El fin del sistema de bretton woods (1971-1973)

Mientras que los EE.UU. sigue siendo insistente en continuar su misión descrita por el sistema de Bretton Woods, el mundo estaba cambiando. A lo largo de los años 1960 y 1970, los cambios estructurales importantes tenían lugar que también contribuyó a la ruptura del sistema de Bretton Woods:

• La interdependencia cada vez mayor entre los países monetaria. La mayoría de las monedas de Europa Occidental y el yen japonés se convirtió en convertible en 1958 y 1964, respectivamente. El retorno a la convertibilidad condujo a un aumento de las transacciones financieras internacionales, que reforzó la interdependencia monetaria.

  Video: The Bretton Woods Monetary System (1944 - 1971) Explained in One Minute

• Debido a las secuelas de la Segunda Guerra Mundial, un rápido desarrollo y la integración de los mercados financieros internacionales se introdujo. A partir de mediados de la década de 1960, los bancos formaron sindicatos internacionales. En 1971, la mayor parte de los bancos más grandes del mundo se convirtieron en accionistas de estos sindicatos.

  Estos bancos multinacionales se movían alrededor de grandes cantidades de fondos para fines de inversión, así como para la especulación y de cobertura frente a las fluctuaciones del tipo de cambio. Estos acontecimientos en los mercados financieros hicieron posible los flujos de capital grande.

• Las economías que los EE.UU. ayudó a reconstruir estaban convirtiendo en potencias económicas a sí mismos. A mediados de la década de 1960, la Comunidad Económica Europea (CEE) y Japón estaban en camino a convertirse en potencias económicas internacionales. Sus reservas totales superado las reservas de Estados Unidos, tuvieron tasas de crecimiento más altas, y su ingreso per cápita se aproxima a la de los EE.UU.

  De hecho, el panorama internacional del poder económico a mediados de la década de 1960 se veía muy diferente que en el momento de la Conferencia de Bretton Woods en 1944. En un mundo con múltiples poderes económicos, estaba siendo interrogado el papel privilegiado del dólar. Los EE.UU. fue determinar el nivel de liquidez internacional para todos, lo que provocó el descontento entre otros países. A medida que se acercaron a la década de 1970, los EE.UU., el país de moneda de reserva, no se veía la parte.

Otra de las razones que había detrás de la insatisfacción de Europa y Japón con el sistema. las políticas de Estados Unidos estaban influyendo no sólo económica condiciones- algunos de estos países se resintieron los conflictos militares, tales como la guerra de Vietnam en la que los EE.UU. estaba involucrado.

Parecía que la celebración de la moneda del país de reserva, el dólar, por otros países se permite la participación de EE.UU. conflictos militares. A finales de 1960, las tasas de inflación más altas y grandes salidas de dólar el dólar sobrevaluado.

Al mismo tiempo, el marco alemán y el yen parecían infravaloradas. A pesar de estos desequilibrios, los países eran reacios a hacer los ajustes necesarios. Los alemanes y los japoneses no quieren revalorizar sus monedas ya que esto podría dañar sus resultados de exportación.

Los EE.UU. evitó la devaluación con el fin de mantener su credibilidad internacional. Sin embargo, mantener todo igual estaba recibiendo cada vez más difícil porque los mercados internacionales de divisas estaban desarrollando y grandes capitales especulativos se movía en busca de ganancias rápidas.

Una dimensión política de la insatisfacción con los EE.UU. como el país de moneda de reserva también entró en juego. En 1971, la distensión (alivio de los tirantes relaciones) entre los EE.UU. y la Unión Soviética se depreció el papel de los EE.UU. en la protección del mundo occidental de la amenaza del comunismo.

Durante el tiempo de la Conferencia de Bretton Woods en 1944 ya lo largo de la década de 1950, la protección proporcionada los EE.UU. era valiosa. Sin embargo, cuando los temores de seguridad disminuyen, el liderazgo económico y militar de los EE.UU. se hizo menos aceptable.

En 1971, los EE.UU. tenía muy pocas reservas, excluido el oro y sólo el 22 por ciento de cobertura de oro de las reservas de divisas. El dólar se convirtió sobrevaluado significativamente con respecto al oro. Debido a los déficits en cuenta corriente, los sentimientos anti-libre comercio estaban aumentando en los EE.UU. Por último, el presidente Nixon cerró la ventana del oro el 15 de agosto de 1971, poniendo fin a la convertibilidad del dólar en oro. El dólar se dejó flotar en función de su precio de mercado.

Video: Nixon Decreta La Inconvertibilidad Del Dolar En Oro

En diciembre de 1971, el Grupo de los Diez se reunió en el Smithsonian en un intento de construir un nuevo sistema monetario internacional. El Acuerdo Smithsonian llevó a la devaluación del dólar de $ 35 a $ 38 por onza de oro. Sin embargo, debido a los gastos de Estados Unidos y los déficit en cuenta corriente continúan, esta devaluación no detuvo la especulación contra el dólar.

En 1972, la devaluación del dólar alcanzó $ 44 por onza de oro. Claramente, lo que quedaba del sistema de Bretton Woods no pudo ser rescatado. En febrero de 1973, los EE.UU. y otros países industrializados permiten que sus monedas floten.