Cómo calcular el rendimiento del capital en la banca de inversión
El rendimiento del capital (ROC) es una relación financiera muy importante para los bancos de inversión. Muestra los inversores cuánto de un beneficio que la compañía está transportando desde el nivel de capital - deuda y capital - se incrustó en la empresa.
Una vez más, si una empresa tiene acceso a capital sin límites, no sería sorprendente que la compañía generar rendimientos elevados. ROC es una razón que intenta cuantificar cómo es experto en la gestión es poner el dinero - deuda y capital - confiadas a ella para trabajar.
El cálculo de la República de China necesita un poco de trabajo. La fórmula, en forma simplificada, se ve así:
Parece fácil, ¿verdad? El problema es que se necesita un par de pasos adicionales para derivar el numerador, el EBIT ajustado de impuestos, así como el denominador, el capital medio invertido en la empresa.
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En primer lugar, para obtener el EBIT ajustado de impuestos, hay un acceso directo: Vamos a empezar con el EBIT. Se podía ir a todo tipo de problemas para ajustar el EBIT de impuestos, sino una solución simple utilizado por muchos bancos de inversión es multiplicar EBIT simplemente 0,625. Esto se llevará a EBIT por la tasa impositiva corporativa apropiada de 37,5 por ciento.
Ahora, es el momento de obtener capital medio invertido en la empresa. capital medio invertido en la empresa es un recuento de toda la deuda y el capital invertido en la empresa. Debido a que es un promedio, por lo general es recomendable tomar el capital invertido en la empresa durante el último período de 12 meses, añadir el capital invertido en la empresa durante el anterior período de 12 meses, y luego dividir la suma por 2.
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Si su cabeza está girando en este caso, no se preocupe. Aquí está toda la información que había necesidad de calcular el retorno de Hershey en la capital.
| Medida financiera | 2012 (en millones de dólares) | 2011 (en millones de dólares) |
|---|---|---|
| EBIT | 1,208.32 | No es necesario para el cálculo |
| Equidad total | 1036.75 | 857,32 |
| La participación minoritaria (deuda) | 11,62 | 23.63 |
| préstamos a corto plazo (deuda) | 118.16 | 42.08 |
| porción actual de la deuda a largo plazo | 257.73 | 97.59 |
| Deuda a largo plazo | 1,530.97 | 1,748.50 |
| Capital total | 2,955.24 | 2,769.12 |
Fuente: S&P Capital IQ
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Lo creas o no, usted tiene más que suficiente para calcular el rendimiento del capital. Utilizando la fórmula de antes, se calcula el rendimiento del capital de la siguiente manera:
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Esto le indica que Hershey genera un retorno de 26,4 por ciento de los activos invertidos en ella. No está nada mal.
Como es el caso con la mayoría de los ratios financieros, el análisis real de los banqueros de inversión se lleva a cabo mediante la comparación de la República de China de un período anterior - por ejemplo, 2011 en este ejemplo - o en contra de la República de China de otra compañía en la industria. También es importante tener en cuenta que la mayoría de los sistemas que utilizan los bancos de inversión - tales como Bloomberg, S&P Capital IQ, y Thomson-Reuters - pueden calcular ROC.