El riesgo de interés en la inversión en bonos

La gran mayoría de las ofertas de bonos son inversiones más serios. Usted da su dinero a un gobierno o corporación. Se recibe un flujo constante de ingresos, por lo general dos veces al año, durante un cierto número de años. Entonces, normalmente después de unos años, se obtiene su dinero original de nuevo. A veces se paga impuestos. Un corredor por lo general toma un corte. El principio y el fin de la historia.

La razón de estado formal de Bonds no es sólo que proporcionan corrientes constantes y predecibles de ingresos, sino también como un tenedor de bonos que usted tiene DIB primero en el dinero del emisor. Una corporación está legalmente obligado a pagar su interés antes de que reparte los dividendos que las personas que poseen acciones de la compañía.

Si una empresa empieza a pasar por tiempos difíciles, las ganancias de la empresa o (en el caso de una quiebra real) de la venta de activos que van a antes de que vayan a los accionistas.

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Sin embargo, los bonos no ofrecen garantías acorazadas. DIB primero en el dinero a un lado, los bonos no son cuentas de ahorros asegurados por la FDIC. No son sin algún riesgo. Para el caso, incluso una cuenta de ahorros asegurada por la FDIC - incluso el relleno de su dinero bajo el colchón proverbial! - también conlleva cierto riesgo.

Las tasas de interés suben, y las tasas de interés bajan. Y cada vez que lo hacen, los precios de los bonos se mueven, casi en sincronía, en la dirección opuesta. ¿Por qué? Si usted está sosteniendo un bono que paga el 5 por ciento, y las tasas de interés de moverse hacia arriba de manera que la mayoría de los nuevos bonos están pagando un 7 por ciento, su edad se convierte en vínculo tan conveniente celebrar como un escorpión mascota.

Cualquier comprador racional de los bonos sería, en igualdad de condiciones, elegir un nuevo bono pagando un 7 por ciento más que su reliquia, sigue pagando sólo el 5 por ciento. En caso de intentar vender el bono, a menos que pueda encontrar un lechón real, el precio que es probable que obtenga será muy rebajado.

Cuanto más tiempo fuera del vencimiento del bono, más su precio se reducirá con el aumento de las tasas de interés. Así bonos a largo plazo tienden a ser los más volátiles de todos los bonos. Pensar en ello: si tiene un bono que paga el 5 por ciento que vence en un año, y la tasa de interés vigente se mueve hacia arriba a un 7 por ciento, lo que buscas en el pago de cupones relativamente inferiores durante los próximos 12 meses.

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Si usted está sosteniendo un bono a 5 por ciento con vencimiento en diez años, que está viendo potencialmente de diez años de pagos de cupones inferiores.

Nadie quiere comprar un bono que ofrece diez años de pagos de cupones inferiores a menos que pueda conseguir ese lazo por un robo.

Es por eso que si se intenta vender un bono después de un período de aumento de las tasas de interés, se toma una pérdida. Si se mantiene el bono hasta su vencimiento, se puede evitar que la pérdida, pero se paga un coste de oportunidad, porque su dinero está atado ganan menos de la tasa de interés vigente. De cualquier manera, se pierde.

Por supuesto, el riesgo de interés tiene su otra cara: Si las tasas de interés caen, los bonos existentes, prestando los mayores, mayores tasas de interés, de repente empiezan a buscar muy buena a los compradores potenciales. Ellos no son súper escorpiones más - más como cachorros Cocker Spaniel. Si usted decide vender, obtendrá un precio atractivo.

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Esta “otra cara” al riesgo de interés es precisamente lo que ha causado la situación más peculiar en las últimas tres décadas, en los que los bonos del Tesoro de largo plazo (con vencimiento a 30 años) han hecho realidad, así como la S&P 500 en los rendimientos totales. El rendimiento de estos bebés ha caído desde más del 14 por ciento a principios de 1980 a un poco más de un 3 por ciento en la actualidad.

Por lo tanto, esos viejos bonos, que ahora están madurando, se han convertido en oro. ¿Puede ocurrir de nuevo en los próximos 30 años? No a menos que los bonos del Tesoro a largo plazo en el año 2042 se están emitiendo con una tasa de interés del 8 por ciento negativo. Por supuesto, eso no va a suceder. Lo más probable, las tasas de interés van a subir de nuevo a las normas históricas.

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El riesgo de interés tal vez nunca ha sido mayor de lo que es hoy en día. Usted sería tonto como para poner su dinero en bonos del Tesoro a 30 años y se supone que se va a conseguir un 11,5 por ciento un retorno anual del año, ya que algunos inversores muy afortunados han hecho durante los últimos 30 años. Es probable que, también. . . cualquier cosa puede pasar más de 30 años, pero mantener sus expectativas modestas, por favor.