La inversión en enlace con la conciencia: bonos sukuk
De acuerdo con las leyes clásicas del Islam, el pago o el cobro de intereses es un prohibido. Se podría pensar, por tanto, que la inversión en bonos sería considerado pecaminoso. Bueno, depende de la fianza. Algunos vínculos muy especiales, llamados sukuk (pronunciado Soo-cocinero), En realidad permitir la inversión virtuoso. . . al menos según algunos seguidores del Islam. Otros seguidores ven el sukuk como humo y espejos.
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Pero mientras que la controversia continúa, es probable al menos $ 100 billón - algunos dicen mucho más - en sukuk flotante en todo el mundo. De hecho, incluso se puede realizar un seguimiento de su desempeño con el índice Dow Jones Sukuk.
La mayoría de estos bonos se emiten en los países islámicos y se venden a Oriente Medio y los inversores europeos. Pero las ventas sukuk en los Estados Unidos han comenzado a afianzarse. En junio de 2006, con sede en Houston East Cameron Partners, una compañía de desarrollo de petróleo, emitió $ 166 millones en sukuk. La mayoría de los compradores eran los fondos de cobertura con sede en EE.UU.. No compraron el sukuk por razones-religiosa éstos sukuk particular, estaban pagando un 11,25 por ciento.
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A finales de 2009, General Electric Capital Corp. emitió $ 500 millones en sukuk con vencimiento a cinco años. Los compradores respondieron, en parte porque el tema, calificación AA +, se ofreció a pagar 1,75 por ciento más que los bonos del Tesoro comparables estaban pagando en ese momento.
¿Cuáles son los bonos sukuk?
lazos tradicionales que pagan una cantidad fija de interés durante la vida del bono, y luego se obtiene el director de su regreso a su vencimiento.
Sukuk también puede pagar una tasa fija, pero no se llama interés, y el dinero se dice que proviene no del préstamo en sí, sino más bien de la venta o arrendamiento de determinados activos tangibles, tales como la propiedad, o (en el caso Medio de Cameron) las ganancias del petróleo, o (en el caso de GE) activos aeronaves.
Un sukuk en plena conformidad con la ley islámica tampoco puede garantizar que su principal-el retorno de su inversión inicial, ya que con su participación en las ganancias, puede depender de lo que sea rendimientos son recogidas de los activos que respaldan la fianza.
Tenga en cuenta que la ley islámica, como la ley de muchas otras religiones (así como los gobiernos, para el caso) es a menudo objeto de interpretación. Pregúntale a los banqueros de Goldman Sachs que anunciaron un acuerdo sukuk $ 2 mil millones en finales de 2011 que, meses después, fue todavía se debate ampliamente, con algunos eruditos islámicos que bendicen el acuerdo propuesto y otras objeciones a la misma.
El principio central de la ley islámica es que el dinero no puede tener ningún valor real en y por sí misma, explica Eric Meyer, presidente y CEO de la Shariah Capital, una firma de desarrollo de producto financiero con sede en Connecticut especializada en ofertas islámicos. “La rentabilidad de una inversión debe provenir de un activo duro que es a la vez real y sustancial”, dice.
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Al igual que un vínculo tradicional, un sukuk tiene fecha de vencimiento y una cierta tasa de rendimiento, pero esa tasa de retorno puede ser fijo o variable y siempre está respaldado por algunos duro ( “real y sustancial”, como dice Meyer) activo.
En caso de que invertir en bonos sukuk?
Hasta el momento, el mercado sukuk en los Estados Unidos es bastante pequeña. Pero hay que tener los ojos y los oídos abierto más probable que se viene. Hacer un montón de investigación antes de invertir. Si usted es musulmán, es posible que desee consultar con su Mullah para determinar si una oferta particular se adapte a sus necesidades religiosas. La página web de Shariah capital debe traer actualizaciones regulares sobre el desarrollo de sukuk.