Las ventajas y desventajas de los tipos de cambio flexibles
Durante las guerras y otros conflictos militares, se abandonó el patrón oro. Durante estos tiempos, la moneda fiduciaria y, en consecuencia, las tasas de cambio flexibles descartó. Por lo tanto, las maderas de Bretton-post de partida era en 1973 con su moneda fiduciaria y las tasas de cambio flexibles no es ajeno al sistema monetario internacional.
La única diferencia es que, aunque el / combinación tipo de cambio flexible moneda fiduciaria fue implementado como una política de transición durante las guerras bajo un patrón metálico, esta combinación se convirtió en la norma después de 1973.
Un problema de percepción surge con el estándar de oro. Debido a que el estándar de oro está asociado con tipos de cambio fijos y hace que la política monetaria ineficaz, el estándar de oro significa estabilidad. Sin embargo, la historia ha visto ningún período estándar de oro continua. La imposibilidad de llevar a cabo una política monetaria independiente bajo un patrón metálico incitó a los países a ir fuera de la norma durante las guerras, las guerras de independencia, revoluciones y eventos similares.
En términos de cómo fue el período de Bretton Woods, el problema de la memoria selectiva está en el trabajo. Especialmente en los EE.UU., algunas personas prefieren recordar la porción mediados de los años 1940 de la era de Bretton Woods, cuando los EE.UU. y el dólar de EE.UU. parecían fuertes. Esta memoria se refleja en toda la era de Bretton Woods, y lo describió como un período estable.
En realidad, sólo los primeros cinco o seis años de la era eran buenas para los EE.UU., con una economía fuerte y EE.UU. dólar. A partir de la década de 1950, las condiciones empeoraron de manera constante durante los EE.UU. hasta 1971, cuando el sistema de Bretton Woods se rompió.
Cuando el sistema de Bretton Woods terminó en 1971, los EE.UU. era un país con una tasa de inflación más alta, un gran déficit en cuenta corriente, y una moneda más débil, ninguno de los cuales ha pasado toda la noche.
El sistema de tipo de cambio flexible tiene estas ventajas:
tipos de cambio flexibles como estabilizadores automáticos: La necesidad de mantener el equilibrio interno y externo bajo un patrón metálico se basa en el hecho de que un patrón metálico conduce a un régimen de tipo de cambio fijo. Si el precio relativo de las monedas es fijo y producción de un país, el empleo, y el rendimiento de la cuenta corriente y otras variables económicas relevantes cambia, el tipo de cambio no puede cambiar.
Este hecho provoca fricción en todo el sistema económico. Sin embargo, si los tipos de cambio pueden cambiar, cambian en la dirección apropiada, dada la naturaleza de los cambios en las variables que afectan a los tipos de cambio. El desempeño de la política monetaria y el crecimiento de un país afecta a los tipos de cambio.
Por ejemplo, cuando la demanda de extranjeros para las exportaciones de un país disminuye, la producción también decadencia y la moneda del país se deprecia. Esta situación ayuda a mejorar el rendimiento de exportación del país debido a la depreciación hace que los bienes del país más barato para los extranjeros. Si el mismo impacto inicial ha pasado bajo el régimen de tipo de cambio fijo (disminución de la demanda de las exportaciones del país), a continuación, debido a que el tipo de cambio no puede cambiar, el país debe reducir la oferta de dinero, lo que disminuye aún más la salida.
autonomía de la política monetaria: Bajo el régimen de tipo de cambio flexible, los países pueden implementar políticas monetarias autónomas para hacer frente a problemas de inflación y del producto. Dado que las políticas monetarias afectan a las tasas de inflación, los países pueden decidir sobre su tasa de inflación a largo plazo y no tienen que importar tasa de inflación de sus socios comerciales, como es el caso con un tipo de cambio fijo.
Se ha producido un mayor divergencia entre las tasas de inflación durante la era post-Bretton Woods. Claramente, la medida de la política monetaria en cualquier dirección (expansiva o contractiva) afecta a la tasa de cambio en el sistema de tipo de cambio flexible. Un aumento (disminución) de la cantidad de dinero conduce a la depreciación (apreciación) de una moneda.
Las principales desventajas del sistema de tipo de cambio flexible siguen:
Riesgo de cambio: La principal desventaja de los tipos de cambio flexibles es su volatilidad. En el post-Bretton era Woods, una de las características de tipo de cambio flexible es su exceso de volatilidad. Los cambios en los tipos de cambio son más frecuentes y más grandes que los fundamentos subyacentes implican.
El potencial de uso excesivo de la política monetaria expansiva: La desventaja de ser capaz de llevar a cabo políticas monetarias autónomas es la capacidad de crear mayores tasas de inflación. Bajo un régimen de tipo de cambio flexible, las políticas monetarias expansivas o contractivas pueden hacer frente a las presiones recesivas o inflacionarias, respectivamente. Especialmente cuando se utilizan con frecuencia las políticas monetarias expansivas, mayores tasas de inflación seguimiento.
Video: Prótesis Flexibles
Cuestionables efectos estabilizadores: Anteriormente, automático de estabilización se ha mencionado como una ventaja del sistema de tipo de cambio flexible. Los tipos de cambio cambian en la dirección apropiada cuando la tasa de inflación del país, la producción, y la corriente de cambio saldo de la cuenta. Especialmente en términos de desequilibrios en cuenta corriente, los tipos de cambio determinados en los mercados de divisas se supone que deben cambiar para evitar la aparición de déficits en cuenta corriente persistentes y grandes y excedentes.
Video: Política Monetaria Expansiva Tipo de cambio Flexible Política EFICAZ
Sin embargo, algunos países tienen déficits (como los EE.UU., España, Portugal y Grecia), y algunos países tienen un excedente (como Alemania y China). Por otra parte, los datos indican cambios de largo en los tipos de cambio más importantes, que se llaman errores de alineación.
Por lo tanto, parece que las tasas de cambio flexibles no cambian con la frecuencia suficiente para eliminar los desequilibrios en cuenta corriente. Un efecto adverso de estos desajustes es que dan los países deficitarios de la motivación para imponer restricciones comerciales.