Lo que los lectores de informes financieros deben saber acerca de los analistas de venta
Como un inversor individual y el lector informe financiero, es muy probable que vea los informes de analistas de ventas. Estos analistas trabajan para las casas de bolsa u otras instituciones financieras que venden acciones a los inversores individuales. Usted recibe informes escritos por los analistas cuando se le pida a su agente para la investigación de una acción en particular.
No se puede tomar todo lo que se obtiene de los analistas de venta como un evangelio. Su propósito principal es ayudar a los vendedores de una empresa hacen las ventas. Siempre y cuando sus intereses coinciden con los intereses de la casa de valores y corretaje, los informes analíticos sell-side pueden ser útiles.
Pero a medida que los escándalos después de la Internet y la tecnología de la caída de 2000 mostraron, los conflictos de intereses pueden existir entre la necesidad de una casa de bolsa de ganar dinero mediante la venta de acciones y la necesidad de un inversor individual a ganar dinero mediante la posesión de acciones que sube de valor.
Muchos inversores perdieron el 50 por ciento o más del dinero que invirtieron en la acción durante la década de 1990 y principios de 2000 antes de que la bolsa se estrelló. Muchas casas de bolsa estaban más preocupados por ganar dinero mediante la venta de las acciones de lo que eran en ayudar a los inversores ponen juntos carteras de acciones que cumplieron sus objetivos y tomaron en consideración su tolerancia al riesgo.
Y los inversores no estaban bien atendidos por los analistas, que debería haber estado informando con precisión los riesgos de invertir en muchas de las empresas cuyos informes financieros se analizaron para los inversores.
Se debe tomar la responsabilidad de sí mismo para leer y analizar los informes. Usted no puede depender de un analista a menos que pague que el analista de su propio bolsillo para hacer el análisis.
Las empresas de corretaje utilizados para evitar escándalos y conflictos de interés por protegerse a sí mismos con lo que se llama una Muralla China. Los analistas mantienen su trabajo independiente de la división de banca de inversión (que vende nuevas ofertas públicas de acciones o bonos y se encarga de las fusiones y adquisiciones), y su compensación no depende de lo que las empresas que ayudaron a traer.
En algún momento de los últimos 20 años, este muro se vino abajo, y analistas de ventas se asociaron con el lado de la banca de inversión para ayudar a la empresa de hacer dinero. Si una empresa ganó nuevo negocio de banca de inversión, es recompensado con analistas honorarios o comisiones.
analistas de ventas muralla china fue reconstruido en cierta medida después de los escándalos de las acciones tecnológicas. La Comisión de Valores (SEC), finalmente se involucró en abril de 2002 y terminó respaldando cambios de reglamentación desarrollados por la Bolsa de Nueva York y la Asociación Nacional de Agentes de Valores. Estas nuevas reglas hacen lo siguiente:
Prohibir las divisiones de banca de inversión de la supervisión de los analistas o aprobar sus informes de investigación.
Prohibir la práctica de vincular la compensación de los analistas para las transacciones de banca de inversión específicos.
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Prohibir los analistas de ofrecer la investigación favorable para traer en el negocio de banca de inversión para una empresa.
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Revelar los conflictos de interés en los informes de investigación y apariciones públicas. Las casas de bolsa deben incluir información acerca de las relaciones comerciales con, o participación en la propiedad, cualquier empresa que es objeto de un informe de un analista.
Restringir el personal de comercio por los analistas en valores de empresas que analizan o informar.
Dictan que una empresa divulga datos sobre sus calificaciones históricas y un gráfico de precios que compara sus calificaciones con precios de cierre.
Como inversor, se puede determinar rápidamente si existe un conflicto entre sus intereses y los intereses financieros de una casa de bolsa o analista cuando vea las nuevas revelaciones requeridas. También puede examinar los puntajes históricos de la Casa de Bolsa de las acciones de una empresa y ver el éxito que ha estado en la presentación de informes con precisión el valor de la acción en el pasado.
Cuando se lee el informe de un analista de sell-side y ves que la firma de corretaje obtiene honorarios por servicios de banca de inversión de la compañía que es el tema del informe, darse cuenta de que la casa de bolsa hace más dinero de su negocio de banca de inversión de lo que hace de usted. Toma lo que resultan útiles en el informe, pero asegúrese de hacer su propia investigación adicional.