Desarrollar nuevos métodos para la gestión de riesgos sobre el riesgo islámico
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La gestión de riesgos es un aspecto crucial de la gestión de inversiones. El mercado de capitales islámica está desarrollando rápidamente. Como su exposición a riesgo de mercado (La posibilidad muy real de que el valor de un valor o grupo de valores puede caer en cualquier día) aumenta, la incapacidad del mercado para aprovechar ciertos instrumentos de gestión de riesgos convencionales se torna más problemático. En este artículo se ofrece una visión general de las preocupaciones relacionadas con el riesgo de mercado islámico y algunos productos que se están desarrollando para tratar de frenarla.
La identificación de los problemas
fondos de inversión convencionales tienen un buen número de opciones para la gestión de riesgo de mercado, incluyendo los futuros, contratos a plazo, opciones y mercados de intercambio. Sin embargo, el mercado de derivados islámicos es muy pequeña y muy joven. Y en muchos casos, se enfrenta a restricciones de tablas de la sharia que se resisten a la especulación que participan en productos derivados como un todo.
Agregando a la preocupación es que los fondos islámicos no pueden diversificar tanto como los fondos convencionales. Sus procesos de selección remover toda la industria de la consideración de inversión, reduciendo el campo de la selección de la equidad. A pesar de que la diversificación no puede, por sí mismo, eliminar el riesgo de mercado, que sin duda puede suavizar el golpe cuando uno gran empresa - o incluso toda una industria - se enfrenta a una repentina caída en el valor de la equidad.
La creación de productos que mitigan el riesgo de mercado
Dos grupos de productos que se están desarrollando actualmente para ayudar a cubrir el riesgo en el mercado islámico: derivados (específicamente futuros y contratos a plazo) y los fondos de capital de capital protegido. Ambos tipos de productos que son familiares para los inversores convencionales.
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Los futuros y contratos a plazo
Los futuros y contratos a plazo son derivados familiares en las finanzas convencionales. Ambos productos se utilizan para cubrir el riesgo, y ambos permiten a un comprador y un vendedor se pongan de acuerdo hoy sobre el precio de una futura venta de activos / compra. (Ese activo puede ser un activo financiero o materia prima, por ejemplo). Una diferencia es que los futuros se negocian en las bolsas, pero los contratos a plazo no lo son.
Muchos estudiosos de la sharia tienen preocupaciones sobre el cumplimiento de los derivados en general. De hecho, algunos estudiosos no permiten que los futuros bajo ninguna circunstancia porque dichos contratos tengan los bienes que aún no existen y por lo tanto implican demasiada incertidumbre. Sin embargo, algunos eruditos aceptan futuros y contratos a plazo como Sharia si se cumplen las siguientes condiciones:
La entrega del activo subyacente es obligatoria.
La fecha de entrega del activo no se puede ajustar.
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En las finanzas islámicas, una Salam (Compra con entrega diferida) Contrato se utiliza para apoyar los futuros y contratos a plazo. En un contrato Salam, el precio de la mercancía que se recibirá en el futuro se paga en su totalidad al momento de la compra. Por lo tanto, este tipo de contrato se puede utilizar para proteger el valor de los activos de los fondos islámicos y bonos islámicos. Este producto se diferencia de los futuros convencionales y contratos a plazo, en el que tanto el pago y el intercambio de activos se llevan a cabo en el futuro.
fondos de inversión de capital protegido
fondos de inversión de capital protegido requiere que la mayoría de los activos de los fondos se destinará a los contratos de costo más murabaha plazo fijo que son compatibles con garantías de terceros emitidos por entidades financieras con calificación P1 A1 /. (Las instituciones financieras que proporcionan las garantías tienen las calificaciones más altas a corto plazo de S&P y Moody.) Este producto fue introducido para ayudar a los inversores se sienten más seguros acerca de sus inversiones.
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En el contrato murabaha, el costo más la ganancia se difiere. Cuando un fondo está invertido con un contrato de este tipo, el inversor recibe el beneficio más el capital en cuotas. Por lo tanto, el fondo está en mejores condiciones para devolver todo el capital que invirtió.