Analizar el rendimiento del capital para que una empresa

La evaluación de los resultados financieros de una empresa incluye el análisis de la rentabilidad del capital (la forma en que sus ganancias acumula en contra de la capital) utilizado por el negocio. La figura a continuación presenta un rendimiento de beneficios de la Compañía A para el año hasta el beneficio operativo antes de intereses e impuestos sobre la renta. Por qué la empresa a obtener el suficiente beneficio operativo en relación con el capital se utiliza para hacer que este beneficio?

Video: Rendimiento de capital y crecimiento económico

Supongamos, hipotéticamente, que la empresa A utiliza $ 100.000.000 de capital para ganar su beneficio operativo $ 1,800,000. En esta situación, la empresa habría obtenido un mísero 1,8 por ciento tasa de retorno en el capital utilizado para generar el beneficio:

$ 1,800,000 beneficio operativo ÷ $ 100.000.000 de capital = tasa de 1,8 por ciento de retorno

En casi cualquier punto de vista, un 1,8 por ciento es un regreso triste en el rendimiento del capital.

En términos generales, la cantidad de capital utiliza una empresa es igual a su total de activos menos sus pasivos de explotación que no cobran intereses. Los principales ejemplos de falta de interés pasivos operativos de apoyo son las cuentas por pagar de compras a crédito y gastos acumulados por pagar.

pasivos de explotación típicamente representan el 20 por ciento o más o activos totales de una empresa. El resto de sus activos (activos totales menos pasivos totales de operación) es la cantidad de capital de la empresa tiene que aumentar a partir de dos fuentes básicas: pedir dinero prestado sobre la base de instrumentos de deuda con intereses, y la crianza patrimonio (propiedad) de capital a partir de fuentes públicas o privadas.

Suponga lo siguiente:

Una empresa de rendimiento del capital para el año es:

$ 1,800,000 margen operativo ÷ $ 12,000,000 de capital = 15,0 por ciento el rendimiento del capital

gastos por intereses de la Compañía A para el año de su deuda es de $ 240.000. Deducir los intereses de la utilidad de operación $ 1,800,000 obtenido por el negocio da $ 1,560,000 beneficio antes de impuestos sobre la renta. Entonces el tasa de retorno sobre el capital (Antes de impuestos) se calcula para el negocio de la siguiente manera:

$ 1,560,000 ganancias antes de la participación de impuestos ÷ $ 8.000.000 propietarios = 19,5 por ciento de retorno sobre el capital

suministros de deuda 1/3 del capital de la empresa ($ 4,000,000 $ 12,000,000 ÷ capital total = 1/3). La empresa obtuvo el 15 por ciento de retorno sobre el capital de la deuda ($ 4,000,000 deuda × 15 por ciento la tasa de rendimiento = $ 600.000 retorno sobre el capital de la deuda). Dado que el interés es una cantidad fija por contrato por período, la empresa tuvo que pagar sólo $ 240.000 interés por el uso de su capital de la deuda.

El exceso de beneficio operativo obtenido en el capital de la deuda sobre la cantidad de interés se llama aumento de apalancamiento financiero. Una empresa hizo $ 360.000 de ganancia apalancamiento financiero para el año ($ 600.000 beneficio operativo obtenido en el capital de la deuda - $ 240.000 intereses de la deuda = $ 360.000 de ganancia apalancamiento financiero).