El arbitraje en los mercados de derivados de moneda extranjera

El arbitraje implica tomar ventaja de las diferencias de precios en las mismas o similares instrumentos financieros. La regla de oro de ganar dinero también está incrustado en el arbitraje: Usted quiere comprar barato y vender caro. oportunidades de arbitraje pueden surgir entre los diferentes mercados de derivados. El siguiente ejemplo implica que se observa una tasa de cambio diferente en contratos a término y de futuros y desea tomar ventaja de ella.

Supongamos que los futuros de septiembre para el peso mexicano implican $ 0,08, mientras que un contrato a plazo implica $ 0,084. Claramente, los futuros y contratos a plazo muestran una diferencia en el precio en dólares del peso mexicano. Usted puede comprar pesos al precio más bajo de $ 0,08 en un contrato de futuros y venderlos al precio más alto de $ 0,084 en un contrato a plazo.

Ahora, supongamos que desea comprar y luego vender MXP10,000,000. Usted paga $ 800.000 a comprar MXP10,000,000 en un contrato de futuros ($ 0,08 x MXP10,000,000) y los venden por $ 840,000 en un contrato a plazo ($ 0,084 x MXP10,000,000). Se hace un beneficio de $ 40.000 para participar en el arbitraje (840.000 $ - 800.000 $).

Si algo suena demasiado bueno para ser verdad, suele serlo. En la era de la información y los mercados financieros bien conectados de hoy en día, las oportunidades de arbitraje no aparecen en cada esquina. Además, cuando estén disponibles, los participantes del mercado reconocen ellos y participar en el arbitraje, lo que hace que la oportunidad de arbitraje desaparecer.

He aquí por qué. A medida que comprar pesos en el contrato de futuros, el precio en dólares de pesos aumenta en estos contratos. Como usted vende pesos en un contrato a plazo, el precio en dólares de pesos declina en estos contratos. El ajuste continúa hasta que el tipo de cambio peso-dólar mexicana es el mismo en los futuros y contratos a plazo - en otras palabras, hasta que exista ninguna oportunidad de arbitraje.

De hecho, los futuros y los precios futuros de la misma moneda de vencimiento similar están muy cerca.