El riesgo fiscal en la inversión de bonos
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La inversión en enlace tiene una reputación de seguridad, no sólo porque los bonos proporcionan corrientes constantes y predecibles de ingresos, sino también porque, como tenedor de bonos tiene DIB primero en el dinero del emisor. Una corporación está legalmente obligado a pagar su interés antes de que reparte los dividendos que las personas que poseen acciones de la compañía.
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Si una empresa empieza a pasar por tiempos difíciles, las ganancias de la empresa o (en el caso de una quiebra real) de la venta de activos que van a antes de que vayan a los accionistas.
Sin embargo, los bonos no ofrecen garantías acorazadas. Todas las inversiones conllevan un cierto riesgo, como el riesgo de impuestos. Al comparar bonos gravables a otras inversiones, tales como acciones, algunos inversores se olvide de tener en cuenta el costo potencialmente elevado de los impuestos.
A excepción de los bonos municipales y bonos mantenidos en cuentas favorecidos de impuestos, como un IRA, los pagos de intereses de los bonos son de obligada tributación en su tasa de impuesto sobre la renta, que para la mayoría de la gente está en el rango de 25 a 28 por ciento, pero podría ser tan alto como 35 por ciento. . . y, dependiendo de los caprichos del Congreso, puede elevarse más alto.
Por el contrario, las acciones podrán pagar dividendos, la mayoría de los cuales (gracias a un tratamiento fiscal favorable convertido en ley sólo unos pocos años atrás) están sujetas a impuestos al 15 por ciento. Si el precio de la acción se aprecia, que la apreciación no está sujeto a impuestos en absoluto a menos que la acción se vende realmente, momento en el que, por lo general es gravado a 15 por ciento.
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Así que le gustaría tener una acción que devuelve el 5 por ciento de un año o un enlace que devuelve el 5 por ciento de un año? Desde un punto de vista estrictamente tributario, bonos pierden. Pagar ni siquiera el 25 por ciento de impuestos representa una porción de los impuestos del 67 por ciento más grande que el pago del 15 por ciento. (Por supuesto - volver a los caprichos del Congreso - estas tarifas especiales también están sujetos a cambios.)
Riesgo fiscal de los bonos es más pronunciado durante los tiempos de altas tasas de interés y la alta inflación. Si, por ejemplo, la tasa de inflación es del 3 por ciento, y los bonos están pagando un 3 por ciento, que está a punto de romper incluso en su inversión. Usted tiene que pagar impuestos sobre los intereses del 3 por ciento, lo que en realidad se cae un poco por detrás.
Pero supongamos que la tasa de inflación fue del 6 por ciento y los bonos estaban pagando un 6 por ciento. Usted tiene que pagar el doble de la cantidad de impuestos como si fuera su tasa de interés del 3 por ciento (y posiblemente incluso más de dos veces el impuesto, si sus pagos de interés se encuentran con un nivel de impuestos más alta), lo que significa que se cae aún más atrás.
La inflación no es probable que vaya a 6 por ciento. Pero si lo hace, los tenedores de bonos convencionales (no ajustadas-inflación) no pueden ser felices campistas, especialmente después del 15 de abril alrededor de los rollos.