¿Cuál es la teoría moderna de la cartera?

¿Qué teoría moderna de cartera está hablando es la diversificación: la combinación de una inversión (acciones o bonos) que zigs con otro que zags, y posiblemente un tercero que unizogis. En el ámbito de la inversión, la diversificación es su mejor amigo.

La mayoría de los profesionales de inversión están familiarizados con algo que se llama Teoría moderna de la cartera. Usted debe ser, también. Teoría moderna de cartera es la clave para maximizar el rendimiento con el mínimo riesgo. Lo que la teoría dice es que si se combinan las clases de activos que muévase de (y posiblemente Zog) en una cartera, a pesar de que cada clase de activo por sí mismo puede ser muy volátil, la volatilidad de la cartera puede ser bastante baja.

De hecho, en algunos casos, puede agregar una inversión volátil para una cartera y, siempre y cuando que la inversión muestra poca correlación con todo lo demás, en realidad se puede reducir la volatilidad de la cartera!

Video: TEORÍA DE PORTAFOLIO (PARTE 1)

La teoría a la realidad

La correlación se mide en una escala de -1 a 1. Dos inversiones con una correlación de 1 están perfectamente correlacionados: se mueven arriba y abajo en sincronía, como dos Rockettes. Dos inversiones con una correlación de -1 tienen una correlación negativa perfecta: cuando uno sube, el otro baja, como pistones.

Video: Teoría de Portafolio Maestría en Finanzas

Una correlación de cero significa que no hay una correlación entre dos inversiones: Cuando uno sube, el otro puede ir hacia arriba o hacia abajo simplemente no hay predicción.

En el mundo real, las correlaciones negativas de dos inversiones productivas son difíciles de encontrar, pero poder encontrar inversiones que tienen cerca de correlación cero. Tal vez el mejor ejemplo de la historia es acciones y bonos.

Bonos en su conjunto por lo general se mueven hacia arriba e independiente de precios de las acciones hacia abajo. Algunos bonos - tales como los bonos del Tesoro a largo plazo - tienden a tener correlación negativa a las acciones, en general, la escalada en tiempos de recesión (a menudo en respuesta a caer las tasas de interés en combinación con pánico Stock-inversor que impulsa la demanda de seguridad).

Sin embargo, otros bonos, tales como bonos de alto rendimiento de Estados Unidos, tienden a moverse más en sintonía con el mercado de valores.

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Al elegir un fondo de enlace o un enlace, siempre se quiere tener en cuenta la correlación que su nueva inversión va a tener con sus inversiones existentes. Los bonos de alto rendimiento arrojan fuera considerablemente más interés que los bonos del Tesoro, pero no se les va a dar casi la misma potencia de diversificación si su cartera está compuesta en su mayoría de las reservas de Estados Unidos.

En la figura, se puede ver cómo el rendimiento de todo el mercado de bonos (como se refleja en el precio de la acción del total Bond Index Fund Mercado Vanguard) y el desempeño de las acciones (como se refleja en el precio de la acción del índice de la bolsa Vanguard total Fondo) presentan poca correlación. A veces van juntos y, a veces juntos, pero a menudo se mueven en direcciones opuestas.