos sin ninguna expectativa de participar en un intercambio en el precio de ejercicio, que el vendedor se pone en gran riesgo de pérdidas o pérdidas potenciales que no se registran de otro modo en los informes financieros estándar, que puede motivo de preocupación para los inversores, así como la propia empresa.
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Valuación
modelos matemáticos han desarrollado múltiples con el fin de estimar el valor de una opción. Sólo una de las ecuaciones de valoración más populares se discute aquí, junto con cómo se puede aplicar en una estrategia de cartera de inversión.
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Para encontrar el valor de la venta de una opción, basta con utilizar esta ecuación:
PAG + x = Valor de la venta de una opción
En esta ecuación, PAG es el precio de la opción vendida, los ingresos del vendedor, mientras x es el valor del intercambio para el vendedor. Tenga en cuenta que se puede asumir que x siempre será negativo- lo contrario, el tenedor de la opción no se ejerce la opción, en primer lugar, lo que dejaría x a 0, lo que significa que el vendedor genera solo los ingresos.
La ecuación para encontrar el valor de la compra de una opción es igual de fácil:
x - PAG = Valor de la compra de una opción
En esta ecuación, se resta el precio de compra (PAG) Del valor del intercambio al comprador (x). Se puede asumir que x siempre está aquí- positiva de lo contrario, el comprador no ejerce la opción, dejando PAG igual a 0, lo que significa que el comprador pierde sólo el costo de la compra de la opción en el primer lugar.
Los métodos de valoración más complejas y posiblemente más precisa todos incorporan dos elementos principales:
Valor con el tiempo: El valor de una opción cambia con el tiempo en relación con los aumentos en la tasa libre de riesgo y los activos subyacentes.
Probabilidad de un resultado particular y el valor atribuido a que la probabilidad: La probabilidad de que el esperado evento se pondera por la influencia que el evento tendrá.
la valoración de opciones tiene un lugar especial en los corazones de los inversores, ya que permite algunas estrategias de cartera muy eficaces. Después de todo, las opciones permiten a los inversores para establecer los parámetros de la cantidad de pérdida o ganancia que puedan experimentar.
Por ejemplo, si un inversor estaban esperando para limitar sus pérdidas potenciales, que iba a comprar sólo una opción de venta. Si un inversor se planea vender sus acciones después de que el precio sube, entonces podría vender opciones de compra a ese precio, la generación de ingresos en las opciones de compra, además de los ingresos que hace de la venta al precio más alto.
A su vez, él podría utilizar los ingresos generados por la venta de las opciones de compra para adquirir las opciones de venta para mitigar la pérdida, la creación de una estrategia llamada montar a horcajadas.