Éxitos y fracasos de inversión de renta fija

En el año 1926, si somone había invertido $ 100 en bonos del Estado a largo plazo, su inversión original de $ 100 ahora tendría un valor de $ 9.400. Creció a una tasa anual compuesta de rendimiento promedio del 5,5 por ciento.

A pesar de que usted no es rica, $ 9.400 no suena nada mal. Pero hay que mirar el cuadro completo.

Bonos combatir la inflación, pero no por mucho

Sí, que haya disfrutado de un retorno del 5,5 por ciento al año, pero mientras que los bonos estaban haciendo dinero, la inflación estaba comiendo a la basura. . . a un ritmo de alrededor de 3,3 por ciento al año. Lo que esto significa es que su $ 9.400 es realmente vale la pena sólo alrededor de $ 765 dólares en 1926. Su inversión, en real dólares (dólares ajustados a la inflación), en realidad aumentaron 7,65 veces.

Para poner esto de otra manera, su tasa anual real (después de la inflación) de retorno de los bonos del gobierno a largo plazo fue del 2,4 por ciento. En aproximadamente la mitad de los 86 años, su inversión en bonos o bien no creció en absoluto en términos de dólares reales, o en realidad pierde dinero.

Comparar ese escenario a una inversión en acciones. Si hubiera invertido el mismo $ 100 en 1926 en el S&P 500 (500 de las mayores acciones de compañías de Estados Unidos), su inversión habría crecido a $ 298,000 en nominal (pre-inflación) dólares.

Video: Renta fija y renta variable - Introduccion

En 1926 dólares, que sería $ 24.300. La rentabilidad nominal promedio fue de 9,9 por ciento, y la tasa real anual promedio de retorno para el conjunto de las acciones fue de 6,7 por ciento. (Esas tasas ignoran tanto los impuestos sobre la renta y el hecho de que no se puede invertir directamente en un índice, pero siguen siendo válidos a efectos de comparación).

¿Asi que? ¿Qué preferirías han invertido en: acciones o bonos? Obviamente, las acciones eran el camino a seguir. En comparación, los bonos parecen haber fallado en proporcionar una rentabilidad adecuada.

Video: Renta Fija y Renta Variable

Bonos salvar el día cuando sea necesario salvar el día

Pero espera! Hay otra cara de la historia! Sí, las acciones golpeadas bonos a lo largo de los últimos ocho o nueve décadas. Pero quien hace una inversión y lo deja sin tocar durante tanto tiempo?

La gente real en el mundo real por lo general invierten durante periodos mucho más cortos. Y ha habido algunos períodos más cortos durante los últimos ocho o nueve décadas, cuando las acciones se han tomado algunas caídas de estómago-desgarradora.

La peor de todas las caídas, por supuesto, fue durante la Gran Depresión que comenzó con la caída de la bolsa de 1929. Cualquier dinero que sus abuelos pueden haber tenido en el mercado de valores en 1929 valía la pena ni siquiera la mitad como mucho cuatro años más tarde.

Durante la próxima década, precios de las acciones irían arriba y hacia abajo, pero la abuela y el abuelo no verían sus $ trasera 100 hasta alrededor de 1943. Si hubieran planeado retirarse en ese período, también. . . que pueden haber tenido que vender algunas manzanas en la calle justo a fin de mes.

Una cartera de bonos, sin embargo, habría ayudado enormemente. Tenía los abuelos tenían una cartera diversificada de, digamos, 70 por ciento en acciones y bonos del Estado a largo plazo del 30 por ciento, habrían sido aplastados por la gran depresión pero no destruido.

Mientras que $ 70 de la bolsa en 1929 fue un valor de sólo $ 33 cuatro años más tarde, $ 30 en bonos del Estado a largo plazo habría sido un valor de $ de 47. En total, en lugar de tener una caída cartera de $ 100 Todos stock a $ 46, 70/30 su cartera diversificada habría caído solamente a $ 80. ¡Gran diferencia!

Más cerca de nuestro tiempo presente, una inversión de $ 10.000 en el S&P 500 a principios de 2000 fue de un valor de sólo $ 5.800 después de tres años de un mercado de oso gruñón. Sin embargo, durante esos mismos tres años, los bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo se dispararon. Una cartera $ 10.000 70/30 (acciones / bonos) durante esos tres años habría sido un valor de $ 8,210 al final. Otra gran diferencia!

En 2008, como bien sabe, las acciones tuvieron una gran caída en picado. el S&P 500 cayó 37 por ciento en ese año calendario pésimo. Y los bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo? Una vez más, nuestros amigos de renta fija acudieron al rescate, el aumento de casi el 26 por ciento.

De hecho, casi todos los imaginables de inversión, incluyendo todas las coberturas del mercado de valores tradicionales, desde bienes raíces hasta las materias primas a acciones extranjeras, cayó duro ese año. bonos del tesoro, sin embargo, siguieron de pie alto.

Claramente, los bonos del Estado a largo plazo pueden, ya menudo lo hacen, la altura del desafío en tiempos de agitación económica. ¿Por qué son malos tiempos menudo bueno para muchos bonos?

Los bonos han sido históricamente un mejor amigo para los inversores en esos momentos en que los inversores han más se necesita un amigo. Dado que los bonos han guardado numerosos inversores en acciones de empobrecimiento, la inversión en bonos en los últimos ocho o nueve décadas puede verse no como un fracaso sino como un gran éxito.