Cómo realizar el seguimiento del mercado de bonos de la banca de inversión

En el mundo de la banca de inversión, el noticiero de la noche suele informar cómo el índice industrial Dow Jones o el S&P 500 índices de acciones realizadas ese día, pero los resultados en el mercado de bonos en general, no son reportados por los medios populares. No es el equivalente a un índice de mercado de bonos sigue extensamente a los dos índices de acciones populares.

Por lo tanto, los inversores de bonos suelen considerar la curva de rendimiento del Tesoro EE.UU. el índice de referencia del mercado de bonos apropiado y monitorear los cambios en la curva de rendimiento para medir las tasas de interés del mercado de bonos y.

La curva de rendimiento del Tesoro EE.UU. es simplemente un gráfico que muestra la relación entre el rendimiento en un valor del Tesoro EE.UU. en relación con el vencimiento del instrumento. valores del Tesoro de EE.UU. se utilizan porque siempre están emitidos por la misma entidad - el Tesoro de EE.UU. - y no tienen ningún riesgo de incumplimiento. Por lo tanto, dan una idea de lo que exigen los inversores por el valor temporal del dinero pura.

Muy a menudo, la curva de rendimiento tiene pendiente positiva. En otras palabras, a más largo plazo (mayor duración) bonos del Tesoro tiene un mayor rendimiento a la madurez de los bonos del Tesoro más corto de vencimiento. Esto tiene sentido intuitivo: Un período de tiempo más largo en general, tiene mayores riesgos, simplemente porque hay más tiempo para las cosas inesperadas que suceden.

La mayoría de los prestamistas prefieren prestar a corto plazo, y la mayoría de los prestatarios prefieren endeudarse a largo plazo. Para inducir a los prestamistas a prestar a largo plazo, los prestamistas deben ofrecerse una prima tiempo.

A veces, sin embargo, la curva de rendimiento puede ser plana o incluso invertida. Una curva de rendimiento plana es uno en el que todos los rendimientos son muy cerca uno del otro. Una curva de rendimiento invertida sucede cuando los rendimientos a corto plazo son en realidad mayor que los rendimientos a más largo plazo. Muchas personas creen que una curva de rendimiento plana o invertida es un precursor de una recesión económica o desaceleración.

Los prestamistas están dispuestos a aceptar un menor rendimiento a largo plazo para fijar los rendimientos actuales, mientras que los prestatarios están dispuestos a pagar tarifas más altas en el corto plazo porque creen que serán capaces de conseguir tasas más favorables a largo plazo en el futuro.

Los inversores suelen buscar en el extremo corto de la curva de rendimiento (el Tesoro tasa de las letras de 90 días), el medio de la curva de rendimiento (la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años) y el extremo largo (la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años) a conseguir una manija en el mercado de bonos.

Cuando la gente en la industria de gestión de inversiones preguntan cómo hizo el mercado de bonos, la respuesta normalmente implica que detalla lo que pasó tanto a la letra del Tesoro de 90 días y el bono a 30 años.