Estrategia de opción para un mercado turbulento: el collar de costo cero
Video: Webinario 11: Collar (24/11/15)
UN collar es una combinación de opciones que implica la compra de una opción de venta y escribiendo una llamada cubierta en una bolsa o ETF que posee en su cartera y que le preocupa puede disminuir en un futuro próximo. El collar de costo cero es otra estrategia de opción.
Cuando el mercado está buscando incierto en el corto plazo, ¿qué hacer con su cartera de inversión? Por supuesto, se analiza cada fondo de valores o negociados en bolsa-individuo (ETF) y pregunte si debe ser vendido o continuar siendo sostenido.
Si el propósito de esa población es de ingresos (dividendos) y que ha celebrado que las acciones de un largo tiempo, la posibilidad de celebrar en él, especialmente si la compañía subyacente es fuerte (tiene unas ventas estables o en crecimiento, los ingresos netos, y así sucesivamente).
Pero si usted todavía está preocupado, a pesar de todo eso y que no quiere vender las acciones por cualquier razón, considere hacer una variación de una combinación opción en particular: el cuello - es decir, el collar de costo cero.
Decir que usted tiene 100 acciones de XYZ (uno de los favoritos entre los autores la inversión de valores!), Y es de $ 40 por acción. Desea que esta protección para los próximos, digamos, tres meses. Aquí son los componentes del collar de costo cero:
Escribir una opción de compra cubierta a un precio de ejercicio de $ 45 (con vencimiento en tres meses).
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Comprar una opción de venta a un precio de ejercicio de $ 35 (también con vencimiento en tres meses).
UN collar de costo cero se llama así porque se paga por misma- no hay ningún costo fuera de su bolsillo para el comercio. Si la estructura del derecho comercial, el dinero que recibe de escribir la llamada paga por la opción de venta que está comprando. A continuación, ha comprado efectivamente seguro contra riesgo a la baja, y no le cuesta nada. Esto es lo que puede suceder, dependiendo del movimiento de la acción:
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El permanecer constante: Si el precio de la acción se mueve hacia un lado y se mantiene inferior a $ 45 y por encima de $ 35, las opciones expiran sin valor en tres meses. Pero no le importa, porque tienes protección para tres meses en esencia, sin costo.
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Altísimo: Si la acción se eleva a $ 45 o más, entonces usted estará obligado a vender las acciones a $ 45. Pero no se preocupe: usted está vendiendo las acciones a un precio más alto, por lo que aún da cuenta de una buena ganancia.
estrellarse: Si la acción se bloquea hasta cierto punto por debajo de $ 35, entonces el cuello le da un doble beneficio que podría compensar la mayor parte o posiblemente todas movimiento a la baja de las acciones. La llamada pierde valor, sino porque lo vendió, que no mente a mantener la prima que recibió cuando se escribió la llamada. Esta es su primera ganancia. Además, la opción de venta que compró sube de valor, que le da una ganancia cuando usted cobre la opción de venta. Esta es su segunda ganancia.
La próxima vez que el mercado parece preocupante para usted, no se preocupe. Puede implementar estrategias de muchos grandes, y uno de ellos es el collar de costo cero.