La importancia de los vínculos de su cartera de inversiones
Por muchas razones, muchos inversores institucionales prefieren utilizar bonos como un mejor indicador de las señales más amplias macro y medidas de riesgo, en lugar de acciones. Bonos y especialmente los valores públicos tienden a reaccionar muy rápidamente a las señales macroeconómicas y medidas de riesgo.
Los bonos son considerados ampliamente como las inversiones de menor riesgo de acciones, que es por qué son tan populares entre las grandes instituciones como los fondos de pensiones y los bancos centrales. Un gran número de bonos han sido emitidos, lo que significa que los mercados de bonos son muy líquido (un montón de compradores, vendedores y valores), profunda y global. Los bonos son también muy populares entre los fondos de alto riesgo debido a los costes de negociación son bajos y alta transparencia.
La implementación de una estrategia de inversión utilizando señales macroeconómicas, incluso uno en torno a los riesgos, es relativamente fácil - al menos en teoría:
Comprar acciones si cree que la economía está en auge y las tasas de crecimiento se dirigen hacia arriba, y luego abastecerse de materias primas como intensifica la inflación.
Vender acciones y materias primas que se estanca el crecimiento y empezar a comprar bonos del gobierno, especialmente las primerizas.
Comenzar a comprar acciones de nuevo ya que la recesión toque fondo, en la expectativa de que el crecimiento va a continuar.
Pero sincronía perfecta no existe entre los mercados y las señales económicas y que muchos administradores son lentos en responder a las claras señales sobre, por ejemplo, el riesgo. Además, los mercados de acciones tratan de adelantarse a cualquier movimiento hacia arriba en la economía- que es, probablemente son alrededor de seis meses antes de cualquier firma de datos que indica una recuperación económica.
En realidad, una gran cantidad de ruido informativo - en gran parte contradictorias y potencialmente engañosa - rodea riesgo, señales de macro y los activos financieros. Renta variable en particular, pueden ser muy volátiles y, a veces precios de las acciones se mueven por factores que no tienen nada que ver con el interés, la inflación o las tasas de crecimiento del PIB, o los ciclos económicos / comerciales.
Por ejemplo, los inversores consiguen a veces preocupado por la legislación y su impacto en un sector determinado o se excitan por la perspectiva de un aumento masivo de fusiones y adquisiciones (M&A) actividad.
Los inversores en bonos están muy influenciadas por las señales de macro, reaccionar de una manera bastante sincronizada con las medidas que sugieren una recesión está en camino o la inflación está a punto de aumentar. señales macroeconómicas que indican una recesión suelen ser positivas para los precios de bonos mientras que la inflación es una mala noticia para los precios de los bonos.
He aquí una explicación muy simplista para esta tendencia: los bancos centrales intentan mantener sus economías en equilibrio, y utilizan indicadores macro-económicos para planificar la política económica. Cuando la economía empiece a fallar, los bancos centrales van a comprar bonos como una forma de inyectar dinero en la economía.
De este modo, las tasas de interés caerán, precios de los bonos aumentarán (debido al aumento de la demanda) y más empresas y personas empezarán a comprar e invertir. Por el contrario, cuando los bancos centrales tienen que retirar dinero en efectivo de la economía para controlar la creciente inflación, van a vender bonos, lo que aumenta las tasas de interés, reduce la demanda y empuja hacia abajo los precios, reduciendo así la inflación.
Por estas razones, los bonos son un componente importante para la inversión macroeconómica: En primer lugar, son el proverbial canario en la mina de carbón: por ver lo que está sucediendo en el mercado de bonos, puede obtener un indicador temprano de lo que está pasando en el mercado como en su conjunto - información que se puede utilizar en el diseño de su estrategia. En segundo lugar, forman una parte clave de una cartera de inversión diversificada.