Diez mitos comunes en las finanzas internacionales
A continuación se presentan diez recordatorios cortos de lo que no pensar en las finanzas internacionales. Estos puntos implican ideas que se vea obligado a tener, pero que pueden ser incorrectos.
No hay que esperar para hacer grandes cantidades de dinero cada vez que especular en los mercados de divisas
Se puede perder mucho dinero en los mercados de divisas. La mayor actividad especulativa en los mercados de divisas es a corto plazo, con un horizonte temporal de menos de un año. Ahi esta alto existe la volatilidad a corto plazo en los tipos de cambio en los mercados de divisas al contado. El termino alto hace hincapié en que los cambios en los tipos de cambio son mayores que los cambios en los fundamentos bien conocidos de los tipos de cambio, tales como tasas de inflación, tasas de interés, y tasas de crecimiento.
Un Big Mac en París no cuesta el mismo precio que en su ciudad natal
La ley del precio único no funciona en la realidad. No se puede comprar un buen similares, incluso uno tan estandarizado como un Big Mac, al mismo precio en todas partes del mundo después de la conversión de los precios locales en una moneda común. los costos de producción locales y las condiciones del mercado varían de un país.
Video: Mitos y Verdades de tus Finanzas Personales
No ignore los políticos cuando se trata de los tipos de cambio
La autoridad monetaria de un país influye en los tipos de cambio a largo plazo, ya que, a través de la política monetaria (la intervención indirecta), los bancos centrales tienen una influencia en las tasas de interés nominales, las tasas de inflación, y, consecuentemente, las tasas de interés reales. A través de intervenciones directas en los mercados de divisas mediante la compra y venta de divisas, los bancos centrales pueden tener influencia a corto plazo en los tipos de cambio o pueden ayudar a controlar los tipos de cambio en la dirección deseada.
No renunciar a la teoría con demasiada facilidad
fundamentos macroeconómicos no explican los cambios a corto plazo en los tipos de cambio, pero no son necesariamente malo o sin sentido. Las diferencias en las tasas nominales de interés, tasas de inflación y tasas de crecimiento del producto son importantes predictores de los tipos de cambio en el largo plazo. Si usted está interesado en los tipos de cambio y entender hacia dónde se dirigen, a la larga, hacer un seguimiento de estas variables.
Video: Finanzas internacionales
No se olvide de la volatilidad sobre el alta a corto plazo en los tipos de cambio
En cuanto a sus características, los mercados de divisas están más cerca de los mercados de activos de los mercados de productos básicos. Por lo tanto, los fundamentos no pueden explicar su volatilidad a corto plazo. A pesar de que los fundamentos macroeconómicos de los tipos de cambio, como el crecimiento de la oferta de dinero, las tasas de inflación, tasas de interés nominales, y las tasas de crecimiento del producto, son útiles en la predicción de los tipos de cambio a largo plazo, que no tienen mucho poder explicativo en el corto plazo.
Por lo tanto, si tiene que implicar a los mercados de divisas por un par de días, semanas o meses, hacer hacer uso de derivados para cubrir el riesgo de cambio.
Todos los cambios en el tipo de cambio no son atribuibles a cambios en los fundamentos
No todos los cambios en el tipo de cambio tiene una explicación basada en un cambio en la política monetaria. Modelos de determinación del tipo de cambio que incluyen rigideces nominales a corto plazo y overshooting demostrar la relevancia de los ajustes al examinar los cambios en los tipos de cambio. Estos ajustes se deben a las rigideces de corto plazo (precios pegajosos) y la sincronización del cambio en las expectativas.
Los mercados de divisas no son más que otro mercado
A los efectos de la determinación del tipo de cambio, el modelo de oferta y demanda es una buena aproximación y proporciona predicciones sobre los cambios en las tasas de cambio, que los estudios empíricos confirman. Ahora ya sabes que estas predicciones son predicciones a largo plazo. A la luz de la volatilidad a corto plazo del tipo de cambio alto, pensando en los mercados de divisas (al menos en el corto plazo) como los mercados de activos es de gran ayuda.
Video: FINANZAS INTERNACIONALES - FLUJOS DE CAJA ECONOMICOS Y FINANCIEROS
Las reglas del juego son muy diferentes en los mercados de activos donde las expectativas tienen y, por lo tanto, la retroalimentación positiva cumple a sí misma, y donde las características de los participantes en el mercado (racionales o irracionales) pueden ser importantes.
No asuma que las intervenciones de los bancos centrales no tienen sentido
Usted puede pensar acerca de la utilidad de la intervención directa de un banco central en los mercados de divisas. Pensando que estos mercados son tan grandes que incluso un esfuerzo concertado por una serie de bancos centrales pueden no cambiar el tipo de cambio es plausible. Y puede ser más desconcertado si se esteriliza la intervención directa.
Si el banco central quiere apoyar al dólar frente al euro, que compra dólares en los mercados de divisas a cambio de sus reservas en euros. Si la Fed no hace nada después, los EE.UU. suministro de alta potencia de dinero disminuye en la cantidad de dólares comprados. Si la Fed no quiere tener este cambio en el mercado monetario nacional, se puede compensar la disminución de la oferta de dinero mediante la compra de papeles gubernamentales tales como las letras del Tesoro de los mercados financieros, el aumento del suministro de dinero de alta potencia a su nivel original .
Entonces, ¿qué ha cambiado? El saldo de la cartera ha cambiado. Este efecto implica que a pesar de que la oferta de dinero no cambió, la oferta relativa de los documentos del gobierno hizo. La esterilización se redujo la cantidad de documentos del gobierno de Estados Unidos en poder del público y, probablemente, se incrementó la de los papeles del gobierno denominados en euros.
Video: Carerra de Economía y Finanzas Internacionales, Universidad de La Sabana
tipos de cambio fijos no son una gran idea
Claro, colgar las tasas de cambio pueden actuar como un ancla nominal y la estabilidad de la señal en un país que no ha tenido mucha estabilidad. Pero tipos de cambio fijos no proporcionan automáticamente la estabilidad. Ellos no indican la estabilidad por mucho tiempo si la estabilidad macroeconómica no existe. Especialmente cuando un país quiere atraer la inversión extranjera de cartera y vincula su moneda para eliminar el riesgo de tipo de cambio para los inversores extranjeros, el país debe tener mucho cuidado.
Los inversores extranjeros traerán dinero caliente: Vendrá rápido y salir del país aún más rápido. Los inversores siempre buscar razones que pueden forzar al país a romper la paridad ya que este escenario es desastroso para ellos. Los inversores parecen haber aprendido de su experiencia en los mercados emergentes con tipos de cambio fijos, y prestar atención a varias características del país.
Además de las fuentes obvias de problemas, tales como las políticas fiscales y monetarias expansivas, debilidades del sector financiero atraen la atención de los inversores. Si se produce una crisis financiera, la autoridad fiscal y monetaria proporcionará fondos de rescate para evitar que la crisis se haga más grande, que volverá a romper la paridad.
No tenga nostalgia de los días estándar de oro
Un patrón metálico no significa automáticamente la estabilidad. En todo caso, las experiencias del siglo 19 hasta el final de la era de Bretton Woods en 1971 han demostrado la aparición de los mismos problemas en todas las épocas del patrón metálico. Un patrón metálico es uno de los tipos de cambio fijos. déficits en cuenta corriente persistentes y grandes o excedentes se producen bajo tipos de cambio fijos y estos no son deseables.