La compra de acciones en el margen en el reino unido
Como un inversor privado del Reino Unido no puede ejecutar un fondo de capital privado, pero se puede utilizar una cuenta de margen para tomar ventaja de apalancamiento. La mayoría de los corredores de bolsa de buen grado te prepara una cuenta de margen que le permite pedir dinero prestado a un interés del pacto pre RATE general que puede pedir prestado hasta el 50 por ciento del costo de la compra de acciones.
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Suponga que tiene £ 100,000 para invertir y usarlo para comprar 500 acciones de una acción 200 £. Si el precio de la acción sube a £ 250 en 12 meses, se termina con una ganancia de 25.000 £ y un retorno del 25 por ciento. Esto se conoce como su sin deuda regreso.
Con el apalancamiento, sin embargo, todavía tiene £ 100,000 para invertir, pero su agente le permite pedir prestado hasta el 50 por ciento de cualquier compra de acciones a una tasa de interés del 10 por ciento. Ahora se puede comprar 1.000 acciones a 200 £ por acción, con una inversión total de 200.000 £ (£ 100.000 de su dinero en efectivo, más que el préstamo de margen £ 100.000).
La bolsa sube en valor a 250 £ más de 12 meses como antes y se venden para arriba. Usted volver £ 250.000, pagar su préstamo de £ 100.000 más el 10 por ciento de interés (£ 10.000) y tiene 140.000 £ en la mano - un muy elegante de retorno del 40 por ciento.
Hacer la pregunta: no se está preparando arriesgado?
El uso de apalancamiento - de hecho, el uso de dinero de otras personas - es casi evidentemente arriesgada y al parecer el mundo de hoy es un lugar un poco sombrío en el que el desapalancamiento de todos como locos. O por lo menos eso es lo que algunos analistas del mercado de valores piensan.
Para los cínicos de deuda como Gary Shilling (autor de La Edad de desapalancamiento), Y que está lejos de ser una voz solitaria), la deuda es malo y efectivo es buena.
Una advertencia de la historia
Las reglas del juego sin duda ha salido terriblemente mal en el pasado, especialmente cuando se aplica a la inversión en acciones utilizando las cuentas de margen. La orgía de compra margen durante el boom de la década de 1920 ayudó a precipitar el desplome de la bolsa de 1929 y la depresión resultante como miles de inversores no podían hacer sus llamadas de margen. En aquel entonces, los requisitos de margen eran bastante indulgente y los inversores pudieron comprar grandes paquetes de acciones con muy pequeñas inversiones iniciales.
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Cuando el mercado de valores comenzó su espiral mortal en 1929, decenas de inversores recibieron llamadas de margen. Se vieron obligados a entregar el dinero adicional a sus corredores o sus acciones se venderían.
Debido a que la mayoría de las personas se aprovechen para la empuñadura, no tenían el dinero para cubrir sus posiciones apalancadas, lo que obligó a los corredores a vender sus acciones. La venta precipitó más bajas del mercado y más llamadas de margen. . . y así. Y todo el mundo sabe lo que pasó después.
La brutal verdad es que, aunque el apalancamiento sin duda puede ayudar a prepararse sus declaraciones, las pérdidas también son correspondientemente mayor. Si usted invierte £ 25.000 de su propio dinero y su cartera de gotas en el valor de £ 15.000, después de 15 años, que ha perdido 10.000 £. Pero si usted tomó prestado 25.000 £ a comprar esa misma cartera, estás fuera de su bolsillo por mucho más.
Si, por ejemplo, que pagó por su inversión mediante la suscripción de un préstamo con un plazo de 15 años en el 6,5 por ciento, también ha pagado 14.200 £ en intereses. En este caso, su pérdida total es de 24.200 £ (10.000 £ + £ 14.200) - casi el 150 por ciento más!
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El uso de apalancamiento acorta su horizonte de tiempo y no le da tiempo a largo plazo de recuperarse. También, pase lo que pase, usted todavía tiene que pagar los intereses sobre el préstamo, incluso si sus inversiones están cayendo en valor.
Pocos acontecimientos son peores que recibir una llamada de margen de su corredor de bolsa. UN llamada de margen es cuando sus demandas de corredores que deposite suficiente de su propio dinero en la cuenta para que el saldo hasta el requisito mínimo margen de mantenimiento.
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Los inversores deben poner un margen inicial mínimo del 50 por ciento, pero también necesitan para funcionar siempre un margen de mantenimiento de al menos el 25 por ciento. Este margen protege el agente si el valor de la inversión disminuye. Si el valor de la participación en acciones o bonos cae por debajo de esa barrera del 25 por ciento, su corredor de bolsa tiene que hacer el ajuste de los márgenes.