¿Cuál es el rendimiento total de una inversión en bonos?
En última instancia no se puede saber el rendimiento total exacto de cualquier inversión en bonos hasta después del período de inversión ha ido y venido, a pesar de que los bonos se denominan De renta fija las inversiones, ya pesar de que los rendimientos de los bonos son más fáciles de predecir que los rendimientos de las acciones. Eso es cierto para los fondos de bonos, y también es cierto para la mayoría de los bonos individuales (aunque muchos inversores acérrimos en bonos individuales se niegan a admitirlo).
Regreso trotal es todo el bote de dinero que terminan con después de que el período de inversión ha ido y venido. En el caso de los bonos o fondos de bonos, esa cantidad implica no sólo el director de su original y su interés, sino también cualquier cambio en el valor de su capital original.
Ignorando por el momento en que el riesgo de impago (y potencialmente perder todo su capital), aquí hay otras maneras en las que su principal puede encogerse o crecer.
Figura en las ganancias y pérdidas de capital
En el caso de un fondo de bonos, su director es representado por un cierto número de acciones en el fondo multiplicado por el precio de las acciones del fondo. Como los precios de los bonos suben y bajan (por lo general debido a una serie de factores, pero principalmente en respuesta a las tasas de interés vigentes), también lo hace el precio de las acciones del fondo de bonos suben y bajan.
El precio de la acción de un fondo de bonos puede subir y bajar un poco, sobre todo si el fondo de bonos es la celebración de bonos a largo plazo, y doblemente especialmente si esos bonos a largo plazo son de dudosa calidad (bonos basura).
En el caso de los bonos individuales, a menos que comprar una venta de bonos en un premio, su director se vuelve a usted todo - pero sólo si se mantiene el bono hasta su vencimiento o si el enlace se llama. Si, por el contrario, decide vender el bono antes de su vencimiento, que terminan con lo que el precio de mercado se puede obtener por el bono en ese punto.
Si el precio de mercado se ha apreciado (el bono se vende a una prima), puede contar sus ganancias de capital como parte de su rendimiento total. Si el precio de mercado ha caído (el bono se vende a un descuento), las pérdidas de capital compensan cualquier interés que usted ha hecho en el bono.
Factor en las tasas de reinversión de rentabilidad
rendimiento total de un bono puede provenir de tres fuentes:
El interés del bono
Las posibles ganancias de capital (o pérdidas)
Cualquiera que sea la tasa de rendimiento que se obtiene, si tiene alguno, cuando se reinvierta el dinero viene a usted cada seis meses
Lo creas o no, en un vínculo muy largo plazo, el último factor - su llamada tasa de reinversión - es probablemente el más importante de los tres! Eso es debido a la increíble poder del interés compuesto.
Video: Dividendos y acciones, rentabilidad del dividendo / Mitos y Realidades
El único tipo de vínculo, donde la tasa de reinversión no es un factor es un enlace donde el pago de intereses sólo llega al final al vencimiento del bono. Este tipo de bonos se denominan cupón cero cautiverio. En el caso de los bonos cupón cero, no se produce de composición. La tasa de cupón del bono es su tasa de rendimiento real, no tomar en cuenta la inflación o los impuestos.
Ejemplo: Supongamos que usted compra a 30 años, $ 1,000 bono que paga el 6 por ciento sobre una base semi-anual. Si vas a gastar los $ 30 recoja dos veces al año, obtiene $ 1,000 posterior para su unión al final de 30 años, y su tasa total de rendimiento anual (haciendo caso omiso de los impuestos y la inflación) es del 6 por ciento de interés simple.
Pero ahora supongamos que en cada uno y cada día que recoja esos $ 30 cheques, reinvertir inmediatamente a la misma tasa cupón. En el transcurso de 30 años, ese montón de dinero reinvertido crece a una tasa anual del 6 por ciento agravado.
En este escenario, al final de seis meses, su inversión es un valor de $ 1.030. Al final de un año, su inversión es un valor de $ 1,060.90. (El extra de 90 centavos de dólar representa el interés de un año y medio en los $ 30.)
Los siguientes seis meses, que ganan un 6 por ciento en la nueva cantidad, y así sucesivamente, durante 30 años más. En lugar de liquidación con $ 1.000 después de 30 años, como lo haría si pasado los pagos de los bonos semestrales, en su lugar terminará con $ 5,891.60 - casi seis veces más!
Permitir ajustes de inflación
Por supuesto, que el interés compuesto $ 5,891.60 debido a un 6 por ciento probablemente no tendrá un valor de $ 5,891.60 en 30 años. Su tasa total de más verdadero de retorno necesita tener en cuenta la inflación.
Si inflación - el aumento del nivel general de precios - eran 3 por ciento al año durante los próximos 30 años (más o menos lo que ha sido en la última década), su $ 5,891.60 tendrá un valor de sólo $ 2,366.24 en dólares de hoy - un rendimiento real compuesto de 2,91 por ciento .
Para tener en cuenta la inflación al determinar la tasa real de retorno de una inversión, sólo tiene que tomar la tasa nominal de retorno (6 por ciento en nuestro ejemplo) y restar la tasa anual de la inflación (3 por ciento en nuestro ejemplo). Eso le da una estimación muy aproximada de su rendimiento real total.
Pero si quieres una figura más exacta, aquí está la fórmula de usar:
1 + tasa nominal de tasa / 1 + inflación rendimiento - 1 x 100 = tasa de rendimiento real
Suponiendo una tasa nominal del 6 por ciento de retorno y 3 por ciento de inflación:
1.06 / 1.03 - 1 x 100 = 2,91
¿Por qué el cálculo más complicado? No se puede simplemente restar 3 de 6 porque la inflación se está comiendo a la vez con el director y sus ganancias de todo el año.
Pesar antes de impuestos frente después de impuestos
Por supuesto, los impuestos casi siempre comer en sus retornos de los bonos. Existen dos excepciones:
bonos libres de impuestos municipales donde se experimentan ni un aumento de capital ni una pérdida de capital, ni el tenedor de bonos sujetos a ningún impuesto mínimo alternativo.
Bonos depositados en una cuenta con ventajas fiscales, como una cuenta IRA Roth o un plan de ahorro universitario 529.
Video: ¿Cómo calcular rendimiento de una inversión?
Para la mayoría de los bonos, el pago de intereses se gravan como ingresos ordinarios, y cualquier aumento en el valor del principal, si se vende el bono (y, a veces, incluso si el enlace no se vende), se grava como ganancia de capital.
Video: Precio y rendimiento en los bonos de la tesorería
Para la mayoría de la gente en estos días, las ganancias de capital a largo plazo (más de un año) sobre el capital son gravadas con un 15 por ciento. Cualquier activo de renta fija apreciado comprar y vender dentro de un año se gravan a la tasa de impuesto sobre la renta normal, cualquiera que sea. (La mayoría de ingresos medios estadounidenses hoy en día están pagando en algún lugar alrededor del 30 por ciento en impuestos sobre la renta.)