Los riesgos de aprovechamiento de las inversiones
Es evidente que el principal riesgo de apalancamiento para usted en cuanto a su cartera de inversiones en el Reino Unido es lo que sucede si usted pide prestado demasiado dinero y el costo de arranques de apalancamiento a trabajar en contra de su inversión.
La gran mayoría de los inversores considera que un activo de apalancamiento (es decir, uno comprado a través del apalancamiento) siempre es más riesgoso que un activo sin apalancamiento (es decir, no se ha prestado para comprar), incluso si el activo apalancada tiene bajo riesgo y la unleveraged activo es muy arriesgado. Sin embargo, en realidad, la cuestión clave no puede ser el uso de apalancamiento, pero la riesgo del activo subyacente.
El apalancamiento puede ser arriesgado, pero es sólo uno entre muchos riesgos. Es necesario comprender todos los riesgos de invertir un activo (bonos, acciones, productos básicos o moneda) y el trabajo si el beneficio potencial para tomar ese riesgo vale la pena. Pero nadie consigue un almuerzo gratis (excepto tal vez chefs famosos), y que rara vez se hace un retorno positivo sin tomar algún tipo de riesgo.
La determinación del riesgo de apalancamiento
Para ayudar a entender el riesgo de apalancamiento, considere este sencillo ejemplo:
Escenario 1: Un inversor pone su dinero en FX (es decir, la moneda) basado activos, que por lo general se mueven hacia arriba y hacia abajo por no más de 5 a 15 por ciento en unos pocos meses o incluso un año. Este inversor decide prepararse sus rendimientos mediante el uso de 2 veces leverage- es decir, por cada £ 1 que pone en de su propio dinero, que toma prestado otros £ 2 de otra persona.
Escenario 2: Inversor B compra en mercancías muy volátiles que pueden aumentar y disminuir su precio en más del 50 por ciento en cuestión de unos pocos meses, pero no utiliza leverage- es decir, se invierte 1 £ de dinero en efectivo en la inversión con la esperanza de una gran aumento en el valor de su activo financiero.
Video: Ques es Riesgo, Como trabaja en inversiones
Seis meses después de la inversión de divisas en el escenario 1 (digamos un par entre el dólar estadounidense y la libra esterlina del Reino Unido) ha caído en un 15 por ciento, dando el inversor A una pérdida del 30 por ciento (2 veces apalancamiento).
La inversión en materias primas del escenario de 2has también caído en valor, pero el activo subyacente es mucho más volátil y ha disminuido en un 30 por ciento en valor. B inversor ha hecho una pérdida del 30 por ciento, que es la misma pérdida que inversor A, que posee un activo mucho menos volátil.
Este ejemplo ilustra un dilema clásico fondo de cobertura. Lo que es más arriesgada:
Un fondo invertido en un activo volátil pero con préstamos apalancamiento de 2 veces el capital (Escenario 1)?
Un fondo con 100 por exposición al mercado ciento y una beta de 3 veces, pero no apalancamiento endeudamiento (Escenario 2)?
En esencia este dilema consiste en buscar en riesgo el uso de dos medidas diferentes:
Video: Riesgos de Fondo de Inversión y Cómo Controlarlos
El riesgo de mercado (beta) del activo que se purchased- es decir, hasta qué punto el precio de los activos se mueve en relación con el mercado más amplio.
El apalancamiento que se aplica a la inversión.
¿La respuesta? Ninguno.
Cada táctica - la compra de activos de mayor riesgo y aumentar el ratio de apalancamiento se aplica a un determinado conjunto de activos sirve para aumentar la riesgo de la inversión total. Esto significa que si una cartera tiene un riesgo muy bajo de mercado (invertido en una menor volatilidad, los activos inferiores beta), un mayor apalancamiento puede ser una idea mejor que invertir de una manera no apalancado en activos que tienen una beta más alta y son mucho más volátiles.
Como la parte superior gestor de fondos Ray Dalio lo expresa así: `Si los inversores pueden acostumbrarse a mirar el apalancamiento de una manera menos perjudicial, blanco y negro - como en ‘ninguna influencia es buena y cualquier apalancamiento es malo’ - Creo que lo harán entiende que una cartera apalancada moderadamente, altamente diversificada es considerablemente Menos riesgoso que uno no diversificada sin apalancamiento ‘.
La relación entre el riesgo y el apalancamiento es compleja. En particular, cuando se comparan diferentes inversiones, un grado más alto de apalancamiento haceNuevo Testamento implica necesariamente un mayor grado de riesgo.