¿Cuál es la curva de rendimiento de la inversión en bonos?
Video: Bonos Rendimiento al vencimiento
Una decisión difícil para los inversores de bonos poner en dinero fresco se produce en esas raras ocasiones en la historia cuando se ve una curva de rendimiento invertida. los curva de rendimiento se refiere a la diferencia entre las tasas de interés en a largo plazo frente a los bonos a corto plazo. Normalmente, los bonos a largo plazo pagan tasas más altas de interés. Si la curva de rendimiento es invertida, eso significa que los bonos a largo plazo están pagando las tasas más bajas de interés que los bonos a más corto plazo.
Esa situación no sucede a menudo, pero sucede. Las razones de la curva de rendimiento son muchos y complejos, e incluyen las expectativas de inflación, sentimientos acerca de la economía y la demanda externa de la deuda EE.UU..
Cualesquiera que sean las razones de una curva de rendimiento invertida, no tiene mucho sentido para amarrar su dinero en un bono a largo plazo cuando una fianza de más corto plazo está pagando apenas tanto interés o posiblemente un ligero poco más. O lo hace?
Video: Introducción a la curva de rendimiento
Algunos planificadores financieros serían no están de acuerdo, pero no ser reacios a invertir en bonos a largo plazo, incluso cuando la curva de rendimiento es un poco ligera invertida. ¿Pervertido? Nah. Recuerde que una gran razón por la que está invirtiendo en bonos es tener un cojín si sus otras inversiones (como las acciones) toman en picada. Cuando las acciones se desploman, el dinero tiende a fluir (y flujo rápido) en bonos de grado de inversión, especialmente los bonos del Tesoro. Inicialmente, la “carrera a la seguridad” crea más demanda de bonos a corto plazo, y su precio tiende a subir.
Con el tiempo, sin embargo, una caída en el mercado de valores a menudo resulta en que los federales reducción de los tipos de interés (en un intento de poner en marcha la economía), que eleva los precios de los bonos - en especial el precio de los bonos de vencimiento más largos. En otras palabras, los bonos del Tesoro a largo plazo son su mejor protección contra una caída de la bolsa. Si ese seto está pagando un pelo menos en intereses, que todavía puede ser vale la pena tener, en lugar de bonos a corto plazo, en su cartera.
Considere otra de las razones para invertir en bonos a largo plazo, incluso si no están pagando lo bonos a corto plazo están pagando. ¿Qué pasa si las tasas de interés bajan, independientemente de lo que está pasando en el mercado de valores? A veces las tasas de interés caen, incluso cuando la bolsa está en alza. Si ese es el caso, una vez más, es posible que desee que estuviera sosteniendo bonos a largo plazo, dice el gurú vínculo Chris Genovese. “Si las tasas de interés están cayendo cuando sus bonos a corto plazo vencen, se verá forzado a invertir a un ritmo menor”, dice. “En el contexto de toda una cartera de bonos, que tiene enlaces tanto a corto plazo como a largo plazo, independientemente de la curva de rendimiento, puede ser aconsejable.”
La curva de rendimiento reciente no se ha invertido en absoluto. En los últimos tiempos, los bonos del Tesoro a largo plazo, en particular, están pagando una buena cantidad más que los bonos del Tesoro a corto plazo, que ahora están pagando las tasas de pelo cortado. En el momento en que usted está leyendo esto, sin embargo. . . ¿quién sabe?