Averiguar si desea tesoros

Aquí hay algunas razones bonos del Tesoro probable que pertenecen en su cartera de inversiones y qué tipo de rendimientos que realmente puede esperar de estas inversiones.

A su vez a los bonos del Tesoro en tiempos de turbulencia

Al comprar bonos del Tesoro, no sólo se puede conseguir la plena fe y crédito del gobierno de EE.UU. para que disfrute su dinero de vuelta, pero usted consigue otras ventajas también. Por ejemplo, no hay ninguna posibilidad de una llamada temprana deben caer las tasas de interés. Y el liquidez - la posibilidad de vender su bono en el mercado abierto - es francamente oceánica.

En cuanto a otra agencia, como Moody o Fitch, degradar la calificación de los bonos del Tesoro, o S&P degradar de nuevo, simplemente mirar lo que sucedió después de la S&P rebaja en 2011: precios de los bonos se dispararon durante meses después. Los problemas de degradar (y el precio a menudo resulta tumbos), exigibilidad, y la falta de liquidez son ajenos a los inversores en bonos del Tesoro (pero muy común para los inversores en bonos corporativos y bonos municipales).

Tal vez lo más suculenta sobre los bonos del Tesoro, sin embargo, es su deliciosamente baja correlación con el mercado de valores. Cuando el mundo está en crisis y la economía empieza a temblar, las acciones tienden a caer. Sin embargo, los bonos del Tesoro - como dinero vierte desde inversores en busca de un lugar seguro para esconderse - comenzará a brillar. La historia ha visto este escenario una y otra vez.

Según los datos de Ibbotson Associates, una compañía Morningstar, durante los días más oscuros económicos del mes de septiembre 1929 a junio de 1932, los bonos del Tesoro a largo plazo mostraron un rendimiento anualizado total de 4,84 por ciento. No está mal para un momento en que el nivel general de precios fue disminuyendo.

Durante el mercado a la baja en septiembre de 2000 y septiembre de 2002, el Tesoro ha devuelto un 12,81 por ciento anual como personas acudieron a la seguridad y las tasas de interés prevalecientes cayeron. En 2008, cuando el mercado de valores cayó en casi un 40 por ciento y los bonos basura fue un duro golpe muy grave, los bonos del Tesoro a largo plazo volvieron casi el 26 por ciento.

Y en 2011, el mismo año en que el S&P rebajó los bonos del Tesoro de AAA a AA, los bonos del gobierno de nuevo saltaron un 28 por ciento.

Desventajas de los bonos del Tesoro

La desventaja de los bonos del Tesoro es la siguiente: modestos rendimientos a muy largo plazo, y los rendimientos modestos (casi seguro) que miran hacia adelante. Desde 1926, el mercado de valores EE.UU. ha visto un rendimiento anual promedio del 9,9 por ciento. deuda pública a largo plazo han visto una rentabilidad media anual del 5,5 por ciento.

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Estos números son antes de la inflación. Después de la inflación, los números se mueven bastante separadas: 6,7 por ciento de rendimiento anual para el mercado de valores y el 2,4 por ciento para los bonos del Tesoro - una considerable ventaja de retorno real de las acciones. (La inflación se come en su inversión en todos los días del año, mientras que los intereses se pagan semestralmente, por lo que la fórmula para calcular los retornos post-inflación es un poco complicado.)

En las últimas décadas, los bonos han ido espectacularmente bien, y el rendimiento de las acciones ha sido especialmente pobre. En los 30 años de 1981 a 2011, los bonos a largo plazo han visto un rendimiento anual del 11,03 por ciento, que es 0,05 por ciento por encima de la S&P 500.

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Las razones de esta anomalía histórica son varias:

Las personas acuden a la seguridad en tiempos de crisis, y ha habido un poco de confusión últimamente. No desde la Gran Depresión ha visto el mercado de valores de la volatilidad de los últimos años.
Mientras que el gobierno EE.UU. perdió su S&P calificación AAA, también lo han hecho otros países, como Francia y Austria. Varios países europeos, entre ellos España e Italia, vieron sus calificaciones no bajan por uno, sino por varias muescas. Entonces, ¿dónde podrían ir los inversores para la seguridad si no los Estados Unidos?
Tal vez el mayor contribuyente a la alta rentabilidad del Tesoro ha sido la caída constante de las tasas de interés general en los últimos años. ¿Recuerdas que, a principios de 1980, se puede obtener retornos de dos dígitos en un simple CD? Cuando las tasas de interés bajan, los rendimientos de los bonos suben. Diez años del Tesoro están cediendo ahora más o menos 2 por ciento- en 1981, se estaban produciendo alrededor del 14 por ciento.

Puede continuar el rally del Tesoro? No en realidad no. El rally tiene más probable es que se quede sin vapor. Los bonos del Tesoro a largo plazo, como consecuencia de sus fuertes aumentos de precios en los últimos años, son (a partir de 2012), produciendo tasas de interés más bajas que nunca.

Independientemente de lo que ocurre en los mercados de valores (y nadie puede De Verdad saber, que pueden), el futuro de los bonos del Tesoro - no en el próximo año, pero en la próxima década más o menos - es al menos algo predecible.

Sí, la agitación mundo puede continuar, pero las tasas de interés no puede seguir cayendo como lo han hecho en el pasado. El cambio se obtiene en los bonos del Tesoro en la próxima década será muy, muy probable que vuelva a su norma histórica - es decir, modesto.

Sí, usted quiere Tesoro en su cartera. Teniendo en cuenta sus modestos rendimientos esperados, no desea que una exageración, sin embargo. Algunos bonos del Tesoro, algunos bonos corporativos u otros de mayor rendimiento, un poco de caldo, algunos productos básicos, y tal vez algunos bienes raíces tienen más sentido para la mayoría de la gente.

En cuanto a la parte de renta fija de su cartera, en función de su perfil de riesgo, es posible que desee poner en algún lugar entre un cuarto y la mitad de su asignación total de bonos en los bonos del Tesoro.