¿Cómo evaluar la gestión de la deuda de una empresa con el análisis de la deuda

La deuda corporativa es un gran problema. De hecho, es una cosa muy importante que las empresas valoran su estructura de capital basado en la eficacia con que gestionan la deuda. ¿Por qué es tan importante la deuda en comparación con, por ejemplo, la equidad?

En primer lugar, una empresa puede tener más deudas que activos. A diferencia de la equidad, en el que el capital máximo es el valor de todos los activos de la empresa, la deuda puede superar activos. En segundo lugar, la deuda incurre interés que debe ser pagado off-equidad no. En tercer lugar, en cuanto a la estructura de capital va, utilizando la deuda como una medida general proporciona información importante acerca de la equidad también.

intereses veces ganó

Al evaluar la estructura de deuda de una empresa, lo que necesita saber si una empresa puede pagar los intereses que le debe a la deuda que ha incurrido. Para averiguarlo, se puede utilizar tiempos de los intereses devengados, el cual tiene el siguiente aspecto:

Para utilizar esta ecuación, siga estos pasos:

Encuentra EBIT cerca de la mitad y al final de la cuenta de resultados y los gastos por intereses en algún lugar debajo de eso.
Divide el EBIT un gasto de interés para calcular el interés tiempos ganado.

A veces bajo interés ganado puede significar la empresa corre el riesgo de impago de sus obligaciones de deuda, que es una mala señal para su nivel de ingresos. Sin embargo, un alto interés ganado puede significar que la compañía no está utilizando plenamente su capital disponible y, posiblemente, podría generar ventas adicionales mediante la adquisición de más deuda para expandir su capacidad de producción, especialmente si los ingresos han alcanzado una meseta con la compañía ya la producción a plena capacidad.

cobertura de gastos fijos

El interés es sólo una forma de cargo fijo que una empresa puede incumplir. Los arrendamientos son otra forma particularmente común, pero hay muchos otros, así. Para determinar si una empresa incumpla cualquiera de estos cargos, se puede utilizar la métrica llamada cobertura de gastos fijos. Aunque esta ecuación tiene algunas variaciones, éste es el más común:

Siga estos pasos para utilizar esta ecuación:

Encuentra EBIT, cargos fijos antes de impuestos, y los gastos por intereses en el estado de resultados.
Añadir EBIT y cargas fijas antes de impuestos.
Añadir los intereses y gastos fijos antes de impuestos.
Divida el resultado del paso 2 por la respuesta de la etapa 3 para calcular la cobertura de gastos fijos.
Video: Costo de Capital 2 - Estructura de Capital y Costo de Deuda

Esta métrica es extremadamente similar a los tiempos interés ganado, pero añadiendo el mismo valor (fijo cargos antes de impuestos) a la parte superior e inferior de la ecuación está garantizado para cambiar el valor final. cobertura de gastos fijos es particularmente importante para las empresas que tienen una alta porción de los gastos fijos que no sean de interés.

Ratio de deuda

Una empresa con una cantidad excesiva de la deuda está en riesgo muy grave de defecto, así que no es de extrañar que de una empresa ratio de deuda que es importante para un número de sus componentes. Los prestamistas como para saber ratio de deuda de una empresa porque quieren estar seguros de que van a recuperar su dinero - incluso si la empresa va a la quiebra.

Los inversores quieren saber ratio de deuda de una empresa porque quieren estar seguros de que van a ser ser propietario de una empresa que vale la pena el valor de su inversión. Las propias empresas les gusta saber su ratio de deuda para determinar si están en riesgo de impago de la deuda. Puede determinar todo esto y más con la ayuda de una pequeña ecuación:

Aquí es cómo utilizar esta ecuación:

Encuentra pasivos totales en la parte del pasivo del balance y de los activos totales en la porción de activos.
Divida el total del pasivo total de activos para obtener el coeficiente de deuda.

El ratio de deuda le indica qué porcentaje de los activos totales de la empresa fueron financiados por incurrir en la deuda. Un nivel de endeudamiento de más de 1 significa que la compañía tiene en realidad más deuda que la empresa vale la pena. Un ratio de deuda inferior a 1 significa que la compañía tiene más activos que la deuda que debe. Un ratio de deuda ni de lejos 1 es una mala posición para estar, y mucho menos una relación superior a 1.

