Diez puntos importantes para recordar acerca de las finanzas internacionales

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La siguiente lista le recuerda a algunos puntos importantes que debe recordar acerca de las finanzas internacionales. Estos puntos no se explican en gran detalle- aquí a encontrar recordatorios cortos.

¿Qué es un precio relativo?

Un tipo de cambio (al menos, el tipo de cambio nominal) no es más que un precio relativo de una moneda en términos de otra. En términos de las manzanas y las naranjas, el precio relativo de las naranjas en términos de manzanas implica el número de manzanas que usted tiene que renunciar a comprar una naranja. Del mismo modo, el tipo de cambio dólar-euro indica la cantidad de dólares necesarios para comprar un euro.

Lo que hace que una moneda se deprecie

Las teorías de la determinación del tipo de cambio proporcionan un conjunto de variables nominales y reales que afectan a la tasa de cambio. En términos de las variables nominales, un mayor crecimiento de la oferta monetaria, las tasas de inflación más altas, y las tasas de interés nominales conducir a la depreciación de una moneda. En cuanto a las variables reales, la mayoría de los modelos predicen la depreciación de una moneda cuando las tasas de crecimiento de la producción de un país y las tasas de interés reales son más bajos.

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las tasas de interés nominales más altos implican mayores tasas de inflación

Existe una relación positiva entre las tasas de interés nominales y las tasas de inflación. las tasas de inflación más altas conducen a tasas de interés nominales. Por lo tanto, tenga cuidado cuando se comparan los rendimientos nominales de los valores de deuda comparables en diferentes países. Cuando se observa un retorno nominal de 15 por ciento en la seguridad de un país y un 5 por ciento en otro, se encuentra que las tasas de inflación son más altos en los primeros que los de la segunda.

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Prestar atención a los diferenciales de tasas de interés cuando se invierte en títulos de deuda extranjeros

Como inversor internacional, es necesario hacer un seguimiento de los rendimientos nominales y las tasas de inflación en los países que está considerando invertir en. Utilizando la ecuación de Fisher, se puede averiguar sus rendimientos reales en estos países. La tasa de interés real es igual a la diferencia entre las tasas de interés nominal y la tasa de inflación. Al considerar dos países con fines de inversión, es necesario tener una expectativa con respecto a las futuras tasas de inflación de estos países.

Conocer las dos partes de los retornos de la inversión en títulos de deuda extranjeros

En la inversión internacional, además de considerar los tipos de interés o rendimientos, es necesario pensar en los tipos de cambio. Por lo tanto, tiene dos posibles fuentes de ingresos o ganancias (o pérdidas) como inversor internacional. Una de ellas es su declaración sobre el instrumento financiero que va a mantener durante un cierto período. El otro es el posible cambio en el tipo de cambio mientras se mantiene este instrumento.

Ajustar sus expectativas como cambia la información

La inversión internacional requiere que los inversores un seguimiento de las condiciones económicas y políticas de los países pertinentes. En el caso de las obligaciones, se conoce el rendimiento nominal que recibirá en todos los países. Lo que no se sabe en el momento de la inversión, y lo que puede cambiar durante el periodo en el que tiene en sus manos el instrumento financiero de otro país, es la tasa de inflación y el cambio en el tipo de cambio.

Un cambio en el gobierno puede introducir una política monetaria más expansiva, las tasas de inflación más altas, y la depreciación de la moneda en la línea. Todo esto puede disminuir su rendimiento real y posiblemente conducir a una pérdida.

Los mercados de divisas son grandes

El mercado de divisas es muy líquido y muy grande. En 2010, el volumen medio diario se estimó en casi $ 4 billones. los bancos centrales intervienen en el mercado de divisas para evitar que la presión ascendente o descendente no deseado en su moneda.

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Es cierto que el mercado de divisas es grande, y este hecho es probablemente la razón por una serie de bancos centrales de los países desarrollados se unen en ocasiones e intervenir (una intervención concertada). El número de bancos centrales y la cantidad de la intervención es importante para la eficacia y el éxito de este tipo de intervención.

Utilizar derivados de divisas por la razón correcta

Recuerde que el punto de los mercados de divisas son volátiles, lo que es arriesgado para una empresa multinacional. Si una empresa tiene cuentas por cobrar futuros o por pagar en moneda extranjera y si los tipos de cambio al contado son volátiles, se enfrenta a un considerable riesgo de cambio. En lugar de confiar en los mercados al contado, esta empresa puede utilizar derivados de divisas para cubrir el riesgo de tipo de cambio.

Mientras que la volatilidad en los mercados de divisas al contado es un problema para las compañías multinacionales, se presenta una oportunidad para los especuladores. Sobre la base de sus expectativas con respecto al futuro tipo de cambio spot, los especuladores también pueden utilizar derivados de divisas como futuros y opciones para hacer una pelota.

Volviendo al patrón oro significa tratar con tipos de cambio fijos

Especialmente en tiempos de inestabilidad económica y las expectativas pesimistas, las personas tienden a tener las ideas nostálgicas acerca de la era del patrón oro. El episodio estándar de oro más recordada es la era de Bretton Woods (1944-1971). Pero lo que puede ser más recordado es el comienzo de la conferencia de Bretton Woods, cuando los EE.UU. surgió como nueva superpotencia económica y militar del mundo. Con su nueva condición, los EE.UU. impuso con éxito sus deseos en la conferencia.

Entre estos deseos era la configuración de moneda de reserva, en el que el dólar estaba vinculado al oro y otras monedas fueron vinculadas al dólar. Al principio, el dólar se percibe como bueno o tal vez mejor que el oro debido a que el dólar ganado interés.

Los problemas comenzaron a aparecer ya en la década de 1940. Algunos de los problemas eran similares a las experimentadas en los episodios anteriores del patrón oro. La compra de oro al precio de Bretton Woods y venderlo al precio de mercado se convirtió en un negocio rentable para los especuladores hacia la década de 1960.

La Guerra Fría y las crisis potencialmente peligrosas, tales como la crisis de los misiles en 1962 impulsaron los aumentos en el precio de mercado del oro y hacer los ajustes de política difícil. Sin embargo, en términos de la dificultad de mantener la tasa de cambio fija y mantener el equilibrio interno y externo, la era Bretton Woods fue tan poco éxito como períodos anteriores de sistema de tipo de cambio fijo a base de patrón metálico.

Darse cuenta del valor de la coordinación de políticas en una moneda común

Una moneda común como el euro ofrece importantes beneficios para sus países miembros. La eliminación de los costos de transacción en el comercio debido a la existencia de diferentes monedas aumenta el comercio y la integración financiera, que a su vez promueve la convergencia de precios y de tasas de interés de convergencia entre los países.

Pero una moneda común requiere la coordinación de las políticas monetarias y fiscales entre los países de la zona de la moneda común. En una unión monetaria, la zona de coordinación más obvia y necesaria es la política monetaria. El Banco Central Europeo (BCE) se estableció justo antes de la introducción del euro como moneda de contabilidad en 1999.