Al igualar los rendimientos reales de los distintos países
En caso de que no lo sabía, el afán de lucro es de gran alcance. Piénsalo. Cientos de millones de personas han invertido billones de dólares en fondos de pensiones, cuentas IRA, y otros activos para asegurar su jubilación o la educación de sus hijos o por otras razones. Los grandes bancos, fondos de inversión y otros asesores de inversión compiten por este negocio, tratando de ofrecer a sus inversores un mejor rendimiento que sus rivales.
A su vez, esto significa que todos estos fondos ponen una enorme presión sobre las empresas que invierten para ganar beneficios tanto como sea posible.
Por lo tanto, todos los miembros de un equipo de gestión de negocios sabe que su supervivencia depende de ganar tanto beneficio como sea posible. Si un administrador viene que pueden obtener más beneficios, que va a hacer el trabajo. Si otra empresa viene que puede dar a los inversores una mayor rentabilidad, conseguirá los fondos de capital. La única manera de estar seguro de mantener su puesto de trabajo o que su empresa sigue atrayendo a los fondos que necesita para sobrevivir es empujar las ganancias a su nivel más alto posible - para maximizar ellos.
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La maximización del beneficio tiene muchas implicaciones. Una de ellas es que las empresas deben invertir capital escaso en fábricas y equipos, donde el rendimiento es más alto. Si se proyecta una nueva fábrica en Brasil para obtener un rendimiento anual del 18 por ciento mientras que uno de los EE.UU. se espera para ganar el 12 por ciento, construirlo en Brasil. Si se trata de una aún mayor del 22 por ciento de retorno en Polonia, construirlo allí.
Por supuesto, si todo el mundo empieza a construir fábricas en Polonia, el capital se hará abundante allí y su rendimiento real comenzará a caer. Una vez que se cae al 18 por ciento, los inversores comenzarán a construir nuevas plantas en Brasil. Mientras tanto, el capital fluirá fuera del EE.UU. Así, la rentabilidad será el aumento allí.
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En un equilibrio completo, de largo plazo, a continuación, lo que permite la movilidad del capital implicaría que los rendimientos reales y por lo tanto la tasa de interés real r sería igualado en todo el mundo. Esto cambiaría nuestro análisis anterior que dicha tasa de interés real de un país dependería de su tasa de ahorro s. En cambio, la tasa real sería igual en todas partes, y que todo el mundo tasa real dependerá de la oferta mundial de ahorros.
Resulta, sin embargo, que el capital no es perfectamente móvil. Por lo tanto, los rendimientos reales no están totalmente igualadas entre los países. Como resultado, la tasa de ahorro s aún desempeña un papel crítico en la determinación del producto marginal MPK y por lo tanto el verdadero rendimiento del capital r dentro de un país. Sin embargo, la importancia de la movilidad internacional de capitales también tiene que ser reconocido. Para los mercados de capitales nacionales están vinculados medida, el rendimiento real en un país mucho se verá influido por los rendimientos disponibles en otros.