Los mercados de frontera no funcionan como mercados emergentes

Los mercados de frontera son considerados como un subconjunto de los mercados emergentes. Los mercados de frontera son principalmente los de menor ingreso per cápita y se encuentran en una etapa más temprana del desarrollo económico de los mercados emergentes. Por otra parte, no se mueven en línea con los mercados de valores emergentes. Esa diferencia le proporciona un mayor beneficio de la adición de una pequeña cantidad de mercados de frontera a su cartera, incluso si ya dispone de un fondo de mercado emergente.

En los cinco años entre el final de la gran crisis financiera encendida por la quiebra de Lehman Brothers y febrero de 2014, los mercados emergentes llevan a cabo de manera más rentable de los mercados de frontera, con el índice MSCI Emerging Markets un 11,3% anual y el índice MSCI Frontier Markets una inferior 9,7% por año.

Más importante aún, en los tres años que terminaron en febrero de 2014, el índice MSCI Emerging Markets bajó -4.7% anual, mientras que el índice MSCI Frontier Markets era en realidad un 0,7% anual. En el último año, los mercados de frontera han superado de manera decisiva los mercados emergentes, un 14,9% frente a un descenso del -11,2%.

Esa diferencia, llamada no correlación, que ocurre cuando una clase de activo se mueve en la dirección opuesta a otra clase. Por lo tanto, ser dueño de ambas clases reduce la volatilidad general de la cartera de un inversor. Esta es la razón por la mayoría de los dueños de las carteras de los dos bonos de ingresos y poblaciones fijados para la apreciación. Estas dos clases de activos se comportan de manera diferente y por lo general no tienen una alta correlación entre sí.