Asegure su cartera de inversiones con los cds

Muchos inversores del Reino Unido, especialmente en el espacio institucional, utilizan medidas de riesgo de crédito basados ​​en swaps, que a su vez el precio de la probabilidad de incumplimiento. Estos instrumentos financieros se conocen como credit default swap (CDS) y se introdujeron por primera vez en 1997.

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Son esencialmente un acuerdo entre dos partes (basado en bonos) para asegurar el valor nominal de los activos (su valor inicial en cuestión) si algo va mal, como un defecto: esta disposición se denomina obligación de referencia.

En un nivel muy simplificada, los swaps son una forma de seguro en el que el vendedor ofrece protección contra defecto a un comprador que quiere asegurarse contra el riesgo de un busto del deudor en marcha. Que el seguro o la protección viene con una cuota que se le atribuye - cuando el comprador paga esa tasa los CDS compensa al vendedor si un evento de crédito (un defecto, por ejemplo) realiza el prestatario.

permutas de riesgo de crédito están cotizados en el mercado como un porcentaje anualizado difusión, sobre la tasa LIBOR, conocida como la propagación de CDS. Por ejemplo, el CDS spread cotizado para un bono emitido por la compañía XYZ puede ser de 100 puntos básicos (pb). Si el comprador quiere CDS para proteger una inversión de US $ 10 millones en una unión XYZ, el comprador tiene que pagar el CDS vendedor una cuota anual de US $ 100.000 (normalmente paga trimestralmente).

Esta tabla (de la firma de servicios financieros con sede en Reino Unido Catley Lakeman) muestra el rango actual de los CDS asociados con los bancos más grandes en el Reino Unido, así como las deudas emitidas por los principales gobiernos del mundo desarrollado. Esta gran cantidad de información revela que algunos bancos (y los gobiernos) son vistos como más confiable en términos de sus bonos que otros, pero recuerde que el costo de este seguro puede cambiar radicalmente el tiempo.

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A medida que lea esta tabla, tenga en cuenta estos puntos:

• Cinco Años: El CDS promediados extienden por un período de cinco años, que se muestra en puntos básicos.

• Fin del año 2011: Los CDS a finales de 2011, en puntos básicos.

• Tier 1% de capital: Una medida de la fortaleza financiera del banco, determinado por el capital del banco núcleo (capital de las acciones y el capital se da a conocer). Un ratio de capital de 6 por ciento o más se considera bien capitalizado.

• Clasificación: La calificación de crédito S&P asignó a esta entidad.

Muchos fondos de cobertura miran a la dirección o dinámica de los CDS y luego apostar que va a cambiar notablemente con el tiempo. Las cargas de los fondos de cobertura hacen mucho dinero apostando a que el CDS repartidos por las deudas soberanas griegas seguirían aumentando mientras que los diferenciales de los CDS de los bancos respaldados por el estado en el Reino Unido podría caer de nuevo, cuando el gobierno del Reino Unido se comprometió a no dejar que aquellos de alto calle los bancos van a la quiebra.