Etfs y el riesgo: utilizar correlación limitada para reducir el riesgo de la cartera

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Con el fin de armar una cartera de ETF que maximiza el retorno al tiempo que minimiza el riesgo, es útil para entender el concepto de correlación limitada o baja.

Cuando el mercado de valores EE.UU. toma un golpe, lo que ocurre en promedio cada tres años más o menos, la mayoría de las acciones de Estados Unidos caen. Cuando el mercado se vuela, la mayoría de las poblaciones de mosca. No muchas inversiones se mueven regularmente en direcciones opuestas.

Nosotros, sin embargo, encontramos las inversiones que tienden a moverse de forma independiente el uno del otro mayor parte del tiempo, o al menos que don&rsquo-t movimiento en la misma dirección todo el tiempo. En la jerga de la inversión, estas inversiones se dice que tienen limitado o baja correlación.

Diferentes tipos de stocks - grandes, pequeños, de valor y de crecimiento - tienden a tener correlación limitada. las acciones de Estados Unidos y las acciones extranjeras tienden a tener incluso menos correlation- ver la barra lateral &ldquo-Invertir en todo el mundo.&rdquo- Pero la correlación más baja en todo es entre acciones y bonos, que históricamente han tenido casi ninguna correlación.

Digamos, por ejemplo, que tenía una cesta de valores grandes de Estados Unidos en 1929, en el inicio de la Gran Depresión. Que habría visto su cartera pierde casi un cuarto de su valor cada año durante los próximos cuatro años. ¡Ay! Sin embargo, si se cogiera de alta calidad, bonos a largo plazo durante ese mismo período, al menos esa parte de su cartera habría crecido un respetable 5 por ciento al año.

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Una cartera de bonos a largo plazo durante todo el mercado a la baja en las existencias de gruñidos de 2000 a 2003 habría devuelto un sano y fuerte 13 por ciento al año. (Ese&rsquo-s una rentabilidad inusualmente alta para los bonos, pero a la vez las estrellas estaban alineadas aparentemente perfecta.)

Durante la espiral de mercado de 2008, hubo un efecto de coro-line sin precedentes en la que casi todas las poblaciones - valor, crecimiento, grandes, pequeños, de Estados Unidos y extranjeras - se movieron en la misma dirección: hacia abajo. . . tristemente hacia abajo. Al mismo tiempo, todos menos los bonos de más alta calidad recibió una paliza así. Pero una vez más, protección de la cartera llegó en forma de bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo, que se incrementaron en un 26 por ciento en valor.

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En agosto de 2011, como S&P rebajó los bonos del Tesoro de Estados Unidos, los mercados de valores de nuevo tuvo una caída, y - adivina qué? - Los bonos del Tesoro, a pesar de su rebaja de S&P (pero ninguno de los otros calificadores), se disparó hacia arriba!

Invertir en el mercado de valores EE.UU. ha limitado correlación con la inversión en los mercados de valores fuera de los Estados Unidos, ya que estos cinco años de declaraciones atestiguan.

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