Quickbooks 2014: problemas con la medición tir
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La tasa interna de retorno de medición (TIR) tiene mucho sentido intuitivo. Presupuesto de capital es bastante oneroso sin perder volumen aún más por alguna herramienta complicado, abstracto, teórico presupuesto de capital tales como el valor actual neto.
Usted debe saber, sin embargo, que la tasa interna de retorno tiene algunas debilidades prácticas, por lo que las personas con MBA y doctorados en negocios y finanzas prefieren en gran medida la medida del valor actual neto.
Conocer las debilidades le permite utilizar de forma más segura la herramienta TIR. Por otro lado, conocer las debilidades también puede hacer que se elija para soportar solo con el carácter abstracto del modelo del valor actual neto y utilizarlo en su lugar. De todos modos, aquí están los puntos débiles:
La medida TIR no siempre identifica la mejor inversión. En otras palabras, a veces no puede recoger la inversión con la TIR más alta y obtener la inversión más rentable.
Como un ejemplo extremo, supongamos que usted tiene $ 100,000 para invertir. ¿Prefiere invertir sólo $ 10.000 de su dinero en algo que ganar el 20 por ciento anualmente o mirar algo ganando 18 por ciento anual en el que se puede invertir la totalidad de los 100.000 $? ¿Ves la diferencia?
El veinte por ciento de $ 10,000 no se le va a ser tan bueno como el 18 por ciento de $ 100.000. Por desgracia, la medida TIR - centrándose en el porcentaje de retorno - a veces hace que las personas pierden de vista los dólares de ganancias, lo que obviamente es lo que realmente quiere maximizar.
En comparación, el valor actual neto hace calcular una cantidad en dólares de beneficio recta. Al escoger una inversión con el valor actual neto más alto, usted está recogiendo la inversión que ofrece la mayor cantidad de dólares y ganancias.
La medida TIR no reconoce el riesgo de reinversión muy bien. Esto suena como otro problema murmullo-revoltijo, pero en realidad es una muy importante.
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Suponga que tiene un millón de dólares para invertir. ¿Prefiere recoger una inversión de 1 año (Opción A) que gana el 30 por ciento o una inversión de 20 años (opción B) que gana el 20 por ciento? A primera vista, una inversión del 30 por ciento parece una muy buena idea. Obviamente, el 30 por ciento es mucho más que el 20 por ciento.
Sin embargo, esto es lo que hay que considerar: ¿Dónde vas a invertir el dinero de la Opción A dentro de un año, cuando esa liquida de inversión? La clave es que usted tiene que ser capaz de invertir los $ 1.3 mil millones (que es lo que se obtiene de la Opción A dentro de un año) en algo que supera a la inversión Opción B.
En otras palabras, usted tiene que pensar en que el riesgo de inversión para sus inversiones. La TIR en realidad no hace esto. En comparación, el valor actual neto lo hace. Implícitamente, el valor actual neto asume que se puede volver a invertir dinero en la tasa de descuento utilizada en el cálculo. En esencia, la tasa de descuento es la tasa de ir que se puede ganar en sus otras inversiones de capital, por lo que los factores de forma automática en la reinversión.
La medida TIR no siempre produce una solución o una solución única. La fórmula TIR no tiene solución, por ejemplo, cuando los flujos de efectivo realmente no se parecen a los flujos de efectivo de inversión.
Si usted tiene una inversión que genera efectivo sólo porque no hay desembolso inicial de efectivo, no se puede calcular una tasa interna de retorno. Pero tal inversión, obviamente, es un muy buen negocio que debe seleccionar. Un problema relacionado es que a veces, la fórmula IRR no se puede resolver de forma única.
El asunto de que hay una solución única se deriva de un poco de rareza matemática. (El problema es que, técnicamente, una fórmula IRR es una norteraíz enésima ecuación polinómica con hasta norteº posibles soluciones!) Esta rareza-múltiples soluciones aparece cuando usted tiene los signos de flujo de efectivo que cambian con los años que la inversión se tienen.
En el caso de la inversión oficina de consolidación, sólo existe un cambio de signo. En el año 2, el flujo de caja es negativo. Y en el año 3, el flujo de caja se convierte en positivo y se mantiene positivo. Esto significa que el edificio tiene una tasa interna de rentabilidad sola.
Si en algunos años el flujo de caja fue positivo y en algunos años el flujo de caja fue negativo, sin embargo, cada uno de estos saltos de negativo a positivo de valor en efectivo, o viceversa, lo que indica otra solución para la fórmula IRR.
El punto importante es que mediante el uso de la fórmula de valor presente neto, siempre se sabe que existe una solución y que es la única solución única, dada una tasa de descuento especial.