La escritura y las opciones de compra cubiertas
Muchos gerentes de fondos de cobertura del Reino Unido centran su interés en chips azules: Es decir, las poblaciones grandes y líquidas en compañías bien conocidas. Estas poblaciones son enormemente atractivo para los fondos de cobertura ya que gran parte está disponible para comprar, vender, pedir prestado y la opción en cantidades casi infinitas. En suma, los blue chips pueden ser barata y rápida negocian. Además, los equipos grandes como BP, Exxon, GE y así sucesivamente son muy transparentes en el mercado.
Como resultado, cientos de investigadores y analistas están observando cada uno de sus movimientos, la estimación de cada razón financiera concebible (por ejemplo, los índices de liquidez, ratios de actividad y los coeficientes de deuda, que permiten comparaciones entre empresas y entre diferentes períodos de tiempo en una empresa) y observando muy de cerca todo métricas (indicadores, como el crecimiento real de los ingresos, los gastos operativos y de rendimiento de los activos, que dan pistas sobre la salud financiera actual de la empresa y el potencial de rendimiento futuro).
Cuando la mayoría de los gestores de fondos tienen estas acciones en sus carteras, que estar tranquilos y esperar a que suban de valor. Pero no los gerentes de fondos de cobertura. Ellos pueden ganar dinero extra de las existencias sentado en su cartera mediante el uso de lo que se llama una cubierta estrategia de opciones de compra.
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Utilizan su ‘libro’ de activos a largo (Acciones de la misma) para escribir las opciones que les puede ganar dinero extra (de las primas) para francamente no hacer mucho a todos!
Ciertamente, los mercados de valores pueden ser volátiles, lugares de miedo a veces, pero también pueden ir de lado durante largos períodos. Cuando eso sucede, haciendo un rendimiento razonable de sólo comprar y mantener acciones puede ser un desafío. Cubierta de escritura opción de compra es especialmente popular entre los gestores de fondos de cobertura basados en acciones que operan en mercados relativamente de lado en movimiento.
OOPCIONES vienen en dos formas básicas:
Opción de llamada: El derecho a comprar una acción en algún momento en el futuro (por lo general de tres a seis meses).
Poner opción: El derecho a vender una participación en el futuro.
La idea detrás de la escritura de venta cubierta es simple - usted tiene una apretada (concentrado y enfocado) cartera de acciones tal vez 20, donde se vende una serie de en-el-dinero llama a lo largo de un período rotatorio de tres o seis meses. Aunque el valor de estas opciones basadas futuros de las cargas depende de diferentes variables, la idea fundamental es si la opción está en-el-dinero o no.
Para explicar en-el-dinero, aquí hay un ejemplo práctico. Imagine que compra una opción de compra sobre acciones con un precio de ejercicio (en emisión) de £ 22, mientras que el precio de la acción es de 25 £. En esta situación, la opción de compra se considera que es en el dinero, porque la opción que da derecho a comprar las acciones por £ 22 pero se puede vender inmediatamente las acciones por £ 25, una ganancia de 3 £.
En igualdad de condiciones, una en-el-dinero opción es más valioso que una opción fuera de-the-money (su reverso), aunque el potencial de ganancias masivas es mucho mayor con este último.
Estas llamadas limitar eficazmente su boca - si la forma en acciones disparar por encima del precio de ejercicio, usted tiene que entregar las acciones subyacentes al comprador en el precio acordado.
Sin embargo, lo hacen ofrecerle una corriente de opciones Las primas que se pueden agregar a los rendimientos de los dividendos pagados subyacentes (suponiendo que las acciones subyacentes producen un dividendo, que sigue recibiendo a pesar de que ha emitido la opción).
Cualquier inversor con una cartera llena de relleno convencional, líquidos FTSE 100 acciones (en particular los de la generación de un alto rendimiento) puede utilizar la estrategia de escritura llamada cubierta. Si usted piensa que los mercados son poco probable que se disparan en valor, puede escribir las llamadas en sus acciones centrales y continuar para recoger los dividendos de sus inversiones subyacentes.
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Claramente, esta estrategia no funciona si vende demasiadas llamadas en un mercado en auge (que estaría vendiendo su distancia al revés) y no te salva por completo en un oso vicioso (caída) del mercado.