El p importantísima / e ratio de inversión etf

leyenda de inversión Benjamin Graham le gusta usar algo llamado el / la relación P E. La P significa el precio- E representa las ganancias. Cuando el precio de mercado de una acción (o todas las acciones) es alta, y las ganancias (o beneficios para una empresa o empresas) son bajos, entonces usted tiene un / racio- alta P E inversamente, cuando el precio de mercado es hacia abajo, pero las ganancias son, usted tiene una baja relación P / E.

Graham, así como su alumno Warren Buffett, prefieren comprar cuando la relación P / E fue baja.

Si una determinada clase de activos ha estado viendo rendimientos mucho, mucho más bajo que la media histórica, es posible que desee sobrepeso muy poco esa clase de activos. Si, por ejemplo, se está considerando sobreponderar las acciones de Estados Unidos, tiene más sentido hacerlo cuando las acciones estadounidenses están vendiendo de forma relativamente barata. Por lo general, pero no siempre, una clase de activos puede ser “vendiendo barato” después de varios años de bajo rendimiento sus rendimientos históricos.

Video: Mercado de Renta Variable - PER (Price Earnings Ratio)

Considere la inclinación de toda su cartera de valores, de manera permanente, hacia la disminución de las existencias de P / E, también conocida como las acciones de valor. Esto no sería una inclinación permanente, pero una leve uno, temporal. Es lógico pensar que si las acciones de valor superan a las demás poblaciones - e históricamente han hecho precisamente eso - si todo el mercado de valores parece ser un mercado de valor, entonces ese mercado puede superar en un futuro previsible.

Un trabajo reciente de la Universidad de Yale economista Robert J. Shiller ha dado credibilidad a la idea de que la compra cuando la relación P / E es baja aumenta su rentabilidad esperada. De hecho, Shiller ha jugado con la forma en que la relación P / E se define de manera que la parte de ganancias de la ecuación mira hacia atrás más de una década (en lugar de la típica de un año) y luego los factores de la inflación.

La investigación de Shiller, basado en el seguimiento de la rentabilidad del mercado con diferentes proporciones de P / E largo de las décadas, indica que cuando su ajustada relación P / E es baja, el mercado de valores es más probable que produzca ganancias durante la siguiente década. Cuando la relación P / E es alta (que alcanzó un máximo histórico de alrededor de 44 en 1999, por ejemplo), puede estar esperando a una década de rendimientos muy bajos (o no).