Las implicaciones de información financiera de tomar una empresa pública privada
Video: diferencias entre empresa publica y privada
Por lo que los propietarios de una empresa finalmente han decidido vender acciones de la compañía en bolsa. ¿Qué significa eso para sus informes financieros? Usted querrá saber el papel de la banca de inversión para ayudar a una empresa vende sus acciones, así como el proceso de hacer una oferta pública.
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Cómo formar un equipo con un banquero de inversión
El primer paso después de una empresa decide salir a bolsa es elegir que se encargará de las ventas y que el mercado para vender las acciones el. Pocas empresas tienen la capacidad de acercarse a los mercados de valores públicos por su propia cuenta. En lugar de ello, contratan a un banquero de inversión para ayudarles a superar el complicado proceso de salida a bolsa. Un banquero de inversión conocido puede dar credibilidad a una empresa pequeña poco conocida.
Los banqueros de inversión ayudan a una empresa de la siguiente manera:
Se preparan los documentos SEC requeridos y registrar la nueva oferta de acciones ante la SEC. Estos documentos deben incluir información sobre la empresa (sus productos, servicios y mercados) y sus funcionarios y directores. Además, deben incluir información sobre los riesgos que enfrenta la empresa, cómo la empresa tiene previsto utilizar el dinero recaudado, problemas legales pendientes, los saldos de información privilegiada de la empresa, y, por supuesto, los estados financieros auditados.
Tasan la acción por lo que es atractivo para los inversores potenciales. Si la acción es un precio demasiado alto, la oferta podría caer de bruces, con pocas acciones vendidas. Si la acción es un precio demasiado bajo, la compañía podría perder la oportunidad de dinero en efectivo potencial que los inversores, que compran acciones de IPO, puede obtener como un golpe de suerte se convierta rápidamente alrededor y venta de las acciones a un beneficio.
Negocian el precio al cual la población se ofrece al público en general y las garantías que le dan a los propietarios de la empresa para la venta de las acciones. Un banquero de inversión puede dar una garantía de suscripción, que garantiza la cantidad de dinero que será levantada. En este escenario, el banquero compra las acciones de la empresa y luego revende al público.
Otro método que se utiliza a veces se llama una mejor acuerdo esfuerzos. En este escenario, el banquero de inversión trata de vender las acciones, pero no garantiza el número de acciones que se venden.
Ellos deciden qué bolsa de valores a la lista de valores en el. La Bolsa de Nueva York (NYSE) tiene el más alto nivel de exigencia. Si una empresa quiere cotizar en este intercambio, debe tener una utilidad antes de impuestos de al menos $ 10 millones en los últimos tres años y 2.200 o más accionistas.
El NASDAQ tiene requisitos más bajos. Las empresas también pueden vender acciones en el mostrador, lo que significa que la acción no aparece en ninguna bolsa, por lo que la venta de acciones, tanto como una oferta pública inicial y después de la salida a bolsa es mucho más difícil.
Cómo hacer una oferta pública
Después de la empresa y la banca de inversión de acuerdo en trabajar juntos y establecer los términos de la oferta pública, así como la estructura de comisiones (como el banquero de inversión se le paga), el banquero se prepara la declaración de registro para ser presentado a la SEC.
Video: La administración de una empresa pública y privada
Después de presentar el registro, la SEC impone un “período de reflexión” para darse tiempo para investigar la oferta y para asegurarse de que los documentos dan a conocer toda la información necesaria. La duración del período de reflexión depende de la forma completa los documentos son y si la SEC solicita información adicional.
Durante el período de enfriamiento, el asegurador produce la cortina de humo, que es un folleto inicial que incluye la información en el registro de la SEC sin el precio de la acción o la fecha efectiva.
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Después de que el suscriptor completa la cortina de humo, la empresa y los bancos de inversión hacen road shows - presentaciones realizadas en todo el país para introducir el negocio a grandes inversores institucionales y empezar a construir interés en la salida a bolsa en espera. Una empresa no puede realizar transacciones de ventas hasta que la SEC aprueba la información de registro, pero puede comenzar a generar entusiasmo y obtener retroalimentación sobre la salida a bolsa en estas reuniones.
Cuando la SEC termina su investigación y aprueba la oferta, la empresa puede establecer una fecha de vigencia, o la fecha de la oferta de acciones. La empresa y los banqueros de inversión a continuación, sentarse y establecer un precio de final. A pesar de que discuten el precio de las acciones en las conversaciones iniciales, que no pueden establecer el precio final hasta que sepan la fecha efectiva real.
Las condiciones del mercado pueden cambiar significativamente desde el momento de la primera compañía de conversaciones con banqueros de inversión y la fecha en que la acción está por fin ofreció públicamente. A veces la empresa y banquero de inversión deciden retirar o retrasar una oferta pública inicial, si la crisis del mercado crea un mal clima para la introducción de una nueva acción o si los road shows no identifican suficientemente grandes inversores interesados.
Después de que el precio de las acciones se establece, la acción se vende al público. La compañía obtiene el producto menos las comisiones que paga a los banqueros de inversión.