Tipos de sukuk en las finanzas islámicas
Sukuk al mudaraba (sukuk basada en la asociación de la participación)
en simples mudaraba contratos, los inversores son considerados como socios silenciosos (rab al mal), y la parte que utiliza los fondos es el compañero de trabajo (mudarib). El beneficio de la actividad de inversión se reparte entre ambas partes sobre la base de un acuerdo inicial.
El mismo tipo de contrato se aplica a sukuk. En un sukuk mudaraba, los titulares de sukuk son los socios silenciosos, que no participan en la gestión del activo, negocio o proyecto subyacente. El compañero de trabajo es la obligator sukuk.
El obligator sukuk, como el compañero de trabajo, es generalmente derecho a una comisión y / o participación en los resultados, que se explica en el contrato inicial con inversores.
Sukuk al murabaha (más el costo o sukuk pago diferido)
UN murabaha contrato es un acuerdo entre un comprador y el vendedor para la entrega de una de Activos y el precio incluye el coste del activo más una acordada margen de beneficio para el vendedor. El comprador puede pagar el precio en el acto o establecer condiciones de pago diferido (que pagan ya sea en plazos o en un futuro pago único).
Con sukuk que se basa en el contrato murabaha, el SPV puede utilizar el capital de los inversores para la compra de un activo y venderlo al obligatoriamente sobre una base de costo más margen de beneficio. La obligatoriamente (el comprador) hace pagos diferidos a los inversores (los vendedores). Esta configuración es un tipo de renta fija de sukuk, y el SPV facilita la transacción entre los titulares de sukuk y la obligator.
El proceso de contratación se inicia con la murabaha obligator (que necesita un activo pero que no pueden pagar por ello en este momento) la firma de un acuerdo con el SPV para comprar el activo en un horario de pago diferido. Este contrato describe los pagos de margen de margen y diferidos.
Sukuk al-Salam (entrega diferida compra sukuk)
En un Salam contrato, un activo es entregado a un comprador en una fecha futura a cambio del pago al contado total por adelantado al vendedor. Sharia permite que sólo los contratos salam y istisna que se utilizarán para apoyar el pago avanzado para una buena para ser entregados en el futuro. Este mismo mecanismo se utiliza para estructurar el sukuk Salam.
En sukuk Salam, (inversores) los titulares de fondos sukuk se utilizan para comprar los activos de una obligatoriamente en el futuro. El SPV proporciona el dinero a la obligator. Este contrato requiere un agente (que puede ser un suscriptor por separado) que va a vender los bienes futuros debido a que los inversores quieren dinero a cambio de su inversión - no los propios activos.
El producto de la venta (por lo general el coste de los activos más un beneficio) se devuelven a los titulares de sukuk. Salam sukuk se utilizan para apoyar las necesidades de liquidez a corto plazo de una empresa.
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Sukuk al-ijara (sukuk basada en arrendamiento)
los ijara contrato es esencialmente un contrato de alquiler o arrendamiento: Se establece el derecho a utilizar un activo por una tarifa. La idea básica de sukuk ijara es que los titulares de sukuk (inversores) son los propietarios de los activos y tienen derecho a recibir un retorno cuando se arrienda ese activo.
En este escenario, el SPV recibe los sukuk producto de la inversores- a cambio, cada inversor recibe una porción de la propiedad en el activo de ser arrendadas. El SPV compra el título del activo de la misma empresa que va con el arrendamiento. A su vez, la empresa paga una cuota de alquiler a la SPV.
El proceso de contratación ijara comienza cuando una empresa que necesita una ventaja, pero no puede permitirse el lujo de comprarlo contratos en firme con un SPV, que se compromete a adquirir el activo y alquilarlo a la empresa por un período fijo de tiempo.
Sukuk al musharaka (sukuk empresa conjunta)
los musharaka contrato es compatible con una actividad de negocio conjunto en el cual todos los socios aportan capital, el trabajo y la experiencia. El beneficio y las pérdidas son compartidos entre todas las partes sobre la base de las proporciones acordadas.
Con sukuk musharaka, los titulares de sukuk (inversores) son los propietarios de la empresa, los activos, o de la actividad de negocio conjunto y por lo tanto tienen el derecho de compartir sus beneficios. En un sukuk musharaka, a diferencia de sukuk basado en mudaraba, un comité de representantes de los inversores participa en el proceso de toma de decisiones. sukuk musharaka se pueden negociar en el mercado secundario.
El proceso comienza cuando sukuk musharaka un obligator firma un contrato con el SPV musharaka que especifica una relación de reparto de utilidades e indica que el obligator transferirá activos (tales como dinero en efectivo y la propiedad) a la empresa conjunta.
Sukuk al istisna (fianza proyecto islámica)
yostisna es un contrato entre un comprador y un fabricante en el que el fabricante se compromete a completar un proyecto de construcción en una fecha futura. El contrato requiere unas especificaciones de productos y precios fijos que ambas partes estén de acuerdo en. Si el producto final no cumple con las especificaciones del contrato, el comprador puede rescindir el contrato.
sukuk Istisna se basan en este tipo de contrato. Los titulares de sukuk son los compradores del proyecto, y la obligator es el fabricante. El obligator se compromete a fabricar el proyecto en el futuro y entregarla al comprador, quien (en base a un contrato ijara por separado) se arrendar el activo a un tercero para los pagos regulares.
El proceso de emisión de sukuk istisna comienza cuando el obligator (fabricante o contratista) y el SPV firman un contrato istisna.