¿Cómo gestionar las asignaciones de capital

¿Cómo se compara diferentes inversiones potenciales? Toda inversión tiene un coste de oportunidad - la pérdida de la siguiente mejor opción - por lo que las empresas realmente necesitan para asegurarse de que están recogiendo la mejor opción, y que incluye, potencialmente, ninguna inversión de capital en absoluto.

Calcular el costo anual equivalente

Probablemente el mejor lugar para comenzar es mediante el cálculo del costo anual equivalente de cada inversión potencial. Se calcula de la siguiente manera:

EAC = NPV / [1 - (1 + tasa de descuento)^-norte]

Básicamente, esta ecuación le permite comparar los costos anuales de inversiones potenciales con diferentes períodos de duración y flujos de efectivo en un enfoque de manzanas con manzanas.

La prueba real de si alguna de las inversiones potenciales están siendo un éxito o no dependerá en gran medida de la capacidad de la empresa para obtener el valor del proyecto, sin embargo. El hecho de que ahora tiene la capacidad de crear algo, no significa que puede crear la demanda o hacer que funcione. Para darse cuenta de eso, es necesario incorporar un cálculo de la eficiencia del capital:

CE = Salida / Gastos

Una vez que tenga una idea de la cantidad de producción real que es generada por un proyecto real, se puede entender unos pocos bits adicionales de información.

En primer lugar, se puede determinar la cantidad de flujos de efectivo a una tasa dada de la eficiencia y el grado en que la eficiencia que debe aumentar con el fin de aumentar el VAN del proyecto. El porcentaje de desviación entre el valor del rendimiento actual y prevista VAN es equivalente a la cantidad de aumento de la eficiencia que la corporación debe derivar de la inversión.

A continuación, se utiliza entonces la estimación a la conclusión (EAC) para determinar cuál de las varias inversiones potenciales va a generar los mayores beneficios para la sociedad. Gracias a la equivalencia del análisis, la opción que tiene el más alto EAC es la mejor. Ir con ella.

A menos que, por supuesto, están todos bajo o incluso negativo. Si son todos negativos, si no se pierden dinero en todos ellos y que no debe invertir en cualquiera de las opciones. Si todos son lo suficientemente bajos que sería mejor poner esas inversiones en algún tipo de inversión financiera o cuenta bancaria, entonces es probablemente el mejor ir con esa opción.

El siguiente tema de discusión lógica es la gestión de activos líquidos. Este es un análisis muy frecuente de si es mejor asignar recursos hacia activos líquidos con bajos rendimientos, pero los activos de bajo riesgo o de larga duración, que suelen tener una mayor rentabilidad pero mayor riesgo. Por supuesto, como se ha señalado, si los activos potenciales de su largo plazo tienen rendimientos bajos, entonces ¿por qué asumir el riesgo adicional? Sólo tiene que ir con las inversiones líquidas.

Considere activos líquidos

La asignación de recursos y activos en inversiones de capital es algo más que simples activos a largo plazo. A pesar de activos a largo plazo tienden a obtener la mayor atención debido a su alto costo y un mayor riesgo, los activos líquidos también deben ser evaluados por su desempeño y rentabilidad.

Si usted pone dinero en un activo a largo plazo o será determinado una cuenta líquida, en gran parte, por la cantidad de riesgo de liquidez de la empresa se enfrenta, así como sus flujos de efectivo futuros estimados.

Todas las corporaciones, por supuesto, quieren generar la más alta tasa de retorno que pueden desde cada centavo que poseen. Por supuesto, esto es imposible dada la oportunidad de sus costos y gastos, por lo que necesitan para mantener un tipo de activos líquidos extremadamente corto plazo: el capital económico.

Básicamente, capital económico es todo el dinero que se mantiene en los bancos, dinero o cualquier otra cosa que puede ser liquidado inmediatamente a pagar por las necesidades de efectivo diarias.

Cualquier dinero guardado en la capital económica es dinero que no se pone en inversiones. Por lo tanto, una cuidadosa evaluación del riesgo de liquidez, las necesidades de efectivo, y los flujos de efectivo futuros es una parte importante de la utilización eficiente de sus activos para generar rendimientos. Usted puede ser terriblemente tentado a invertir más dinero que es operativamente a gota en las inversiones con el fin de maximizar la tasa de retorno, pero eso es una tentación que debe evitar.

La otra forma de activos líquidos debe tener en cuenta a los efectos de este capítulo se llama inventario. El inventario incluye todos los activos que van a ser ventas- incluyendo productos terminados, productos en proceso y materias primas. Estos activos muy líquidos no sólo mantener una sociedad de inversión, pero también cuestan dinero para mantener en almacén.

Es por eso que muchas empresas están pagando una atención muy cuidadosa a e innovando en el campo de la gestión de inventarios. El objetivo final es JIT JIT inventario gestión- representa justo a tiempo.

Para dar una perspectiva sobre lo que esto significa, la siguiente lista contiene algunas descripciones de la progresión de la producción. Cada fase tiene sus propias costas y JIT valuations- trabaja para reducir los costes asociados a cada paso lo más posible, asegurando que la salida final para la venta recibe su inventario del mismo modo que se acaben (a ser posible, en muy pequeñas cantidades entregadas con frecuencia) .

• Productos terminados: Estos son productos que están listos para ser vendidos. Están completamente terminado, y su almacenamiento hasta que se compraron cuesta dinero. Las ventas directas tienden a ser más barato porque los costos de almacenamiento y distribución son más bajos y sin minoristas, particularmente para productos hechos a la orden.

• Trabajo en proceso: Se trata de productos que se han iniciado pero aún no se han completado. La disminución de la cantidad de tiempo durante el proceso puede reducir los costos y aumentar las tasas de rendimiento.

• Materias primas: Estos son los materiales que aún no han comenzado a procesar. La mayor parte de la gestión del inventario se centra aquí, lo que garantiza que los materiales no llegan antes de que sean realmente necesarios.

El costo del inventario proviene principalmente de almacenamiento. Al igual que cualquier otra inversión de capital, el aumento de los gastos necesarios para el espacio para almacenar y mantener el inventario, conocido como el costo del inventario, puede reducir la tasa de rendimientos generados por la venta de esta forma de inventario como capital.

JIT intenta gestionar la cadena de suministro al asegurar que el inventario en sus diversas formas llega inmediatamente cuando es necesario, pero no un momento antes. Esta estrategia asegura que el inventario sigue estando disponible al tiempo que reduce los costos asociados con el inventario.

Mediante la aplicación de VPN a la gestión del inventario, se puede ver que el JIT puede aumentar drásticamente la tasa de rendimiento del capital. Al acortar la duración del capital en el inventario, el VAN de inventario aumenta casi al instante. Los resultados son de dos tipos:

• Las corporaciones pueden generar retornos sobre el dinero que de otro modo habría sido asignado al inventario en el ínterin.

• Las empresas pueden reducir los costos de oportunidad asociados con activos líquidos a corto plazo.