Coeficiente de endeudamiento

Cuando se mide la estructura de capital de una empresa, es necesario calcular la coeficiente de endeudamiento, que le dice que la relación pasivos componen de financiación de una empresa en comparación con la equidad. Esto es lo que esta ecuación se parece a:

Para utilizar esta ecuación, siga estos pasos:

Encuentra pasivos totales en la parte del pasivo del balance y el capital contable en el componente de renta variable (nada que decir lo obvio!).
Divida el total de pasivos de inversión de los accionistas para encontrar el coeficiente de endeudamiento.
Video: CONTROL DE DEUDAS 0 - INTRODUCCIÓN

Un alto coeficiente de endeudamiento puede significar dos cosas diferentes: Si una empresa tiene también un interés tiempos bajo ganado, entonces era probablemente un poco demasiado dependiente de las operaciones de financiación con deuda y tendrá dificultades para pagar sus intereses. Si la compañía también ha ganado un interés muy alta veces, y luego fue probablemente incurriendo en deuda para generar fondos más allá de lo que podría ganar la venta de deuda para generar ventas.

Mientras la relación adicional de la deuda aumenta los tiempos de interés de una compañía ganado, a continuación, el diferencial de los ingresos se incrementará el valor de la equidad, el equilibrio de la relación entre deuda y capital en el largo plazo.

La deuda a valor neto tangible

Si una empresa a pagar su deuda, se compran por un inversor que tiene la intención de vender los activos, o de lo contrario ir a la quiebra, todos los involucrados es probable que desee saber el valor de los activos físicos pertenecientes a la empresa. No se puede vender fuera de la propiedad intelectual cuando la liquidación de una empresa, por lo que es necesario utilizar la relación de llamada la deuda a valor neto tangible:

Siga estos pasos para utilizar esta ecuación:

Encuentra pasivos totales en la parte del pasivo del balance, el capital contable en el componente de renta variable de la cuenta de resultados, y los activos intangibles en la parte de los activos de la cuenta de resultados.
Restar el valor de los activos intangibles del valor del capital contable.
Divida el total del pasivo de la respuesta del Paso 2 para encontrar la relación entre deuda y patrimonio neto tangible.

Si la relación es superior a 1, la empresa cuenta con más deuda de lo que podría pagar por la liquidación de todos sus activos. Si la relación es menor que 1, la compañía podría pagar toda su deuda mediante la liquidación de sus activos y aún sobrará. En la década de 1980, muchos inversores compran empresas con una deuda muy baja a las relaciones de valor neto tangible e hicieron ganancias con la venta de los activos.

caja operativa total de la deuda

Cuando sea posible, las empresas prefieren no tener que vender sus activos con el fin de pagar su deuda. Después de todo, tener que hacerlo suele ser una señal de que la compañía está en un gran problema. Para medir la capacidad de una empresa para pagar la deuda sin tener que vender sus activos, se puede utilizar el caja operativa total de la deuda proporción:

Aquí es cómo utilizar esta relación:

Video: Evaluación de Proyectos. Evaluación de Económica caso nº 1

Encuentra operativo flujos de efectivo en el estado de flujos de efectivo y la deuda total en la parte de la deuda del balance.
Dividir los flujos de efectivo de operación en la deuda total para obtener los flujos de caja operativos con respecto a la deuda.

Una proporción alta significa que la empresa es probablemente capaz de pagar sus deudas mediante el uso de flujos de efectivo. Una proporción baja significa que la empresa puede llegar a tener que vender cosas de pagar sus deudas.

Multiplicador de la equidad

los multiplicador de la equidad mide la proporción de activos de una empresa que los accionistas son dueños:

Para poner esta ecuación a utilizar, siga estos pasos:

Encontrar activos totales en la porción de los activos del balance y el capital contable en el componente de renta variable.
Divida el total de activos de capital contable para obtener el multiplicador de equidad.

Una relación de 1 significa que todos los activos de la empresa son financiados a través de la equidad y que la empresa no tiene ninguna deuda. En otras palabras, la empresa tiene el valor de un dólar de los activos para el valor de cada dólar de capital. Incluso si la empresa aumenta en valor, a menos que se incurre en la deuda, que el aumento de valor se destinará a aumentar el capital contable.

Por otra parte, una proporción de menos del uno significa que la empresa utiliza la deuda para financiar sus actividades.