Comparar y contrastar bonos de agencias
Todos los bonos de agencias se consideran de alta calidad con muy poco riesgo de impago, pero no son todos exactamente iguales. A continuación, ordenar a través de algunas consideraciones a tener en cuenta cuando la investigación de bonos de agencias para su cartera.
los riesgos de incumplimiento de los ojos, los rendimientos, marcas, y más
Las agencias federales honestos y verdaderos, como la Administración de Pequeños Negocios (SBA), se dice que tienen ningún riesgo de default- por lo tanto, sus bonos pagan más o menos lo hacen los bonos del Tesoro. Es posible obtener un mayor interés smidgen (quizás 5 puntos básicos, o 5/100 del 1 por ciento) para compensar por la menor liquidez de tales bonos de agencias (la menor capacidad para venderlos en un flash).
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Otros bonos de agencias son emitidas por empresas patrocinadas por el gobierno (GSE), y el riesgo de impago, aunque reales, es probablemente casi nada. Se obtiene una mayor tasa de interés de estos bonos de lo que hacer con los bonos del Tesoro a compensar por el hecho de que el riesgo de incumplimiento existe.
Con todos los bonos de agencias, se paga un sobreprecio al comprar y vender, que no lo hace con el Tesoro si los compras directamente del gobierno. Si no tiene cuidado, el lenguaje de formato fácilmente podría comer hasta sus primeros meses de ganancias. También podría hacer la diferencia entre bonos de agencias y bonos del Tesoro un lavado.
La mayoría de los bonos de agencias pagan una tasa fija de interés dos veces al año. Alrededor del 25 por ciento de ellos son exigible, lo que significa que los organismos emisores de los bonos tienen el derecho de cancelar la fianza y le devolverá a su director.
El otro 75 por ciento son enlaces no desembolsadas (a veces conocido como bala cautiverio). bonos redimibles tienden a pagar tasas algo más altas de interés, pero su inversión adquiere un cierto grado de incertidumbre.
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Invertir en bonos de agencias individuales, o bonos individuales de cualquier tipo, para el caso, no es una actividad para la gente pobre. A pesar de que puede ser capaz de entrar en el juego por tan poco como $ 1.000, los corredores de bonos normalmente marcan dichas transacciones pequeñas, hasta el punto de que simplemente no tienen sentido.
No sería una buena idea mirar siquiera a bonos de agencias individuales a menos que tenga al menos $ 50.000 a invertir en una ventana emergente. De lo contrario, usted debe buscar en los fondos de bonos del Tesoro o al individuales que se pueden comprar sin tener que pagar ningún marcado en absoluto.
Al elegir entre los diferentes organismos, se quiere comparar cuidadosamente los rendimientos de hasta el vencimiento y asegúrese de que usted sabe muy bien si usted está comprando un bono tradicional o valores respaldados por hipotecas. Son totalmente diferentes animales.
Pesar materia fiscal
Los impuestos que paga en bonos de agencias varían. El interés de los bonos emitidos por Freddie Mac y Fannie Mae es totalmente gravable. Los intereses de la mayoría de los bonos de agencias - incluyendo el rey de bonos de agencias, la Federal Home Loan Banks - está exento de impuestos estatales y locales.
bonos del Tesoro, que se asemejan más bonos de agencias, siempre están exentos de impuestos estatales y locales. Los bonos municipales son casi siempre libre de impuestos federales. No hace falta decir, su nivel de impuestos personales hará que algunos bonos se ven mejor que otros.
Discotecas, flotadores, y step-ups
Algunas agencias, además de la emisión de bonos tradicionales que pagan intereses semestrales, también emiten sin cupón de descuento notas, conocido entre los operadores de bonos como discotecas. Discotecas son similares a las letras del Tesoro.
Por lo general, llevan vencimientos a corto plazo (hasta un año), se venden con un descuento, y pagar todos los intereses, junto con capital al vencimiento. Se utilizan más las instituciones que por individuos, que es probablemente una buena cosa: La mayoría de las personas que compran bonos tienden a disfrutar de los ingresos más regular.
Otro tipo de enlace agencia se llama una flotador. La tasa de cupón de un flotador se basa en algún punto de referencia, tales como el de tres meses del Tesoro (Letras del Tesoro) tasa, y puede cambiar de un mes a otro. Estos son bestias complejas, y sugieren dirección clara. inversiones de renta fija debe ser arreglado.
No es tan impredecible como el flotador, otro tipo de vínculo agencia es conocida como una step-up. Con un elevador, se obtiene una tasa de cupón que los “escalones” de acuerdo con un calendario preestablecido. A medida que rueda sobre el tiempo, es posible recoger más interés.
Paso-ups pueden ser una buena inversión ya que te proteja de tener que comer cuervo con una inversión de bajo interés cuando las tasas de interés están en aumento. El problema con ellos es que son típicamente exigible, lo que significa que la agencia pueda tirar con el director de nuevo a usted en cualquier momento, y uno se queda en efectivo explotación en frío con quizás en ningún lugar a donde ir.