Las cuatro agencias de bonos más grande
Éstos son los cuatro más grandes (y más popular entre los inversores minoristas): la Asociación Federal Nacional Hipotecaria (Fannie Mae), el Home Loan Mortgage Corporation Federal (Freddie Mac), el hogar Bancos de Préstamos Federales (FHLB), y la Asociación Hipotecaria Nacional Gubernamental (GNMA o Ginnie Mae).
¿Qué tan grande es una gran agencia?
Existen muchas GSE, pero como muestra la figura, Fannie Mae, Freddie Mac, y FHLB tema de la gran mayoría de los bonos no respaldados por hipotecas (a veces referido como obligaciones). Los porcentajes reflejados en esta figura, que son para el año 2010, fueron suministrados por la industria de valores y la Asociación de Mercados Financieros (SIFMA).
Y como La siguiente figura muestra, más del 95 por ciento de todos los valores respaldados por hipotecas emitidos en los Estados Unidos son emitidas por Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae. Una vez más, los porcentajes reflejados en la figura, que son para el año 2010, fueron suministrados por la industria de valores y la Asociación de Mercados Financieros (SIFMA).
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Asociación Nacional Hipotecaria Federal (Fannie Mae)
Fannie Mae, fundada en 1938, pero constituida como una empresa pública en 1968, recauda dinero mediante la venta de bonos. A continuación, se vuelve parte de ese dinero a los bancos. Los bancos utilizan el dinero para hacer préstamos, sobre todo para los compradores de vivienda. Una parte considerable de todos los préstamos para la vivienda en Estados Unidos son propiedad o garantizados por Fannie Mae o su primo cercano, Freddie Mac.
La mayoría de los Fannie Mae bonds (generalmente disponibles en incrementos de $ 1,000) son adquiridos por las instituciones: las compañías de seguros, bancos centrales de otras naciones (especialmente de China) fundaciones universitarias, y así sucesivamente. Pero los inversores individuales son sin duda la bienvenida a unirse a la diversión, también. La agencia emite bonos con diferentes vencimientos, y hay un gran mercado secundario, donde se puede encontrar cualquier madurez de varios meses a varios años pronto al mercado.
Fannie Mae Suena como un organismo público, pero en realidad es una corporación privada. Esa corporación privada, al igual que todos los GSE, estaba bajo la supervisión del gobierno hasta hace el colapso del mercado inmobiliario y el fiasco de las hipotecas de alto riesgo de varios años. Las pérdidas de Fannie Mae eran tan grandes que el gobierno colocó a la compañía bajo tutela. Para todos los efectos, Fannie Mae está operando como un brazo oficial del gobierno.
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La toma de posesión significó miseria para aquellos que tenían acciones en la empresa privada, pero para los tenedores de bonos de Fannie Mae, la toma de posesión del gobierno no era una cosa mala. De hecho, hizo que los bonos tal vez incluso más seguros para los inversores.
Si usted cree que la deuda de la agencia pertenece en su cartera (desde luego, no es una necesidad, pero es una buena opción para muchos inversores), Fannie Mae bonds pueden ser una opción aceptable. Es posible que desee ver lo que sucede con Fannie Mae en un futuro próximo. Pero incluso si la agencia se mueve por delante para operar como lo ha hecho en el pasado (presumiblemente siendo más cuidado al tomar en demasiadas hipotecas de alto riesgo), la conveniencia de vínculos todavía dependerá del precio de su agente le ofrece.
Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac)
Al igual que Fannie Mae, esta agencia es técnicamente una empresa privada ligada al gobierno. Se formó en 1970. Y como Fannie Mae, Freddie Mac recientemente cayó en tiempos difíciles, también. En septiembre de 2008, la empresa fue puesta bajo el control de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda. Accionistas fue picado, pero los tenedores de bonos les fue perfectamente bien (como suele ocurrir en tiempos de agitación).
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Freddie Mac ofrece una multitud de emisiones de bonos con vencimientos muchos, denominaciones de $ 1,000, y una selección de tradicionales o respaldados por hipotecas.
Freddie Mac compra hipotecas residenciales uno cada pocos segundos y, al hacerlo, ayuda a financiar uno de cada seis hogares en los Estados Unidos. La mayor parte de las hipotecas se compran a los prestamistas primarios (como su banco de la vecindad). Con el dinero que reciben de estos prestamistas Freddie Mac, pueden salir y hacer más préstamos.
Al igual que Fannie Maes, Freddie Mac la mayoría son comprados por las instituciones. Y al igual que con los traseros, es posible que desee algunos Freddies en su cartera, pero no son una necesidad, y no desea que comprarlos de cualquier manera.
Federal de Préstamos Bancos
los FHLB no es un solo organismo, pero una coalición de 12 bancos regionales formados en 1932. Su misión es financiar proyectos de vivienda y de vivienda de bajos ingresos. El dinero utilizado para la financiación proviene de - usted lo adivinó - la venta de bonos. Un montón de bonos.
Esta coalición, considerada una empresa patrocinada por el gobierno (GSE), es el mayor emisor de los llamados bonos de obligaciones de la agencia. Estos bonos son un poco más popular entre los inversores individuales que Freddies y Fannies -, así que deben ser, al menos para aquellos en los tramos impositivos más altos: El interés ganado está exento de impuestos estatales y locales.
Al igual que los traseros y Freddies, bonos FHLB vienen en muchos sabores diferentes en cuanto a las denominaciones y vencimientos.
Asociación Hipotecaria Nacional Gubernamental (GNMA o Ginnie Mae)
Impropio de Freddie Mac y Fannie Mae, Ginnie Mae - fundada en 1968 para promover la propiedad de la vivienda - era, y siempre ha sido, una corporación del gobierno de propiedad absoluta. Como tal, Ginnie Mae bonds han tenido siempre la fe y el crédito total garantía del Tío Sam.
Ginnie Mae bonds también difieren de bonos de Freddie Mac y Fannie Mae, así como bonos FHLB, en la que todos los bonos Ginnie Maes hasta la fecha han sido respaldados por hipotecas. Un conjunto de hipotecas es la carne detrás de cada bono GNMA.
Al comprar el bono, su dinero se pasa adelante para ayudar a comprar la casa de alguien. Pero Ginnie Mae no crea realmente los bonos, ni es lo que realmente vende ningún hipotecas. En lugar de ello, algunos bancos están autorizados a hacerlo en virtud de la aprobación y la garantía de Ginnie Mae.
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Su inversión en estos bonos se pasa luego a lo largo de los compradores potenciales en forma de préstamos asequibles. En otras palabras, Ginnie Mae es como Good Housekeeping. Su sello de aprobación y garantía (para los que los bancos pagan un buen dinero) le aseguro, los tenedores de bonos, que no se va a atascarse con el mismo tipo de cédulas hipotecarias - respaldado por un capricho y una oración - que ayudó a hundir Lehman hermanos.