Estadísticas de las empresas: es la previsión de los precios de mercado realmente alcanzable?

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Dependiendo de su escuela de pensamiento, los precios de mercado de predicción pueden ser una pérdida de tiempo o la clave para el éxito financiero. De cualquier manera, saber de cada campo es útil a medida que aprende acerca de las estadísticas de negocio.

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El pronóstico es especialmente importante en el campo de las finanzas. Los inversores tratan de decidir qué activos para comprar o vender en base a sus propias expectativas de futuras condiciones del mercado - incluyendo precios de las acciones, tipos de interés, tipos de cambio y los precios de las materias primas. Una gran cantidad de tiempo y esfuerzo se pone en las actividades de previsión, debido correcta previsión de los valores futuros de estas variables puede ayudar a los inversores ganan inusualmente altos rendimientos. Sin embargo, se pierden todos estos esfuerzos?

Poniendo en duda la predicción: La hipótesis de los mercados eficientes (EMH)

Una rama de la teoría económica sostiene que la previsión de los futuros precios de mercado es probable que tenga éxito. Esta teoría se conoce como el Eficiente hipótesis de los mercados (EMH) - se propuso por la Universidad de Chicago economista Eugene Fama en 1965. De acuerdo con la EMH, los mercados financieros son altamente eficientes, por lo que toda la información disponible se refleja al instante de las cotizaciones bursátiles. Por lo tanto, intentar pronosticar precios de las acciones de su desempeño pasado es una completa pérdida de tiempo y dinero.

Uno de los principales defensores de este punto de vista es Burton Malkiel, cuyo libro Un paseo aleatorio por Wall Street (W.W. Norton & Company) ha vendido más de 1 millón de copias desde que se publicó por primera vez en 1973. La premisa de este libro es que precios de las acciones siguen un “paseo aleatorio”. En este proceso, una variable aleatoria fluctúa hacia arriba y abajo con el tiempo, sin seguir ningún en particular patrón. Como resultado, los precios de las acciones anteriores no se pueden utilizar para pronosticar los futuros precios de las acciones de manera rentable.

Aprender del pasado con el análisis técnico y arbitraje estadístico

Muchas personas no están de acuerdo con la premisa de que los mercados son tan eficientes que los precios de predicción de los resultados anteriores es imposible. Uno de estos grupos incluye comerciantes que utilizan una estrategia conocida como análisis técnico. Con este enfoque, la gente analiza pasado los precios de un activo para encontrar patrones que se pueden utilizar para predecir los precios futuros. El uso generalizado de análisis técnico en Wall Street indica que muchos participantes del mercado no están convencidos de la eficiencia de los mercados financieros.

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Otro grupo es los fondos de cobertura que se especializan en una estrategia conocida como arbitraje estadístico. Este enfoque implica el uso de ordenadores para analizar cantidades masivas de datos históricos para encontrar pequeñas discrepancias en los precios del mercado (es decir, las ineficiencias del mercado) y sacar provecho de ellas. Algunos de estos fondos de arbitraje estadístico han tenido bastante éxito, lo que indica que los mercados pueden ser altamente eficiente, pero no perfectamente eficiente. En este caso, los inversores podrán seguir utilizando la predicción para mejorar la rentabilidad de sus carteras.