Como leer los informes financieros
Video: Leyendo estados financieros
Puede comparar la lectura del informe financiero de un negocio con pelado una ostra: Usted tiene que saber lo que está haciendo y trabajar para llegar a la carne. Se necesita una buena razón para hacer palanca en un informe financiero. La razón principal para informarse sobre el desempeño y estado financiero de una empresa es porque tiene una participación en el negocio.
El éxito financiero o fracaso de la empresa hace una diferencia en su caso.
Usted no tiene que ser un genio en matemáticas o un cohete científico para extraer los puntos esenciales de un informe financiero, así que no deje un informe bamboozle financiera ti. Busque la cuenta de resultados, encontrar beneficios línea de fondo (o pérdida!), Y ponerse en marcha.
Video: Análisis vertical Ejemplo
Decidir qué leer y qué omitir
Supongamos que usted es dueño de acciones comunes en una corporación pública y desea mantenerse informado sobre su desempeño. Se podría depender de artículos y noticias en The Wall Street Journal, el New York Times, Barron, y así sucesivamente, que resumen los últimos informes financieros de la empresa.
Y se puede ir a sitios web como Yahoo! Finanzas. Esto le ahorra el tiempo y la molestia de leer los informes de su cuenta. Pero supongamos que desea obtener más información financiera que se puede obtener en los artículos de noticias?
Los informes financieros anuales de las empresas públicas contienen gran cantidad de información: una carta del jefe del Ejecutivo, una sección pone de relieve, gráficos de tendencias, estados financieros, extensas notas a los estados financieros, resúmenes históricos, y una gran cantidad de propaganda. Por el contrario, los informes financieros de la mayoría de las empresas privadas son significativamente SMALLER- que contienen estados financieros con notas al pie, y no mucho más. Por lo tanto, la cantidad del informe en caso de que en realidad leer?
Muchas empresas públicas envían a los accionistas Versión resumen condensado en lugar de sus informes financieros anuales mucho más largos y más detallados. Esto es legal, siempre y cuando la empresa menciona que puede obtener su informe financiero “real” al pedir una copia en papel o por ir a su página web.
La idea, por supuesto, es dar a los accionistas un informe financiero anual que puedan leer y digerir más rápido y fácil. Y, resúmenes financieros condensados son más rentables.
Las versiones a escala reducida de los informes financieros anuales son probablemente adecuado para inversores de valores promedio, pero no son adecuados para los inversores serios y gestores de inversiones profesionales. Estos inversores y gestores de fondos deben leer el informe financiero de pleno derecho de la empresa, y también estudiar el informe 10-K anual de la empresa que se presentó ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEGUNDO). Usted puede ir a la página web y navegar desde allí.
funcionamiento de beneficio juez
Una empresa obtiene beneficios mediante la realización de ventas y manteniendo los gastos de menos de ingresos por ventas, por lo que el mejor lugar para empezar en el análisis de funcionamiento de beneficio no es la línea de fondo, pero la línea superior: los ingresos por ventas. Aquí hay algunas preguntas que se centran en:
¿De qué manera los ingresos por ventas en el año más reciente compara con el año anterior? Las mayores ventas deberían conducir a una mayor utilidad, a menos que los gastos de una empresa aumentan a un ritmo mayor que sus ingresos por ventas. Si los ingresos por ventas es relativamente plana de año en año, la empresa debe centrarse en el control de gastos para ayudar a beneficio, pero una empresa puede reducir los gastos sólo hasta cierto punto. La verdadera clave para la mejora de los beneficios es la mejora de las ventas.
Cuál es el relación de margen bruto de la empresa (que es igual a la utilidad bruta dividida por los ingresos por ventas)? Incluso un pequeño deslizamiento en su relación de margen bruto puede tener consecuencias desastrosas en el balance final de la empresa. Los analistas de acciones les gustaría saber el margen de una empresa, lo que equivale a menos ingresos por ventas todas costos variables de las ventas (el costo del producto y otros costos variables de fabricación de ventas). Pero las declaraciones de ingresos externos no revelan las empresas marginalmente retienen esta información desde el mundo exterior (o no realizar un seguimiento de la variable frente a los gastos fijos.)
