Regulación de la seguridad y la prueba de la regulación del examen de cpa
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La prueba Reglamento (REG) del examen de CPA cubre la regulación de valores, específicamente los requisitos de la Comisión de Valores (SEC). En general, la SEC regula las compañías que venden valores (acciones y bonos) al público. Esta es un área importante para la protección de la infancia, debido a que muchas empresas venden acciones y bonos a los inversores. Las Leyes de Valores de 1933 y 1934 cubren la mayor parte de la regulación de valores que está cubierto en la prueba REG.
UN seguridad se define como una inversión pasiva. Pasivo significa que el inversor no está involucrado activamente en el funcionamiento de la empresa. En cambio, el inversor se basa en la gestión de la empresa para tomar decisiones de negocio. Los dos tipos más comunes de las inversiones son acciones y bonos. La definición de seguridad también incluye opciones sobre acciones, valores convertibles, y ciertas partes sociales.
Para tener éxito en la sección de regulación de valores de la prueba REG, es necesario conocer las diferencias entre las Leyes de Valores de 1933 y 1934. La Ley del `33 cubre la regulación de valores cuando se venden al público por primera vez. Por otra parte, la Ley del 34 regula los valores cuando se está negociando entre los inversores. El gran énfasis en la prueba REG es los requisitos de información de cada uno de los actos.
Un oferta pública inicial (IPO) se refiere a la emisión de una empresa de valores (generalmente acciones comunes) al público por primera vez. Una empresa puede haber emitido valores a los inversores en una oferta privada antes de la salida a bolsa.
La Ley de Valores de `33
La SEC fue creada en respuesta a la caída de la bolsa de 1929. Después del accidente, los funcionarios de los legisladores y los valores de la industria determinaron que muchos inversores habían comprado títulos basados en poca o ninguna información financiera precisa. Como resultado, muchos inversores no eran conscientes del riesgo financiero que estaban tomando.
Para hacer frente a esta preocupación, el Congreso aprobó la Ley de Valores de 1933, que requiere que las compañías que venden valores al público registran sus valores ante la SEC.
El termino registro significa que el emisor (la sociedad emisora de valores) da a conocer información específica y que la información se pone a disposición del público. La SEC, sin embargo, no garantiza que la información es exacta. A continuación algunos detalles sobre el proceso de registro:
Grupos que participan en el registro de valores: los editor es la firma de la venta de los valores al público. los asegurador reúne los documentos legales para los valores. UN comerciante vende los valores al público para el emisor. Cada una de estas partes debe registrarse con la SEC. El registro requiere estos partidos a revelar información sobre sus negocios.
Documentos:
Folleto: Un prospecto es un documento extenso que explica por qué la empresa está recaudando dinero, observa cómo se va a utilizar los fondos, e incluye una divulgación de los estados financieros auditados de la empresa.
declaración de registro: El otro documento requerido es una declaración de registro. Por lo general, se proporciona una declaración de registro a los inversores antes de que el prospecto se ha completado. La declaración de registro permite a los inversores para educar a sí mismos y considerar la colocación de una orden de compra de los valores antes de finalizar el prospecto.
Algunos tipos de valores están exentos de la Ley de Valores de los `33, por lo que estos valores no tienen que registrarse con la SEC. Estos valores no se venden mediante un comunicado prospecto o es necesario registrarse en la SEC. Aunque los inversores pueden estar provistos de información sobre estas inversiones, los documentos no tienen que ser presentado a la SEC. Aquí están algunos tipos de valores exentos que puede ver en la prueba REG:
ventas dentro del estado
Papel comercial
Pólizas de seguro
Los valores emitidos por organizaciones sin fines de lucro y religiosas
La Ley de Valores de `34
Al igual que la Ley del `33, la Ley de 1934 fue aprobada por el Congreso para proteger a los inversores y garantizar que las empresas definan suficiente sobre los valores. La Ley de Valores de 1934 regula los valores que se negocian entre los inversores.
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Después de una empresa emite una garantía para un inversor, que el inversor puede vender que la seguridad a otra persona. Si Harold vende un valor a Maude, eso es simplemente un intercambio entre dos inversores. La compañía de emisión de los valores no recibe cualquier producto después de que los valores se emiten por primera vez.
La Ley del 34 supervisa intercambios, que son entidades creadas para permitir que los compradores y vendedores de valores que comercian entre sí. La Bolsa de Nueva York es un ejemplo. La Ley `34 también contiene los requisitos de inscripción y requisitos de información adicionales.
La Ley `34 requiere este tipo de entidades para registrar ante la SEC:
Sociedades con cotización
Las empresas privadas con un patrimonio mínimo y accionistas
afiliados: El termino afiliados incluir intercambios, así como los intermediarios y comerciantes. Los intermediarios y comerciantes venden valores al público.
Tenga en cuenta que la prueba REG se refiere a los intermediarios y comerciantes por separado. La industria de valores, sin embargo, se utiliza el término “agente de bolsa” como una frase. Si usted trabaja en la industria de valores, se dan cuenta de que la prueba REG maneja estos términos de forma diferente a como lo hace su industria.
Uno de los objetivos de la Ley de `34 era ampliar sobre la revelación que ya había sido proporcionada mediante `33 limaduras de actuar. Los inversores confían en que la información actualizada para tomar decisiones sobre la compra o venta de las acciones. Ese es el propósito de la Ley de `34.
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La Ley `34 requiere que se presente información financiera específica. La ley también requiere informes de algunos eventos y transacciones importantes. Éstos son algunos de los requisitos:
Entrega de informes: Las empresas presentan un informe anual 10-K a la SEC. Cada trimestre, las empresas presentar una 10-Q.
ofertas de compra: La página web de la SEC define una oferta pública como una amplia solicitud de compra de un porcentaje sustancial de un patrimonio de la empresa. Cualquier accionista que será el propietario de un 5 por ciento o más de las acciones en circulación de acciones después de una oferta de compra debe presentar un informe ante la SEC.
solicitud de poderes: UN solicitud de poderes ocurre cuando alguien trata de obtener el acuerdo de los accionistas para una propuesta (o un conjunto de propuestas). La empresa o cualquier persona puede crear una solicitud de representación.
Un comercio de la información: Un persona enterada es una persona que posee el 10 por ciento o más de las acciones de voto de una empresa. miembros de la junta de la compañía y altos (como el CEO o CFO) también se consideran información privilegiada. Insiders deben informar de su actividad comercial a la SEC.
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Tenga en cuenta que las empresas pueden emitir acciones comunes que no permite que el accionista de voto en las cuestiones de la empresa (o que limita la votación). Este es uno de los pocos lugares en el examen de CPA donde el voto versus no derecho a voto es un problema. A menos que le indique lo contrario, se supone que todas las acciones ordinarias permiten a los accionistas para votar sobre cuestiones importantes de la empresa.