Pensar seriamente en el apalancamiento de su cartera de inversiones
Aprovechando en el Reino Unido claramente tiene sus riesgos y peligros. Muchas voces están por ahí diciendo a los inversores apalancamiento siempre es malo. Para el equilibrio de leer algunos de los defensores de la estrategia.
En 2010, Hora publicó un artículo fascinante llamado ‘¿Por qué los jóvenes deben comprar acciones en el margen’.
Escritora Barbara Kivia habló con dos economistas respetados, Ian Ayres y Barry Nalebuff, que crearon un gran revuelo al sugerir que deuda podría ser bueno y que los jóvenes deben considerar el uso de apalancamiento para aumentar sus rendimientos de las inversiones.
Su idea central es que los inversores tienen que estar comprometidos con la inversión en el largo plazo con una mezcla diversificada adecuada de los activos. A pesar de que los jóvenes no suelen tener suficiente dinero para construir una cartera diversificada de forma saludable, el apalancamiento puede ayudarles a conseguir el dinero que necesitan.
Que el costo de los préstamos es tan baja que ayudan, por supuesto: desde la crisis financiera mundial de 2008, las tasas de interés han colapsado las tasas a nivel mundial e incluso en cuentas de margen se encuentran ahora en todos los puntos bajos del tiempo, a pesar de los costos aumentan a medida que el apalancamiento va más allá de 3 veces. De acuerdo con Ayres, los beneficios de la diversificación se ‘perdieron’ cuando el aumento del costo de los préstamos a través del aumento de engranajes.
Examinando lo que funciona en el largo plazo
Obviamente argumento Ayres y de Nalebuff en la sección anterior (que si usted va a tomar un riesgo el uso de apalancamiento, gastar su dinero prestado invertir en acciones) depende del hecho de que las acciones han sido una gran inversión para aquellos inversores que estén dispuestos a seguir con ellos sobre el muy largo plazo.
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La evidencia histórica hace de hecho una copia de seguridad de este argumento. En prácticamente todos los estudio de extremadamente datos a largo plazo sobre la rentabilidad de los mercados de valores globales, las acciones han walloped ambos bonos y efectivo.
El examen de la investigación
La fuente más definitivo que demuestra que las acciones se han movido en gran medida hacia arriba desde mediados del siglo XIX (con un retorno de tendencia a largo plazo de poco más del 6 por ciento anual) es un grupo de académicos británicos con sede en la Escuela de Negocios de Londres: Profesores Elroy Dimson y Paul Marsh y el Dr. Mike Staunton.
Han ahondaron de nuevo en los datos del mercado y miraron a los rendimientos comparativos - y, en una serie de artículos y libros, llegado a conclusiones bastante inequívocos. Por ejemplo: ‘en los últimos 109 años, el valor real de las acciones, la reinversión de los ingresos, creció en un factor de 224, en comparación con 4,5 para los bonos y 3,1 para las cuentas’.
Otros estudios a largo plazo para el mercado de Estados Unidos varían ligeramente, pero el mensaje es inequívoco: acciones trabajaron en el pasado como una inversión de riesgo. Si el coste medio de los préstamos de margen ha sido algo más del 5 por ciento durante los últimos 100 años, pero los rendimientos de las acciones han sido de entre 6 y 7 por ciento, el uso de apalancamiento habría pateado en un adicional de 1 a 2 por ciento en rendimientos extra durante el último siglo.
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Eso habría equiparado a una ganancia enorme para un inversor comprometido a largo plazo el uso de apalancamiento durante muchas décadas.
El hecho de que las acciones han sido vale la pena apostar en base a los datos históricos, sin embargo, no significa que usted no está tomando un riesgo de que puedan caer en su valor. Las acciones pueden y de hecho se han reducido en más de un 20 por ciento en un año.
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Y también pueden ser una inversión horrible no sólo por sólo un año, sino también toda una década. Durante los 20 años entre 1989 y 2009 acciones han sido una inversión pésimo en comparación con los bonos.
La inversión en acciones no es garantizada ser un enfoque exitoso a largo plazo!
Sin embargo, el balance de la evidencia histórica sugiere que, en los últimos tiempos, la inversión en acciones ha valido la pena el riesgo en comparación con los activos supuestamente más seguros, como los bonos y dinero en efectivo - de hecho, en el Reino Unido, el retorno de las acciones ha sido un valor aproximado de 4 por ciento adicional en promedio desde 1900.
La conclusión es que, si tuviera que apostar por un activo cada vez mayor en valor en un promedio de entre 5 y 10 por ciento anual, de manera compuesto en el muy largo plazo, lo que probablemente comenzar con acciones. Eso significa que si usted hace uso de apalancamiento para aumentar sus ganancias de una inversión, pensar en empezar con acciones.