Basado en información de la cuenta de resultados más reciente de una empresa, ¿cómo el margen bruto y de resultados (ingresos netos o ingresos netos) de la compañía comparar con su línea superior (ingresos por ventas)? Tómese el tiempo para comparar estos dos relaciones para una variedad de empresas- que puede ser sorprendido por la variación de industria a industria.
Un último punto: Poner desempeño de las ganancias de una empresa en el contexto de las condiciones económicas generales. Una economía hacia abajo presiona a la baja sobre el rendimiento de las ganancias de una empresa, y debe tenerla en cuenta en el análisis (aunque esto es más fácil decirlo que hacerlo). En la economía un up, una empresa debe hacer mejor, por supuesto, debido a que una marea creciente levanta todos los barcos.
Hacer frente a las ganancias y pérdidas extraordinarias
Muchos estados de resultados comienzan normalmente: los ingresos por ventas menos los gastos de la realización de ventas y operación del negocio. Pero entonces hay una capa de sacudidas Las ganancias y pérdidas extraordinarias en el camino hasta la línea de beneficio final. Por ejemplo, una empresa puede cerrar y abandonar una de sus plantas de fabricación y registrar una gran pérdida debido a la amortización de activos y la compensación por despido para los empleados que son despedidos.
Un negocio puede sufrir una gran pérdida de una inundación sin seguro. O una empresa puede perder una demanda importante y tiene que pagar millones de dólares en daños y perjuicios. La lista de pérdidas extraordinarias (y ganancias) es larga. ¿Qué es un lector de estado financiero que hacer cuando un informes comerciales tales ganancias y pérdidas?
No hay una respuesta fácil a esta pregunta. Se podría asumir alegremente que estas cosas pasan a un negocio de una sola vez en una luna azul y no deben interrumpir la capacidad de la empresa para obtener beneficios de forma sostenible.
Este es el mentalidad terremoto enfoque: Cuando hay un terremoto, hay una gran cantidad de daños, pero la mayoría de los años no tienen temblores graves y seguir como siempre. Las ganancias y pérdidas extraordinarias se supone que no recurrente en la naturaleza y se registran con poca frecuencia, o las pérdidas y ganancias de una sola vez. En la práctica, sin embargo, muchas empresas informan de estas ganancias y pérdidas sobre una base regular y recurrente - como tener un terremoto o menos cada año.
pérdidas extraordinarias son un problema particular debido a que grandes cantidades se mueven fuera de los gastos de la corriente principal de la empresa y tratados como no recurrentes pérdidas en su cuenta de resultados, lo que significa que estas cantidades no pasan a través de las cuentas de gastos normales de la empresa. Resultado de operaciones continuadas se informó en cantidades mayores de lo que sería si las llamadas pérdidas extraordinarias fueron tratados como gastos ordinarios de funcionamiento.
Por desgracia, los auditores CPA tienden a tolerar este abuso. . . así, hasta un cierto punto. Los administradores de inversiones se quejan en público acerca de esta práctica. Pero en privado parecen preferir que las empresas tienen la libertad para maximizar sus ganancias reportadas por operaciones continuas haciendo pasar algunos gastos como pérdidas extraordinarias.
Compruebe el flujo de caja al lado de lucro
El objetivo de una empresa no es simplemente para obtener beneficios, sino para generar flujo de efectivo de la obtención de beneficios lo más rápido posible. El flujo de caja recogida de beneficios es la corriente más importante de entrada de efectivo de un negocio. Una empresa podría vender algunos activos para generar dinero en efectivo, y se puede pedir dinero prestado o conseguir los accionistas a poner más dinero en el negocio. Sin embargo, el flujo de caja recogida de beneficios es la espita que siempre debe ser activada.
La cuenta de resultados no informa de las entradas de efectivo de las ventas y las salidas de efectivo de gastos. Por lo tanto, la línea inferior de la cuenta de resultados no es un número de flujos de efectivo. El flujo de caja neto de las actividades con ánimo de lucro de la empresa (sus ventas y gastos) se presenta en el estado de flujos de efectivo. Cuando se mira allí, que, sin duda descubrir que la el flujo de efectivo de las actividades de operaciones (El término oficial para el flujo de caja de las actividades con ánimo de lucro) es mayor o menor que el número de beneficios línea de fondo en el estado de resultados.